Les foncières profitent encore du contexte monétaire. En dépit de la tension sur les taux d’intérêt de ces dernières semaines, Unibail-Rodamco a placé avec succès une nouvelle émission obligataire au taux record de 0,875%, maturité 8 ans et 3 mois. Elle ouvre simultanément une offre de rachat sur 9 souches obligataires existantes.
Klépierre, Gecina, Icade, et désormais Unibail-Rodamco : les foncières multiplient ces dernières semaines les appels au marché obligataire. Et, alors même que les taux d’intérêt remontent – très – légèrement la pente depuis l’annonce du Brexit, et plus encore depuis l’élection surprise de Donald Trump à la présidence américaine, elles continuent d’obtenir des conditions de financement record.
Taux record de 0,875% – Unibail-Rodamco a en effet annoncé le 15 novembre le placement d’une obligation de 500 M€, d’une maturité de 8 ans et 3 mois, assortie d’un coupon de seulement 0,875%. C’est le niveau le plus bas atteint sur le marché obligataire par la foncière qui a réalisé trois autres appels au marché en 2016, trois placements également d’un montant de 500 M€ mais à des taux plus élevés de respectivement 1,375% (10 ans), 1,125% (11 ans) et 2% (20 ans). Unibail-Rodamco, la plus grosse foncière du marché, et qui bénéficie d’une notation financière (A par S&P) plus élevée que celle de ses concurrents, obtient également des conditions plus avantageuses que les opérations menées par Icade (500 M€ à 1,125%, sur 9 ans), Klépierre (500 M€ à 1,875%, sur 10 ans), ou Gecina (500 M€ à 1%, sur 12,3 ans).
Amélioration du profil financier – Ce placement est assorti d’une offre de rachat sur 9 souches obligataires existantes, dont le rendement s’échelonne entre 1,375% et 3,875%. L’opération va donc permettre à Unibail-Rodamco, comme l’explique le bureau d’analyse Invest Securities, « d’étendre la maturité de sa dette (6,5 ans avant émission à fin juin 2016), tout en en abaissant le coût moyen (1,7% au S1 2016) ».
A propos d’Unibail-Rodamco(i)
Créé en 1968, Unibail-Rodamco SE est le premier groupe coté de l’immobilier commercial en Europe, présent dans 11 pays de l’Union européenne et doté d’un portefeuille d’actifs d’une valeur de 39,3 milliards d’euros au 30 juin 2016. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe souhaite couvrir toute la chaîne de valeur de l’immobilier. Grâce à ses 1 985 employés, Unibail-Rodamco applique ses savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres commerciaux des villes majeures d’Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès-exposition dans la région parisienne. Le Groupe se distingue par sa volonté d’obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire du shopping, y travailler et s’y relaxer.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
