Le groupe de conseil en gestion de patrimoine va débourser 301 M€ pour acquérir les 26 établissements de santé acquis par Foncière des Régions entre 2004 et 2005. Un prix d’acquisition qui fait ressortir un taux de rendement de 4,6% et une marge nette de 25%. L’opération s’inscrit dans la stratégie de recentrage de la foncière, et confirme l’ambition de Primonial de se développer dans le secteur de la santé.
Primonial aime la santé… Après avoir déboursé – pour le compte d’un pool d’investisseurs institutionnels – 1,35 Md€ pour acquérir l’intégralité du pôle santé de Gecina, une opération finalisée début juillet, le groupe de conseil en gestion de patrimoine va mettre la main sur le portefeuille sectoriel de Foncière des Régions.
Opération à 301 M€ – Acquis par la foncière entre 2004 et 2005, ce portefeuille regroupe 26 établissements situés en Ile-de-France et en régions, essentiellement des maisons de retraite médicalisées (Ehpad) louées au groupe Korian, un spécialiste du secteur. La transaction – une promesse de vente signée entre Foncière des Murs (filiale à 49,3% de Foncière des Régions) et Primonial – s’établit sur un prix de 310 M€, un montant 25% supérieur à la valorisation du portefeuille au 31/12/2015 (233 M€). Il traduit un rendement de 4,6%. Un montant jugé élevé par bon nombre d’observateurs, dont Invest Securities, qui juge qu’il s’agit d’une « bonne nouvelle pour FDR ». Selon le communiqué de la foncière, il s’agit d’une « nouvelle étape importante dans son processus de recentrage stratégique », qui lui permet de se concentrer sur ses activités « core » que sont les bureaux en France et en Italie, l’hôtellerie en Europe et le résidentiel en Allemagne.
Primonial et la santé – Primonial, de son coté, n’a pas encore précisé à quels véhicules ou types d’investisseurs serait affecté ce nouveau portefeuille. Le groupe, qui a fortement collecté au 1er trimestre, est en tout cas très actif dans le secteur de la santé. C’est la 1ère société de gestion à avoir lancé une SCPI dédiée, Primovie, en juillet 2012. Cette dernière, qui a collecté 85 M€ au 1er trimestre 2016, affichait une capitalisation de 536 M€ au 31 mars dernier. La SCPI a procédé sur cette période à 7 acquisitions, pour un total de 60 M€, dont l’achat d’une école internationale (International School of Europe) en banlieue de Milan, pour 36 M€. Cet investissement est le deuxième réalisé hors de France (après l’Allemagne, en 2015) et traduit « la stratégie d’ouverture à la zone euro » de Primovie. La SCPI s’est également renforcée au 1er trimestre dans le secteur de l’hébergement des seniors (un Ehpad à Noisy-le-Grand, pour 11 M€, et trois résidences services situées à Douarnenez, Bordeaux (33) et Saint-Nazaire (44), pour 4 M€). Au 31 mars 2016, le patrimoine immobilier de Primovie comptait ainsi 37 actifs exploités dans le cadre de plus de 70 baux, affichant un taux d’occupation physique de 97% et financier de 97,9%. En 2015, Primovie a distribué un dividende de 9,55 € par part (TDVM de 5%), et de 2,33 € par part au titre du 1er trimestre 2016.
A propos du groupe Primonial(i)
Le groupe Primonial, spécialisé sur tous les aspects du patrimoine, sélectionne, assemble et propose des solutions complètes destinées aux professionnels du patrimoine et à leurs clients. Il s’appuie sur de nombreux spécialistes en matière d’immobilier direct et collectif, d’assurance vie et de capitalisation, d’ingénierie patrimoniale et de gestion d’actifs.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
