Epsicap REIM, à l’image d’autres gestionnaires qui ont ces derniers mois proposé des SCPI complémentaires à leur offre mono-produit initiale, lance un nouveau véhicule, Epsicap Explore. Son crédo : les midcaps européennes. L’une de ses particularités : pas de commission d’entrée.
Epsicap REIM va, elle aussi, tenter de capitaliser sur le succès de sa première SCPI, Epsicap Nano[1]. Cette dernière, lancée en 2021, affiche aujourd’hui une capitalisation certes modeste, de plus de 160 M€ (175 € fin septembre). Mais elle fait partie des véhicules qui continuent de collecter (31 M€ au 1S 2025), portée par des résultats sans faille depuis sa création. L’an dernier, elle a offert à ses souscripteurs une performance globale de 8,07% -revalorisation de part comprise-. Et anticipe un taux global -revalorisation de part comprise également- de plus de 8,25% sur 2025.
Epsicap Explore se positionne sur le segment des actifs de plus de 10 M€
A l’image d’autres gestionnaires qui ont, ces derniers mois, proposé des SCPI complémentaires à leur offre mono-produit initiale -comme récemment Iroko, avec Iroko Atlas, Remake AM, avec Remake UK 2025, ou bien encore Euryale (Euryale Horizons Santé) et Arkéa REIM (Momentum)- Epsicap REIM va donc mettre sur le marché une nouvelle SCPI, Epsicap Explore. Sur un créneau additionnel à celui jusqu’alors occupé par le gestionnaire. « Après les smallcaps, nous nous attaquons aux midcaps », annonce Andràs Boros, le président d’Epsicap Reim. La société de gestion bordelaise vise d’ailleurs directement les midcaps étrangères. Elle estime en effet avoir construit une capacité de sourcing, d’exécution et de gestion à l’échelle européenne depuis l’ouverture à l’international d’Epsicap Nano, en octobre 2024.
Elle vise l’Europe, voire plus loin, et n’exclut pas par principe la France
L’idée est d’exploiter un deal-flow auquel le gestionnaire ne pouvait donner suite jusqu’ici : des actifs dont la taille unitaire dépasse le seuil fixé à sa SCPI historique, 10 M€. La stratégie d’Epsicap Explore, qui se concentrera sur le segment des actifs compris entre 10 et 20 M€ (voire plus si affinités…), reposera en revanche sur les mêmes principes d’Epsicap Nano. C’est-à-dire une approche d’investissement opportuniste et sélective, diversifiée, et sans allocation sectorielle prédéterminée. Tout en veillant à la granularité du patrimoine. Epsicap Explore cible, on l’a dit, l’Europe, et plus largement, la zone OCDE. Elle envisage -mais ce n’est pas « une priorité stratégique »- de futures acquisitions en Amérique du Nord. A la différence d’autres SCPI récentes, qui ont choisi le 100% hors France, Epsicap REIM n’exclut pas – « par principe » – le territoire français de ses cibles d’investissement.
Epsicap Explore rejoint le club des SCPI sans commission d’entrée
Mais les actifs français devraient rester très largement minoritaires à l’échelle du patrimoine. « Ce qui devrait permettre d’optimiser potentiellement la fiscalité des investisseurs », précise Epsicap REIM. Les phobiques de la fiscalité française seront ainsi rassurés… En termes de structuration, Epsicap REIM pousse un cran plus loin dans la stratégie low cost. Epsicap Nano bénéficiait déjà d’une commission de souscription réduite (5%). Epsicap Explore sera à 0%. Rejoignant ainsi le club désormais étoffé des SCPI sans frais d’entrée. Telles que Novaxia Neo (la pionnière, dès 2019), Iroko Zen (et Atlas, depuis peu), Remake Live, Upeka, Mistral Sélection, Elevation Tertiom… Ou bien encore Eden, lancée fin 2024. En contrepartie, et comme ses homologues, Epsicap Explore applique une pénalité de sortie : 5% pour toute cession avant 5 ans de détention. Sa commission de gestion (14,40%, TTC) est dans les standards du marché des SCPI sans frais d’entrée.
Période sponsor ouverte à partir du 28 octobre
La nouvelle SCPI se positionne dans la moyenne -haute- de la fourchette en termes d’espérance de rendement. Elle annonce -taux non garanti- un Taux de Distribution cible de long terme de 6,5%. Et un objectif de TRI de 7,5%. Epsicap Explore a déjà bénéficié d’une levée de fonds fondateurs importante, de près de 20 M€. Comme sur la précédente SCPI, l’équipe de gestion figure en bonne place parmi les associés, qui auront pu souscrire sur la base d’un prix de 237,50 €[2]. Une phase sponsor sera ouverte à compter du 28 octobre. La décote est de 3% sur le prix de souscription (242,50 € vs 250 €). Elle est limitée aux premiers 10 M€ de collecte. Le minimum de souscription, sponsor ou non, est de 4 parts.
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A propos d’Epsicap REIM(i)
Basée à Bordeaux, Epsicap REIM est une société de gestion portefeuille indépendante agréée par l’Autorité des Marchés Financiers, spécialisée dans l’immobilier. Elle a lancé en décembre 2021 son premier véhicule grand public, la SCPI Epsilon 360° (renommée Epsicap Nano en juin 2025), spécialisée dans l’immobilier « Smallcaps » (actifs tertiaires – bureaux, commerces, santé, logistique, activité etc. – d’une valeur unitaire généralement compris entre 1 et 10 m€).
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] Ex Epsilon 360.
[2] La phase fondateur est théoriquement toujours en cours jusqu’au 27 octobre 2025, dans la limite de 5 M€ de collecte.
