La SCPI Buroboutic Métropoles, gérée par Fiducial Gérance, publie son Bulletin Trimestriel du 1er trimestre 2026 : la SCPI affiche un TOF de 91,78 %, maintient sa distribution à 0,90 € par part (équivalent à 2,70 € avant la division du nominal intervenue au 1er janvier 2026), cède deux actifs secondaires et signe une promesse d’acquisition à Lille-Englos.
Collecte et marché des parts
Le marché primaire enregistre 3 836 souscriptions et 3 748 retraits au T1 2026, soit un solde net positif de 88 parts. Le capital social s’établit à 205 221 950 € pour 4 104 439 parts au 31 mars 2026, suite à la multiplication par 3 du nombre de parts effective depuis le 1er janvier 2026 (division du nominal de 230 € en 3 parts à 77 €). Le nombre de parts en attente de retrait atteint 314 596 au 31 mars 2026. Le prix de souscription est de 77 € et le prix de retrait de 69,30 €. La capitalisation s’établit à 316 M€ pour 6 779 associés.
Investissements et arbitrages
Au T1 2026, deux actifs ont été cédés à Sens (89) et Meaux (77) pour un prix global de 320 k€, sensiblement égal à la dernière valeur d’expertise (326 k€) mais inférieur à la valeur nette comptable. Ces actifs ne répondaient plus aux critères de sélection de la SCPI en raison de coûts de travaux trop importants. Par ailleurs, une promesse d’acquisition a été signée pour un restaurant livré en 2022, situé dans la zone commerciale de Lille-Englos (59), loué à une enseigne nationale dans le cadre d’un bail de 12 ans dont 6 fermes, pour un prix de 2 650 k€ acte en main dégageant un rendement de 6,60 %.
Activité opérationnelle
Le TOF du T1 2026 s’établit à 91,78 %, en recul par rapport au T4 2025 (93,85 %). La vacance en recherche de locataire représente 8,22 % du parc. Le taux d’encaissement dépasse 91 %. Sur le plan locatif, les relocations du trimestre totalisent 149 m² (deux lots de bureaux à Pontault-Combault) pour un loyer annuel de 20 280 €, tandis que les libérations représentent 2 087 m² pour un loyer annuel de 296 039 €, dont un départ majeur de 1 854 m² à Dardilly. Le patrimoine comprend 161 immeubles, 263 locataires et 146 288 m² de surfaces pour 19,3 M€ de loyers quittancés annuels.
Distribution et rendement
La distribution du T1 2026 s’établit à 0,90 € par part, versée le 28 avril 2026, équivalant à 2,70 € par part dans l’ancienne nomenclature (avant la division du nominal). Le taux de distribution 2025 s’est établi à 5,10 %, pour un dividende annuel de 11,73 € par part (ancienne valeur). La SCPI ne recourt à aucun endettement (taux à 0 %). Elle est classée Article 8 au sens du règlement SFDR et détient le label ISR Immobilier, dont l’audit de suivi N+2 est prévu en mai 2026.
Valeur du patrimoine et des parts
La valeur de réalisation par part s’établit à 192,69 € au 31 décembre 2025 (valeur indicative avant validation par le commissaire aux comptes), et la valeur de reconstitution à 229,76 €. Ces valeurs sont exprimées en unités de l’ancienne nomenclature (avant division par 3). Le patrimoine immobilier est valorisé à 260,6 M€ (actifs détenus en direct et via participations financières à hauteur de 19,4 M€). Le TRI à 10 ans ressort à +3,22 % et à 20 ans à +6,95 % au 31 décembre 2025.
Autres informations trimestrielles
Le patrimoine est réparti à 52,6 % en locaux commerciaux, 31,8 % en bureaux et 15,6 % en locaux d’activités. Géographiquement, les régions représentent 53,6 %, l’Île-de-France 30,6 % et Paris 15,8 %. L’Assemblée Générale se tiendra le 10 juin 2026 à Courbevoie. La division par 3 du nominal est neutre sur la valorisation globale du portefeuille des associés : une part à 230 € correspond désormais à 3 parts à 77 €.
Perspectives
Fiducial Gérance entend poursuivre le plan pluri-annuel d’arbitrages sur les actifs secondaires nécessitant des travaux de structure trop importants, tout en saisissant des opportunités d’investissement dans un marché bien positionné pour les actifs bien situés. La prochaine acquisition à Lille-Englos devrait être finalisée dans les semaines suivant ce bulletin. La gestion rigoureuse et sélective vise à maintenir un niveau de distribution stable dans la durée.
