La SCPI Sofidy Europe Invest, gérée par Sofidy (groupe Tikehau Capital), publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er trimestre 2026 : portée par deux acquisitions en Espagne pour 25,2 M€ à un rendement moyen de 7,5 %, la SCPI affiche un TOF de 95,59 %, distribue 2,40 € par part et table sur une fourchette de dividende annuel 2026 entre 10,50 € et 11,30 €, avec un taux de distribution 2025 de 5,41 %.
Collecte et marché des parts
La collecte reste dynamique : 36 458 parts souscrites au 1er trimestre 2026 pour 8 567 630 € collectés, contre 3 495 parts retirées (747 406 €). Le capital nominal progresse de 259 294 350 € à 264 238 800 €. La capitalisation atteint 413 974 120 € au 31 mars 2026. Aucune part n’est en attente de retrait. Le prix de souscription reste à 235 € et le prix de retrait à 213,85 €.
Investissements et arbitrages
Le trimestre a été marqué par deux acquisitions en Espagne pour 25,2 M€ frais inclus, à un rendement moyen de 7,5 % : un actif commercial à Crevillent loué à Brico Dépôt sur 6 405 m² pour 7 360 000 €, avec un bail courant jusqu’en mars 2039 (rendement 7,4 %) ; et une participation de 33 % dans le centre commercial Imaginalia à Albacete sur 14 847 m² en quote-part pour 17 837 041 €, avec un taux d’occupation de 98,3 % (rendement 7,5 %). Ces acquisitions portent le patrimoine à 38 actifs représentant 371 unités locatives.
Activité opérationnelle
Le TOF moyen du 1er trimestre 2026 s’établit à 95,59 %, en légère baisse par rapport au trimestre précédent (95,76 %), en raison de libérations sur l’actif de Zoetermeer (Pays-Bas, détenu indirectement) : quatre surfaces pour 946 m² au total (161 m² en quote-part). Aucun événement de gestion locative direct n’est à signaler. Les loyers encaissés s’élèvent à 5 591 K€ sur le trimestre. La durée moyenne résiduelle ferme des baux est de 6,1 années. Le taux de recouvrement des loyers ressort à 91,4 % à la date de rédaction.
Distribution et rendement
L’acompte du 1er trimestre 2026 est de 2,40 € par part (versement fin avril 2026), stable par rapport au 1er trimestre 2025. En 2025, le dividende annuel s’est élevé à 11,04 € par part, soit un taux de distribution de 5,41 % brut et 4,70 % net de fiscalité étrangère. La performance globale annuelle 2025 est de +5,41 % (prix de souscription inchangé). La fourchette prévisionnelle 2026 est de 10,50 € à 11,30 € par part, non garantie.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de réalisation par part est de 196,26 € et la valeur de reconstitution de 228,77 €. Le prix de souscription est de 235 €. La valeur du patrimoine immobilier s’établit à 403,9 M€ au 31 mars 2026. L’endettement représente 19,7 % de la valeur du patrimoine (79,5 M€, entièrement à taux fixe à 4,17 %, maturité 6 ans et 11 mois). La valorisation des actifs fin 2025 a affiché une hausse de +4,2 %, ayant permis le maintien du prix de souscription.
Autres informations
Le patrimoine est diversifié entre l’Espagne (33,6 %), les Pays-Bas (32,9 %), l’Allemagne (12,8 %), le Royaume-Uni (9,7 %), l’Irlande (9,3 %) et la Belgique (1,7 %). Par typologie : bureaux (33,8 %), moyennes surfaces de périphérie (21,2 %), commerces de centre-ville (16,5 %), hôtels (18,7 %). La SCPI compte 8 229 associés. L’Assemblée Générale se tiendra le 27 mai 2026 à 11h00 à Évry-Courcouronnes.
Perspectives
Sofidy Europe Invest entend poursuivre son déploiement en profitant de rendements attractifs sur les marchés européens, comme en témoignent les deux acquisitions espagnoles à 7,4-7,5 %. La collecte nette positive (solde de +32 963 parts sur le trimestre) assure une capacité d’investissement soutenue. La fourchette de dividende 2026 (10,50-11,30 €) est en ligne avec le dividende 2025 (11,04 €). La légère baisse du taux de recouvrement à 91,4 % et la vacance sur Zoetermeer méritent une attention particulière dans les prochains trimestres.
