Deux de ses principaux atouts, « un niveau de rentabilité moyenne particulièrement attractif (autour de 4-4,5% par an) et une faible volatilité qui s’inscrit dans la durée », font des SCPI « le placement idéal pour s’assurer un complément de revenus », expose Jean Pitois, directeur du développement de Perial Asset Management, dans sa dernière tribune.

Dynamiser son épargne tout en se protégeant de la volatilité des marchés financiers, ce double objectif correspond parfaitement au comportement des SCPI (société civile de placement immobilier). Le produit a tous les atouts pour séduire les seniors désirant investir dans l’immobilier afin de s’assurer des revenus complémentaires.

Un produit adapté aux seniors – mais pas seulement -…

A l’approche de la retraite, la constitution d’une épargne performante et peu volatile constitue une priorité pour beaucoup d’épargnants. Dans ce contexte, la souscription de parts de SCPI paraît particulièrement adaptée aux seniors (mais pas seulement). Ce produit offre en effet deux atouts principaux : un niveau de rentabilité moyenne particulièrement attractif (autour de 4-4,5% par an) et une faible volatilité qui s’inscrit dans la durée. Ainsi, la SCPI est le placement idéal pour s’assurer un complément de revenus. Un objectif particulièrement recherché quand la pension de retraite ne permet plus de maintenir le niveau de vie atteint dans les dernières années de sa vie professionnelle. La SCPI présente bien d’autres avantages dont celui de délivrer son souscripteur de tout souci de gestion. Ce n’est pas le cas pour un propriétaire d’un logement loué qui doit affronter de nombreuses tracasseries financières et administratives (vacance de loyers entre deux baux, travaux, fiscalité, etc.). De son côté, le souscripteur de parts de SCPI encaisse son dividende trimestriel, tout en bénéficiant d’une mutualisation du risque : investir dans une SCPI consiste à investir dans un parc immobilier plutôt que dans un bien précis, et les SCPI veillent à diversifier leurs investissements. Il n’y a pas, en effet, de carence de revenus à déplorer sur certaines périodes lorsqu’on souscrit une part de SCPI, mais seulement la variation du taux d’occupation des immeubles.

Accessibles à partir de quelques milliers d’euros

Le produit permet également aux épargnants d’accéder à la souscription de parts à partir de montants modestes alors que l’achat d’un bien immobilier, notamment dans les grandes métropoles, demande la mobilisation de sommes très conséquentes. L’épargnant peut ainsi se constituer un patrimoine au fil de l’eau. D’autant que la souscription d’une part de SCPI peut s’effectuer à crédit dans un contexte actuel particulièrement favorable avec des taux d’emprunt très faibles comparés aux rendements attendus du placement. En outre, il est possible de loger ses parts de SCPI dans une assurance-vie. Afin de dynamiser le rendement de son contrat, l’épargnant peut décider d’allouer la part réservée aux fonds en euros, dont la rentabilité n’a cessé de décliner au cours des dernières années, à des parts de SCPI, offrant un couple rendement-risque bien plus attractif.

L’attrait pour les SCPI a d’autant plus d’intérêt qu’il s’agit de produits diversifiés. Les épargnants qui souhaitent investir dans l’immobilier ont souvent tendance à investir dans un seul type de bien : le logement résidentiel. Or, la détention de parts de SCPI permet plus aisément de diversifier son épargne. L’immobilier tertiaire est un bon exemple d’univers d’investissement très vaste combinant des caractéristiques différentes, allant des centres commerciaux aux immeubles de bureaux en passant par les hôtels, les résidences seniors, les écoles ou les cliniques. Dans cette logique de mutualisation du risque, il est également important de diversifier géographiquement ses placements en ne les limitant pas à une seule région ou un seul pays, ce que permet très facilement la souscription de parts de SCPI.

Anticiper sa retraite avec une SCPI en démembrement

Enfin, l’une des solutions les plus judicieuses consiste à souscrire des parts de SCPI en démembrement, quelques années avant la retraite. Le procédé permet à l’épargnant de faire l’acquisition de la nue-propriété de parts de SCPI en profitant d’une décote pouvant atteindre 30% par rapport au produit équivalent en pleine propriété. Pendant la durée du démembrement, s’étalant habituellement de 5 à 15 ans, le nu-propriétaire ne perçoit pas les revenus attachés à ces parts, qui sont distribués à l’usufruitier des parts de SCPI. A la fin du démembrement, le nu-propriétaire récupère la pleine propriété des parts de SCPI et de ses dividendes. Ce montage ingénieux permet par exemple de ne pas alourdir son assiette fiscale à la fin de sa vie active et de faire coïncider la fin du démembrement avec son départ en retraite, pour bénéficier à ce moment-là de revenus complémentaires.

Jean Pitois


A propos de Perial(i)

Le Groupe Perial présidé par Eric Cosserat, est un groupe indépendant, pure player de l’immobilier depuis plus de 50 ans. Le Groupe Perial s’organise autour de 3 métiers : la gestion d’actifs immobiliers avec Perial Asset Management, la gestion locative et le syndic de copropriété avec Perial Property Management et la promotion immobilière avec Perial Développement. Le Groupe Perial emploie à ce jour près de 190 collaborateurs. Perial Asset Management, qui gère près de 3,7 milliards d’euros au 31/12/2018, distribue des produits SCPI, OPCI par l’intermédiaire des CGP, banques privées, compagnies d’assurance, réseaux nationaux et investisseurs institutionnels. Perial Asset Management compte 550 immeubles en portefeuille pour les fonds gérés, plus de 1500 entreprises locataires et 43 000 associés, porteurs de parts de SCPI et d’OPCI.

(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société