La SCPI Sofiboutique, gérée par Sofidy (groupe Tikehau Capital), publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er trimestre 2026 : spécialisée dans les commerces de centre-ville, la SCPI affiche un TOF en progression à 97,35 %, distribue 3,09 € par part et annonce une fourchette prévisionnelle de dividende annuel 2026 entre 14,50 € et 16,00 € par part, avec un taux de distribution 2025 de 5,14 %.
Collecte et marché des parts
La collecte nette du 1er trimestre 2026 est à l’équilibre : 1 357 parts souscrites (434 240 € collectés) pour 1 357 parts retirées (390 816 € remboursés). Le nombre de parts reste stable à 328 513 au 31 mars 2026, avec un capital nominal de 65 702 600 €. Il reste 3 523 parts en attente de retrait à fin mars. La capitalisation s’élève à 105,1 M€. Le prix de souscription est maintenu à 320 € et le prix de retrait à 288 €.
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition n’a été réalisée. La trésorerie de près de 3,0 M€ est placée à environ 2 %. Deux actifs vacants ont été cédés pour un total de 246 K€ au prix d’expertise : un commerce à Lens (62) et un appartement à La Seyne-sur-Mer (83). À la date de rédaction, deux nouvelles cessions sont en cours (un local commercial à Angers et un appartement parisien). Les moins-values nettes totales liées à ces opérations s’établissent à -387 K€.
Activité opérationnelle
Le TOF progresse significativement, de 95,54 % au 4e trimestre 2025 à 97,35 % au 1er trimestre 2026, grâce à trois relocations (482 m²) : au Havre (269 m², 46 K€/an), à Vienne (129 m², 20 K€/an) et à Nantes (84 m², 24 K€/an). Deux renouvellements de baux ont été signés à Saint-Raphaël et Paris 5e. Deux libérations ont été enregistrées à Paris et Lyon (22 K€ et 12 K€ annuels). Les loyers encaissés s’élèvent à 1,5 M€ sur le trimestre. La vacance résiduelle porte sur 11 unités locatives.
Distribution et rendement
L’acompte du 1er trimestre 2026 est de 3,09 € par part (versement fin avril 2026), stable par rapport au 1er trimestre 2025. En 2025, le dividende annuel total s’est élevé à 16,39 € par part (dont 0,79 € exceptionnel), soit un taux de distribution de 5,14 % brut. La performance globale annuelle 2025 ressort à +5,14 % (prix de souscription inchangé). La fourchette prévisionnelle 2026 est de 14,50 € à 16,00 € par part, non garantie. Le TRI depuis l’origine est de +5,01 % au 31 décembre 2025.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de réalisation par part s’établit à 250,90 € et la valeur de reconstitution à 309,05 €. Le prix de souscription est maintenu à 320 € depuis juin 2022. La valeur du patrimoine total ressort à 112,5 M€ pour 117 immeubles et 144 unités locatives. L’endettement représente 27,2 % de la valeur du patrimoine (30,6 M€, taux moyen 2,17 %, 97,2 % à taux fixe, maturité 4 ans et 1 mois).
Autres informations
Le patrimoine est concentré à 99,9 % sur des commerces de centre-ville. Géographiquement, Paris représente 39,1 % de la valeur, Lyon 13,0 %, les villes régionales de plus de 300 000 habitants 18,2 % et les autres villes 23,0 %. La SCPI compte 829 associés au 31 mars 2026. L’Assemblée Générale se tiendra le 26 mai 2026 à 10h00 à Évry-Courcouronnes.
Perspectives
La stratégie de Sofiboutique vise à recentrer le portefeuille sur des localisations à forte commercialité, en cédant les actifs vacants et en réinvestissant vers Paris et les grandes métropoles régionales. La hausse du TOF de 95,54 % à 97,35 % en un trimestre traduit une gestion locative active. La fourchette de dividende 2026 (14,50 à 16,00 €) implique toutefois une distribution annuelle potentiellement inférieure à celle de 2025 (16,39 €). L’environnement de taux et la capacité à relouer les 11 unités vacantes constitueront les variables déterminantes.
