La SCPI Epsicap Explore, gérée par Epsicap REIM, publie son Bulletin Trimestriel d’Information #2 du 1er trimestre 2026 : cette jeune SCPI paneuropéenne, lancée en 2025, affiche une collecte nette de 3,5 M€, un TOF de 98,8 % sur un patrimoine de 3 actifs valorisé 29,4 M€, et distribue 4,38 € brut par part au titre du trimestre.
Collecte et marché des parts
La collecte nette du T1 2026 s’élève à 3,5 M€, avec 14 225 nouvelles parts souscrites et aucun retrait. La capitalisation atteint 33,7 M€ au 31 mars 2026 pour 135 028 parts et 822 associés, en progression continue depuis le lancement (16 M€ au T3 2025, 30 M€ au T4 2025). Le prix de souscription est de 250 € et la valeur de retrait également de 250 €. Le délai de jouissance est de 5 mois. Aucune part n’est en attente de retrait. La société de gestion vise une capitalisation de 45 à 50 M€ d’ici fin 2026, avec un rythme de collecte mensuelle de l’ordre de 1,5 M€. L’endettement est nul (0 %).
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition ni cession n’a été réalisée au cours du T1 2026. Le trimestre a néanmoins été marqué par la finalisation des travaux d’aménagement du nouveau locataire First Rail sur l’actif de Preston (Royaume-Uni). Le patrimoine comprend 3 actifs pour 9 unités locatives, une valeur d’expertise hors droits de 29,4 M€ et 18 631 m² de surfaces. La société de gestion indique que sa priorité est de déployer la collecte disponible pour poursuivre la diversification géographique et sectorielle du portefeuille.
Activité opérationnelle
Le TOF s’établit à 98,8 % depuis le 1er janvier 2026, et le taux d’occupation physique à 99,0 % au 31 mars 2026. La vacance résiduelle représente 1,2 % du patrimoine. Les loyers annuels HT hors charges du patrimoine s’élèvent à 2,4 M€, et les loyers encaissés sur le trimestre à 584 k€. La WALB est de 5,9 ans. Le patrimoine est réparti entre logistique et locaux d’activités (58 %), hôtels, tourisme et loisirs (37 %), bureaux (4 %) et commerces (1 %). Géographiquement, 54 % de la valeur est au Royaume-Uni et 46 % en Pologne.
Distribution et rendement
La SCPI a distribué 3 acomptes mensuels de 1,46 € par part en jouissance au T1 2026, soit un total de 4,38 € brut de fiscalité étrangère par part sur le trimestre, représentant un taux de distribution de 1,75 % sur la période. Après impôt étranger prélevé à la source (1,03 €/part), le revenu foncier net versé à l’associé s’élève à 3,35 € par part. L’objectif de taux de distribution pour 2026 est maintenu au-dessus de l’objectif de long terme de la SCPI, qui est de 6,5 %.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de reconstitution par part s’établit à 257,93 €, soit une marge de +3,17 % par rapport au prix de souscription actuel de 250 €. Le prix de souscription pourrait donc être revalorisé jusqu’à 257,93 € avant d’atteindre la valeur de reconstitution. Le bulletin ne publie pas de valeur de réalisation distincte pour ce trimestre. L’endettement est nul.
Autres informations trimestrielles
L’Assemblée Générale Mixte 2025 s’est tenue le 28 avril 2026, avec adoption de l’ensemble des résolutions. La principale résolution approuvée porte sur la décimalisation des parts, permettant désormais aux investisseurs d’acquérir des fractions de parts et d’accéder à l’épargne programmée à partir de 50 €, ainsi qu’au réinvestissement des dividendes, en pleine propriété ou en nue-propriété. Il s’agit du 2e bulletin trimestriel de cette SCPI lancée en 2025.
Perspectives
Epsicap REIM entend accélérer le déploiement de la collecte au cours des prochaines semaines pour diversifier davantage le portefeuille sur les plans géographique et sectoriel. La société de gestion vise une capitalisation de 45 à 50 M€ d’ici fin 2026 et maintient un objectif de taux de distribution supérieur à 6,5 % pour 2026. La décimalisation des parts, effective à compter de cette AG, élargit les modalités d’accès à l’investissement.
