La SCPI Elysées Pierre, gérée par HSBC REIM (France), publie son Bulletin du second semestre 2025. Dans un contexte macroéconomique et immobilier toujours contraint, marqué par un marché des bureaux atone, la SCPI maintient ses prix de part, ajuste sa politique de distribution et poursuit une stratégie de transformation et de diversification de son patrimoine afin de préserver l’équilibre économique du portefeuille.
Collecte et souscriptions
Au cours du second semestre 2025, les souscriptions brutes se sont élevées à 5 682 parts, intégralement compensées par des retraits du même volume. À la fin de la période, 79 584 parts restaient en attente de retrait. Le capital social demeure stable à 1 010 212 460 euros, pour un nombre total de 3 312 172 parts et 15 915 associés.
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition ni cession n’a été réalisée au cours du second semestre 2025. La société de gestion concentre ses efforts sur des projets de transformation d’immeubles vacants, représentant environ 11 % du portefeuille, notamment via des changements d’usage, comme le projet hôtelier de Chessy évoqué précédemment.
Activité opérationnelle et gestion locative
Le taux d’occupation financier moyen semestriel s’établit à 88,95 %, en légère progression par rapport à fin 2024. Sur la période, 5 877 m² ont été reloués tandis que 23 988 m² ont été libérés. Les taux d’encaissement des loyers et charges restent élevés, à 98,74 % au troisième trimestre et 98,56 % au quatrième trimestre 2025.
Distribution et rendement
La SCPI a versé un coupon trimestriel constant de 8,25 euros par part, portant le dividende net annuel 2025 à 33,00 euros par part. En raison des coûts liés aux projets de transformation, le dividende sera ajusté à 30 euros par part à compter du premier trimestre 2026. Sur la base d’un prix de souscription de 660 euros, le taux de distribution prévisionnel 2026 est estimé à 4,55 %.
Valeur du patrimoine et prix de part
La valeur estimée des actifs immobiliers s’élève à 1,91 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 1,96 milliard fin 2024. Le prix de souscription est maintenu à 660 euros par part et le prix de retrait à 620,40 euros. La valeur de reconstitution ressort à 641,49 euros par part à fin 2025.
Autres informations trimestrielles
Le marché secondaire est resté actif avec 1 354 parts échangées au second semestre 2025, à des prix nets vendeurs compris entre 450 euros et 500 euros. L’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes 2025 se tiendra le 30 juin 2026, avec le renouvellement de cinq mandats au Conseil de Surveillance.
Conclusion et perspectives
Dans un environnement de marché toujours incertain, Elysées Pierre privilégie une gestion prudente et active, axée sur la transformation d’actifs et la diversification des usages. L’ajustement de la distribution vise à financer ces projets tout en maintenant un niveau de rendement cohérent avec les conditions de marché, dans une optique de stabilisation progressive du patrimoine à moyen terme.
