Après avoir rouvert à la collecte PFO, sa SCPI historique, Perial augmente une nouvelle fois le prix de souscription de PFO2 qui passe, à compter du 12 octobre 2015, de 184 € à 191 €. Perial maintient l’objectif d’un dividende 2015 compris entre 9,20 € et 9,70 € par part.
« Malgré un contexte économique marqué par la baisse des taux de rendement des placements financiers, la valeur du patrimoine de PFO2 a régulièrement augmenté et a poursuivi son développement, tout en tenant ses engagements de performance financière et environnementale » explique Perial dans le communiqué qui annonce la revalorisation des parts de la SCPI PFO2.
Nouvelle revalorisation du prix de souscription
Effectivement, la dernière mise à jour du prix de souscription de PFO2, en février 2015, à 184 € (contre 182 € précédemment), ne reflétait qu’imparfaitement la valeur de reconstitution[1] de la SCPI, passée de 189,71 € (1er janvier 2013), à 189,77 € (1er janvier 2014), et à 190,96 € au 1er janvier 2015. L’augmentation du prix de souscription à 191 € (dont 41 € de prime d’émission), qui sera effective au 12 octobre, constate une hausse de 3,8 % par rapport au prix antérieur, et positionne donc le prix de souscription de PFO2 à un niveau très proche de sa valeur de reconstitution[2]. Le prix de retrait passe quant à lui de 168,36 € à 174,765 €.
Forte collecte au 1er semestre 2015
PF02 a réalisé l’une des plus fortes collectes des SCPI au 1er semestre 2015, avec un montant net de 153,8 M€, ce qui la place en 2e position du palmarès semestriel, derrière Rivoli Avenir Patrimoine (+255,9 M€), du groupe Amundi. La SCPI a déjà presque totalement investi les capitaux recueillis, puisque « sur la base de la collecte arrêtée au 30 juin 2015, 95,52 % de celle-ci sont investis », explique le rapport trimestriel à fin juin, précisant même que « compte tenu des engagements en cours, la collecte nette au 30 juin 2015 est engagée à plus de 110 % ». La situation locative ne s’est pas dégradée, le taux d’occupation financier s’étant même amélioré au cours des derniers trimestres, passant de 93,11 % au 4e trimestre 2014 à 93,64 % au 1er trimestre 2015, et 94,65 % au second.
Baisse du dividende
PFO2 avait distribué en 2014 un dividende annuel par part de 9,50 €, soit un taux de distribution sur valeur de marché (DVM[3]) de 5,22 %. Compte tenu de la revalorisation du prix de souscription, et des estimations de dividende brut annuel annoncées par Perial (fourchette prévisionnelle comprise entre 9,20 € et 9,70 €), le taux de distribution sera soit maintenu (hypothèse haute de la fourchette), soit inférieur au seuil de 5 % (4,95 %[4] dans l’hypothèse basse). Un excellent résultat dans les conditions actuelles du marché.
[1] La valeur de reconstitution est égale à la valeur de réalisation augmentée du montant des frais afférents à la reconstitution de la SCPI (art. L.214-78 du Code monétaire et financier).
[2] Et reste dans la fourchette statutaire de plus ou moins 10 % de la valeur de reconstitution.
[3] Le taux de distribution sur valeur de marché (DVM) est le ratio entre le dividende brut distribué par part et le prix moyen de la part sur l’année
[4] Taux de distribution estimé, sur la base d’un prix acquéreur moyen de 185,75€ en 2015, de 5,22 % dans l’hypothèse d’un dividende distribué de 9,70 € (fourchette haute), ou de 4,95 % dans l’hypothèse d’un dividende distribué de 9,20 € (fourchette basse).
