La collecte des SCPI a légèrement progressé au 1er trimestre 2026. Mais elle reste toujours concentrée sur un nombre restreint de véhicules. Les plus collecteurs maintiennent leur position. Pas tous. Certains gestionnaires font une entrée remarquée dans le top des classements par collecte. Toutes les collectes, toutes les parts en attente… Datas.
La collecte nette des SCPI a dépassé les 1,15 Md€ au 1er trimestre 2026. 10% de plus qu’au 1T 2025. Cette progression, comme au cours des trimestres précédents, ne profite toutefois toujours qu’à un nombre restreint de gestionnaires et de véhicules. En 2025, huit gestionnaires s’étaient partagé près de 75% de la collecte nette. Dont 55% pour les quatre premiers…
Une collecte toujours aussi concentrée sur un nombre restreint de gestionnaires
Le 1T 2026 réplique la même tendance. Un peu plus de 73% pour les huit gestionnaires les plus collecteurs. Un peu plus de 54% pour les « big four », dont la part de marché individuelle dépasse les 12%. Ce sont les mêmes qu’en 2025. Corum reste le leader. Avec toutefois une part relative de la collecte inférieure (14,8%) à l’an dernier (près de 18%). Il est ce trimestre coude à coude avec Iroko (14,1%). Arkea REIM conserve sa 3e place. Alderan, sa 4e. Mais en augmentant sa part relative dans la collecte nette (12,5% vs 10,4%). Deux gestionnaires font leur entrée dans le Top 10. Wemo REIM réalise la plus forte progression (+7 places, du 13e au 6e rang). Edmond de Rothschild REIM passe au 10e rang (vs 17e en 2025). Deux en sortent. Norma Capital (de la 9e à la 12e), et Sogenial Immobilier (10e à la 11e).
Trio de tête remanié dans le Top 15 des SCPI
On retrouve fort logiquement cette concentration dans le classement des collectes nettes par véhicules. Les 5 premières SCPI s’arrogent 51,5% de la collecte nette du marché. Le trio de tête est toutefois remanié. Transitions Europe (Arkéa REIM) conserve solidement sa 1ère place, avec 145 M€ collectés. Mais Corum Origin recule de la 2e à la 4e position, tandis que Comète (Alderan) bondit de la 4e à la 2e. Deux autres SCPI Corum reculent également : Corum Eurion (12e vs 7e) et Corum XL (16e vs 11e). La SCPI de Wemo REIM signe la plus forte progression, avec 11 places de gagnées (6e vs 17e). On notera aussi qu’Iroko consolide sa présence avec ses deux SCPI dans le Top 15, avec notamment la progression d’Iroko Atlas (à la 8e position, vs une 12e en 2025).
Toujours les mêmes SCPI en situation d’illiquidité
Parmi les autres montées en puissance, on retrouve EDR Europa (Edmond de Rothschild REIM) qui passe à la 11e position. Et l’entrée dans le Top 15 des SCPI Osmo Energie (Mata Capital ) et Alta Convictions (Altarea IM). Si ces véhicules, très majoritairement diversifiés tant sur le plan sectoriel que géographique, et pour la plupart lancés ces trois dernières années, continuent donc de collecter, une partie des SCPI historiques -essentiellement spécialisées sur le secteur des bureaux- continent de pâtir de problèmes d’illiquidité. Comme prévu, une partie d’entre elles ont finalement choisi de franchir le Rubicon. Après Paref Gestion, en avril 2025, puis Praemia REIM, en janvier dernier, La Française REM et Perial AM ont annoncé à leur tour en février la suspension -provisoire- de la variabilité du capital de certaines de leurs SCPI. Trois à La Française. Deux chez Perial O2 et Perial Grand Paris.
Le stock de parts en attente en baisse
BNP Paribas AM, plus discrètement, a fait de même en mars dernier avec sa SCPI Opus Real. Conséquences : pour la première fois depuis plusieurs trimestres, la valeur du nombre de parts en attente comptabilisée par l’ASPIM-IEIF a reculé. Elle s’établissait, fin mars, à 2,75% de la capitalisation du marché. Contre 3,14% fin 2025. Cette amélioration en trompe-l’œil ne profite pas aux SCPI restées en capital variable. 50 ont encore des parts en attente. Et 5 affichent toujours des ratios parts en attente rapportées à leur capitalisation supérieurs à 10%…
Toutes les collectes du 1T 2026
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A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2024, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 294 milliards € et 4 millions d’épargnants.
A propos de l’IEIF(i)
Créé en 1986, l’IEIF est un centre d’études, de recherche et de prospective indépendant spécialisé en immobilier. Son objectif est de soutenir les acteurs de l’immobilier et de l’investissement dans leur activité et leur réflexion stratégique, en leur proposant des études, notes d’analyses, synthèses et clubs de réflexion. L’approche de l’IEIF intègre l’immobilier à la fois dans l’économie et dans l’allocation d’actifs. Elle est transversale, l’IEIF suivant à la fois les marchés (immobilier d’entreprise, logement), les fonds immobiliers (cotés : SIIC, REIT ; non cotés : SCPI, OPCI, FIA) et le financement.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
