La SCPI Praemia Hotels Europe (anciennement Primofamily), gérée par Praemia REIM France, publie son Bulletin Trimestriel n°2026-T1 pour le 1er trimestre 2026 : ce bulletin officialise le changement de nom et de stratégie validé par l’AMF le 10 février 2026, avec une orientation résolue vers l’hôtellerie européenne, un TOF de 97,7 % et un acompte de 1,40 € par part.
Collecte et marché des parts
Au 1er trimestre 2026, seules 16 parts ont été souscrites et 16 retirées, laissant le nombre de parts stable à 1 237 661. Le nombre de parts en attente de retrait progresse légèrement à 120 187 (contre 118 566 au T4 2025). La capitalisation se maintient à 252,5 M€. Le prix de souscription est de 204 €, la valeur de retrait de 185,64 €. La SCPI compte 2 179 associés. Un fonds de remboursement de 1,5 M€ a été créé : les associés éligibles (parts en attente depuis plus de 12 mois) peuvent retirer jusqu’à 200 parts par an à un prix décoté de 154 € (soit 90 % de la valeur de réalisation de 170,19 €).
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition n’a été réalisée au 1er trimestre 2026. Deux actifs commerciaux ont été cédés : 3 place du Maréchal de Lattre de Tassigny à Levallois-Perret (92), vendu le 12 janvier 2026 pour 8 400 000 € (1 397 m²) ; et 3 rue Berryer à Paris 8e, vendu le 15 janvier 2026 pour 8 600 000 € (959 m²). Ces cessions s’inscrivent dans la stratégie de pivotement vers l’hôtellerie, qui devra représenter la quasi-intégralité du patrimoine à moyen terme. Le ratio d’endettement ressort à 30,9 % au 31 décembre 2025, avec un effet de levier de 1,5.
Activité opérationnelle
Le TOF s’établit à 97,7 % au 31 mars 2026 (97,7 % de locaux occupés, 2,3 % en recherche de locataire). Le patrimoine compte 117 immeubles pour 90 499 m² et 304 baux. Les loyers quittancés au trimestre s’élèvent à 1,93 M€. L’activité locative enregistre 12 nouveaux baux (696 m², 104,86 k€) et 9 libérations (511 m², 93,93 k€). La durée moyenne ferme des baux (WALB) ressort à 7,18 ans, la durée moyenne restante (WALT) à 8,40 ans. Le patrimoine se compose à 67,3 % d’hôtels, 15,1 % de résidentiel, 10,0 % de commerce et 7,6 % de mixte résidentiel/commerce. Les premiers locataires sont B&B Hotels (22,4 %), Club Med (16,6 %), Staycity (13,8 %) et MMV (11,4 %).
Distribution et rendement
L’acompte du 1er trimestre 2026 s’établit à 1,40 € par part brut (dont 0,95 € de revenus locatifs et 0,45 € de revenus financiers), versé le 30 avril 2026. La distribution comprend 0,35 % de revenus non récurrents. En 2025, le taux de distribution a atteint 3,90 % brut, la performance globale annuelle 3,90 %. Le TRI à 5 ans (2021-2025) ressort à +2,42 % ; le TRI à 10 ans n’est pas disponible compte tenu de l’historique de la SCPI.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de réalisation par part s’établit à 170,19 € et la valeur de reconstitution à 201,43 €, pour un prix de souscription de 204 €. Le prix de souscription est légèrement supérieur à la valeur de reconstitution. La trésorerie directe du fonds est de 3 717 056 €.
Autres informations
Ce bulletin officialise le changement de dénomination de Primofamily en Praemia Hotels Europe, validé par le visa AMF n°26-04 du 10 février 2026, suite aux résolutions adoptées à l’AGE du 17 septembre 2025. Ce changement de nom accompagne un changement de stratégie d’investissement au profit de l’hôtellerie européenne. Aucune date d’assemblée générale n’est mentionnée dans ce bulletin.
Perspectives
Praemia Hotels Europe engage une transformation stratégique vers un portefeuille quasi-exclusivement hôtelier. La cession des actifs commerciaux et résidentiels devra s’accélérer, tandis que de nouvelles acquisitions hôtelières sont attendues. Le TOF élevé (97,7 %) et la qualité des opérateurs hôteliers (B&B Hotels, Club Med, Staycity, MMV) constituent des points d’appui solides. La situation de liquidité reste tendue, avec 120 187 parts en attente de retrait.
