Close Menu
    mardi 13 octobre
    Performance

    OPCI : quelles performances, quelles collectes au 2T 2026 ?

    Par 6 Mins de lecture
    OPCI performances, collectes

    Les OPCI grand public repassent -tout juste- dans le vert au 30 juin 2026, avec une performance de +0,04 % depuis le début de l’année. Une embellie portée par une décollecte qui fond, et par une poignée de véhicules en net progrès. Mais l’écart entre les premiers et les derniers ne cesse de se creuser. Et le marché se recompose : changements de noms, de gestionnaires, nouveaux cadres réglementaires. Datas, part one…

    Après un 1er trimestre dans le rouge (-0,11 %), les OPCI grand public affichent une performance cumulée de +0,04 % au 30 juin 2026, selon les données de l’ASPIM-IEIF[1]. Soit un rebond de l’ordre de 0,15 point sur le seul 2ème trimestre. Modeste, donc. Mais suffisant pour inverser la tendance. Alors que les SCPI ont quant à elles basculé en territoire négatif (-0,09 %). Et que les unités de compte immobilières s’enfoncent (-1,59 %).

    La décollecte des OPCI fond de près des trois quarts

    Première explication : la pression des rachats se relâche nettement. Les OPCI grand public n’ont enregistré que 63 M€ de décollecte nette au 2T 2026. Contre 273,7 M€ au trimestre précédent. Sur l’ensemble du semestre, les sorties nettes s’établissent à 336,7 M€, contre 577,5 M€ un an plus tôt. Moins de rachats, c’est en effet aussi moins de ventes forcées d’actifs pour y faire face… et donc moins de pression sur les valeurs liquidatives. La décollecte reste en outre concentrée sur les plus gros véhicules. OPCIMMO, chez Amundi Immobilier, perd encore 21 M€ sur le trimestre (177 M€ depuis janvier). BNP Paribas Diversipierre, 19 M€ (64 M€ sur le semestre). Et Immo Diversification ISR, chez AEW, 12 M€. A l’inverse, AXA Immo Avenir, premier OPCI du marché avec 3,65 Md€ d’actif net, affiche une collecte nette nulle.

    Performances : en tête, AXA Immo Avenir et Ofi Invest ISR Experimmo

    Résultat : l’actif net des 22 OPCI grand public recensés par l’ASPIM ne pèse plus que 10,5 Md€. Soit un recul de 10,9 % sur un an (11,8 Md€ au 30 juin 2025). Et deux fois moins qu’au plus haut du marché, au 1er  trimestre 2022 (21 Md€). Côté performances, seuls 9 des 20 OPCI dont l’ASPIM publie la performance, affichent une progression positive depuis le 1er janvier. Deux dépassent la barre des 2 %. AXA Immo Avenir confirme sa place de leader. Avec +2,33 % sur le semestre, et après +1,11 % au 1er  trimestre. L’OPCI, né en février 2025 de la fusion-absorption d’AXA Selectiv’ Immo par AXA Selectiv’ Immoservice, a donc encore gagné environ 1,2 % au 2T 2026. Sans voir ses sorties s’aggraver. Juste derrière, Ofi Invest ISR Experimmo (+2,00 %) réalise le meilleur 2e trimestre : environ +1,55 %, après +0,45 % au 1T.

    Ofi Invest ISR Experimmo, une poche immobilière résiliente

    Ce fonds (262 M€ d’actif net, sans endettement)- profite de la résilience de sa poche immobilière (69 % de l’actif). Son taux d’occupation financier remonte à 95,9 % au 30 juin, grâce à la commercialisation de surfaces sur l’immeuble Carpe Diem, à La Défense. Et son patrimoine est porté par la revalorisation de son immeuble résidentiel danois. Ainsi que par l’indexation des loyers de ses entrepôts logistiques néerlandais (62 % de la poche immobilière). Le bureau français reste, lui, « contrasté », reconnaît le gestionnaire. A noter, les fonds d’AEW tirent également leur épingle du jeu au 2ème trimestre. Immo Diversification ISR gagne environ +1,7 % sur la période. L’OPCI Franceurope Immo ISR environ +1,1 %. De quoi effacer leurs pertes du 1er trimestre (+0,72 % et +0,37 % depuis janvier). Groupama Gan Pierre 1 (+0,42 %) repasse lui aussi dans le vert.

    Silver Génération : une performance… qui dépend de la façon de la calculer

    Troisième du classement semestriel, Silver Génération (A Plus Finance) affiche +0,92 % selon l’ASPIM. Mais +1,73 % selon le reporting de sa part P, qui intègre les deux distributions du semestre (2 × 7,50 €/part). L’OPCI dédié aux résidences services seniors poursuit surtout son programme de cessions de lots (Luçon, Montluçon) pour ramener sa poche immobilière (86,7 % de l’actif) vers sa cible de 80 %. La livraison de sa résidence en construction à Béthune est par ailleurs reportée au 2nd semestre 2027, après la mise en œuvre de la garantie financière d’achèvement. Derrière ce peloton de tête, d’autres OPCI continuent en revanche de décrocher. Fonds en liquidation, rachats suspendus, changements de nom, de cadre réglementaire ou de gestionnaire… Ce sera l’objet de notre second volet. Datas, part two, à suivre…

    Lire aussi

    A propos de l’ASPIM(i)

    L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2022, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 314 milliards € et 4 millions d’épargnants.

    A propos de l’IEIF(i)

    Créé en 1986, l’IEIF est un centre d’études, de recherche et de prospective indépendant spécialisé en immobilier. Son objectif est de soutenir les acteurs de l’immobilier et de l’investissement dans leur activité et leur réflexion stratégique, en leur proposant des études, notes d’analyses, synthèses et clubs de réflexion. L’approche de l’IEIF intègre l’immobilier à la fois dans l’économie et dans l’allocation d’actifs. Elle est transversale, l’IEIF suivant à la fois les marchés (immobilier d’entreprise, logement), les fonds immobiliers (cotés : SIIC, REIT ; non cotés : SCPI, OPCI, FIA) et le financement.

    (i) Information extraite d’un document officiel de la société.

    [1] Moyenne pondérée par l’actif net, coupons inclus.

    Share.
    Avatar photo

    Articles qui pourraient vous intéresser