La SCPI Sofidynamic, gérée par Sofidy (groupe Tikehau Capital), publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er trimestre 2026 : avec six acquisitions pour 39,5 M€ à un rendement moyen de 7,6 %, une collecte de près de 35 M€ et un TOF de 97,7 %, la SCPI affiche une dynamique soutenue et table sur un dividende annuel 2026 compris entre 23,20 € et 25,60 € par part, après un taux de distribution 2025 de 9,04 %.
Collecte et marché des parts
La collecte du 1er trimestre 2026 s’élève à 34 875 225 €, avec 110 715 parts nouvellement souscrites contre seulement 48 parts retirées (14 818 €). Le nombre de parts passe de 562 060 à 672 775, et le capital nominal progresse de 84 316 200 € à 100 916 250 €. Aucune part n’est en attente de retrait au 31 mars 2026. La capitalisation atteint 211 924 125 €. Le prix de souscription est de 315 € depuis le 3 janvier 2025 et le prix de retrait de 308,70 €. Le délai de jouissance est de 6 mois.
Investissements et acquisitions
Au 1er trimestre 2026, Sofidynamic a investi 39,5 M€ à travers 6 acquisitions sur 28 412 m², à un rendement moyen de 7,6 % : quatre boutiques de pieds d’immeubles à Saint-Priest (69) pour 7,5 M€ (7,6 %) ; sept moyennes surfaces à Thionville (57) pour 7,0 M€ (7,9 %) ; une participation de 33 % dans le centre commercial Imaginalia à Albacete (Espagne) pour 17,8 M€ (7,5 %, TOF 98 %) ; et trois actifs en France à Lempdes (63), Boé (47) et Cormontreuil (51) pour 7,1 M€. Au 31 mars, cinq nouvelles acquisitions sont engagées pour 47 M€. La trésorerie disponible s’élève à 55 M€.
Activité opérationnelle
Le TOF s’établit à 97,66 % au 1er trimestre 2026, en légère hausse par rapport au trimestre précédent (97,62 %), grâce à l’effet plein des acquisitions du trimestre, louées à près de 100 %. Aucun événement de gestion locative n’est à signaler. Les locaux occupés représentent 95,60 % du portefeuille, les locaux sous franchise ou mis à disposition 2,06 %, et la vacance en recherche de locataire 2,34 %. Les loyers encaissés au 1er trimestre s’élèvent à 3,1 M€. Le patrimoine comprend 32 immeubles représentant 658 unités locatives pour une valeur de 166 M€.
Distribution et rendement
L’acompte sur dividende du 1er trimestre 2026 est de 5,52 € par part (versement fin avril 2026), contre 6,30 € au 1er trimestre 2025. En 2025, le dividende annuel s’est élevé à 24,42 € par part, pour un taux de distribution brut de 9,04 % et une performance globale annuelle de +14,04 % (incluant la hausse du prix de souscription de 300 € à 315 €). La fourchette prévisionnelle 2026 est de 23,20 € à 25,60 € par part, non garantie. L’objectif de performance globale annuelle sur 8 ans est de 7 % (non garanti).
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de réalisation par part est de 305,55 € et la valeur de reconstitution de 336,75 €. Le prix de souscription est de 315 € depuis le 3 janvier 2025. La valeur du patrimoine immobilier s’établit à 166 M€ au 31 mars 2026, pour 32 immeubles et 658 unités locatives. L’endettement représente 15,4 % de la valeur du patrimoine (26 M€, entièrement à taux fixe, taux moyen 4,08 %, maturité 4 ans et 10 mois). La valorisation des actifs fin 2025 a affiché une hausse de +6,4 %, ayant permis le maintien du prix de souscription.
Autres informations
Le patrimoine est réparti entre les Pays-Bas (36,2 %), les régions françaises hors Paris (32,6 %), la région parisienne (19,9 %), l’Espagne (10,4 %) et Paris intramuros (0,9 %). Par typologies : galeries et centres commerciaux (33,1 %), moyennes surfaces commerciales de périphérie (32,3 %), commerces de centre-ville (27,2 %), bureaux (5,7 %) et activité (1,7 %). La SCPI est labellisée ISR Immobilier. Elle compte 7 629 associés. L’Assemblée Générale se tiendra le 27 mai 2026 à Évry-Courcouronnes.
Perspectives
Sofidynamic affiche l’une des collectes et des cadences d’investissement les plus soutenues du marché des SCPI, avec 47 M€ d’acquisitions engagées au 31 mars et une trésorerie de 55 M€. La première acquisition en Espagne ouvre un nouveau champ de diversification géographique. La légère baisse de l’acompte trimestriel (5,52 € contre 6,30 € en 2025) s’explique par l’effet dilutif du délai de jouissance de 6 mois sur les parts souscrites. La poursuite du déploiement, notamment aux Pays-Bas, et le maintien d’un TOF supérieur à 97 % constituent les principaux facteurs de soutien pour 2026.
