La SCPI gérée par Swiss Life AM France vient de procéder à la revalorisation du prix de sa part. La valeur d’ESG Pierre Capitale progresse de 1%. Le nouveau prix de souscription (205 €) reste néanmoins toujours décoté – de plus de 5% – par rapport à la valeur de reconstitution.
Le prix de souscription d’ESG Pierre Capitale est passé, le 30 décembre dernier, de 203 € à 205 €. Soit une hausse de 1%. C’est la deuxième fois, depuis sa création, que la SCPI gérée par Swiss Life AM France procède à la revalorisation de ses parts. En 2021, ces dernières avaient déjà progressé de 1,5%. La hausse 2022 est donc un peu moins élevée. Mais le prix de souscription de la SCPI reste néanmoins encore très décoté par rapport à sa dernière valeur de reconstitution publiée. Une bonne nouvelle donc pour les porteurs de parts…
La décote du prix de souscription d’ESG Pierre Capitale est encore supérieure à 5%
Fin 2021, cette valeur de reconstitution s’établissait en effet à 215,54 € par part (+2,83% vs 2020). La décote du nouveau prix de souscription (205 €) s’établit donc à 5,14%. Contre 6,18% précédemment. De quoi encore amortir, le cas échéant, les éventuelles révisions à la baisse du prix des actifs immobiliers détenus par la SCPI. Celles que pourraient constater, dans les prochains mois, les expertises 2022. Baisses d’ailleurs hypothétiques, dans la mesure où le patrimoine d’ESG Pierre Capitale n’est pas le plus exposé aux corrections qui affectent désormais l’ensemble des marchés immobiliers. Rappelons que la SCPI détenait, à la fin du 3T 2021, 10 actifs immobiliers. Et que ces derniers appartenaient majoritairement au secteur des bureaux (38%) et à celui de l’hôtellerie et du bien-être (38%).
La valeur du patrimoine devrait être préservée
Or, le secteur de l’hôtellerie est aujourd’hui plutôt en recovery. Celui des bureaux, surtout lorsque les actifs sont bien situés au cœur des métropoles européennes et bien notés en termes de performance ESG – ce qui est le cas des biens détenus par ESG Pierre Capitale -, devrait quant à lui plutôt bien résister. La résilience du patrimoine de la SCPI est aussi affermie par un taux d’occupation physique passé à 100% au 3e trimestre dernier. Grâce à un intense travail d’asset management mis en œuvre depuis 2021, la plupart des surfaces libres depuis la crise sanitaire ont en effet été relouées. Sur la base, d’ailleurs, de valeurs locatives réévaluées. Le taux d’occupation financier s’établit quant à lui, toujours à la fin du 3T, à 99,76%. Tous ces éléments militent donc en faveur de la préservation de la valeur du patrimoine de la SCPI.
Taux de Distribution cible de 4,5% en 2022 pour ESG Pierre Capitale
Mais également de sa capacité à servir le rendement annoncé. « Proche de 4,5%[1] pour l’exercice 2022 », comme l’estimait Julien Guillemet, son gérant, dans le dernier bulletin trimestriel de la SCPI. Fin octobre 2022, la SCPI avait déjà distribué trois acomptes sur dividende, de respectivement 2,27 €, 2,97 € et 2,52 €[2]. Soit, au total, 7,76 € de dividendes déjà servis. Pour atteindre l’objectif de 4,5%, il lui suffit donc de verser au titre du 4e trimestre un dernier acompte de 1,94 €. Le contrat devrait – largement – être rempli…
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A propos de Swiss Life Asset Managers(i)
Swiss Life Asset Managers dispose de plus de 165 ans d’expérience dans la gestion des actifs du groupe Swiss Life. Ce lien étroit avec l’ assurance conditionne sa philosophie d’investissement. Qui a pour principaux objectifs d’investir dans le cadre d’une approche responsable des risques. Et d ‘agir chaque jour dans l ‘intérêt de ses clients. Au 31 décembre 2021, Swiss Life Asset Managers gérait 266,3 Md€ d’actifs pour le groupe Swiss Life, dont plus de 99,1 Md€ d’actifs sous gestion pour le compte de clients tiers. Swiss Life Asset Managers est un gestionnaire immobilier leader en Europe. Sur les 266,3 Md€ d’actifs sous gestion, 84 Md€ sont investis dans l’immobilier. Par ailleurs, Swiss Life Asset Managers administre 27,8 Md€ de biens immobiliers conjointement avec Livit. Au 31 décembre 2021, Swiss Life Asset Managers gérait ainsi 111,8 Md€ de biens immobiliers.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] Taux de Distribution prévisionnel pour 2022
[2] Correspondant donc à des rendements annualisés bruts compris entre 4,47%, au minimum, et 5,85%, au maximum.
