La SCPI GMA Essentialis affiche des fondamentaux locatifs solides au 30 avril 2026, avec un taux d’occupation financier de 99,70 % et 1,2 M€ de loyers encaissés. Greenman Arth suspend toutefois la distribution de la première période 2026 afin de préserver la trésorerie face à plusieurs dossiers exceptionnels.
Collecte et marché des parts
La capitalisation de GMA Essentialis atteint 37,14 M€ au 30 avril 2026, contre 44,55 M€ fin 2025. Le nombre d’associés ressort à 969, après 999 associés au 31 décembre 2025. La période enregistre 963 nouvelles parts souscrites et 41 067 retraits de parts. Le cumul de parts souscrites s’établit à 179 459, sans part en attente de cession à la clôture de la période.
Investissements et arbitrages
Le projet d’acquisition « Jumbo », portant sur trois actifs en Allemagne, n’a pas abouti. Un accord de résiliation a été conclu le 14 avril 2026. La société de gestion indique que le remboursement des commissions d’acquisition, pour 694 561 €, est sécurisé et devra intervenir au plus tard le 31 décembre 2026.
Activité opérationnelle
Le portefeuille compte 14 actifs, 43 711 m² et 19 locataires, pour une valeur estimée de 59,35 M€. Les loyers encaissés sur la première période atteignent 1,2 M€. Le taux d’occupation financier ressort à 99,70 %, avec 0,30 % de locaux disponibles. Le taux d’occupation physique atteint 99,83 %. Le taux d’encaissement des loyers est annoncé à 100 %. Le patrimoine est composé à 96,49 % de commerce alimentaire, avec Carrefour, REWE et EDEKA parmi les principaux locataires.
Distribution et rendement
Greenman Arth a décidé, à titre conservatoire, de ne pas distribuer de dividende pour la période du 1er janvier au 30 avril 2026. La société de gestion précise que cette décision vise à préserver la trésorerie de la SCPI et ne résulte pas d’une dégradation de la performance locative. Les revenus distribués après réintégration de l’impôt étranger ressortent donc à 0 € par part sur la période. Les taux de distribution publiés pour les exercices précédents sont de 3,01 % en 2023, 4,00 % en 2024 et 4,00 % en 2025.
Valeur du patrimoine et des parts
Le prix de souscription est fixé à 206 €, avec un prix de retrait de 185,40 €. Au 30 avril 2026, la valeur de réalisation ressort à 160,17 € par part et la valeur de reconstitution à 207,79 €. Le ratio d’endettement atteint 38,63 %, sur la base d’une dette de 25,2 M€ rapportée à la dernière valeur globale des actifs immobiliers.
Autres informations
Deux sujets exceptionnels pèsent sur la gestion de la période. Le premier concerne un dépôt séquestré de 1 133 500 €, faisant l’objet d’un contentieux devant le tribunal judiciaire de Paris. Après analyse avec son conseil juridique, Greenman Arth estime élevées les chances de restitution intégrale. Le second concerne l’actif Carrefour de Châtillon-sur-Chalaronne, où des travaux de réfection de l’étanchéité de toiture sont estimés à 360 000 €.
Perspectives
Greenman Arth indique que sa priorité est de résoudre les situations en cours et de préserver les intérêts des associés. La stratégie de la SCPI reste centrée sur des actifs de commerce alimentaire, en France et en Allemagne, adossés à des locataires de référence. Les associés doivent être informés des évolutions significatives liées aux dossiers financiers et juridiques identifiés.
