La SCPI Allianz Pierre et la SCI Allianz Invest Pierre, toutes deux gérées par Immovalor Gestion, ont acquis conjointement l’ensemble immobilier le « Synapse » pour 131,8 M€. Allianz Pierre, qui avait déjà augmenté son dividende en 2018, vient en outre d’encore revaloriser son premier acompte trimestriel.
Première opération d’importance de l’année pour Allianz Pierre, l’une des plus imposantes capitalisations du marché des SCPI de bureaux (1,23 Md€ fin mars 2019). Avec la SCI Allianz Pierre, unité de compte immobilière dédiée aux contrats d’assurance-vie du groupe Allianz, elle a acquis en indivision un ensemble immobilier situé à Châtillon (92) au cours du premier trimestre 2019.
Quote-part de 65,9 M€ pour Allianz Pierre
Le montant total de la transaction est de 131,8 M€, soit environ 65,9 M€ (50%) pour chacun des deux véhicules. Le « Synapse », construit en 2006, est composé de deux bâtiments de bureaux et d’un restaurant d’entreprise, développant une surface totale de plus de 20 000 m². Certifié « BREEAM IN USE » et « HQE EXPLOITATION », il est loué dans sa quasi-totalité à deux locataires de premier plan, Siemens et Mutex. Le vendeur est Axa Investment Managers-Real Assets (Axa IM-RA), qui agissait notamment pour le compte de l’OPCI grand public Axa Selectiv’ Immo, co-propriétaire de cet immeuble qu’il avait acquis en 2014. Selon le site CFNews Immo & Infra, le prix de la transaction s’élevait, à l’époque, à environ 91 M€.
Amélioration de la rentabilité de la SCPI
Allianz Pierre, qui dispose d’un flux de souscription constant et conséquent (25 M€ au 1er trimestre 2019, 105 M€ sur l’année 2018), poursuit ainsi activement sa stratégie de recentrage sur des actifs de qualité, avec un objectif clairement affiché : améliorer sa rentabilité. La mise en œuvre de cette stratégie, depuis plusieurs mois, a d’ailleurs déjà porté ses fruits. L’an dernier, la SCPI a augmenté le niveau de distribution offert à ses actionnaires, son dividende annuel brut passant de 13,92 € en 2017 à 14,19 € en 2018. Allianz Pierre figure d’ailleurs parmi les 30 véhicules ayant accru leur taux de distribution l’an dernier, avec un taux de rendement en progression de 4,22% à 4,25%. Cette amélioration semble en outre se confirmer en 2019. Au premier trimestre, la SCPI a distribué un 1er acompte de 3,45 €, en hausse de 4,55% par rapport au premier acompte 2018 (3,30 €).
Prix de souscription décoté
Ajoutons qu’en dépit d’une revalorisation de son prix de souscription en septembre dernier (voir Allianz Pierre augmente son prix de souscription), celui-ci reste encore décoté de plus de 6% par rapport à sa valeur de reconstitution à fin 2017. Or, compte tenu d’un patrimoine positionné à plus de 30% à Paris, et à près de 50% en région parisienne, il serait logique que les valeurs d’expertises – et donc la valeur de reconstitution – soient revalorisées à fin 2018. Les actionnaires d’Allianz Pierre vont donc a priori bénéficier cette année d’une nouvelle hausse des dividendes distribués. Si la société de gestion prend la décision, en fonction des nouvelles valeurs d’expertise, de modifier le prix de souscription – ce qui n’est, pour l’instant, aucunement à l’ordre du jour -, ils seraient également susceptiblesde profiter d’une nouvelle progression du prix de leurs parts…
Frédéric Tixier
A propos d’Immovalor Gestion(i)
Créée en 1983, Immovalor Gestion est une société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des marchés financiers, qui gère des SCPI pour le compte de 27 000 associés. C’est une filiale à 100% du Groupe Allianz. Elle gère actuellement 4,6 milliards d’euros actifs (valeur brute estimée au 31/12/2017) représentant 2156 appartements résidentiels et 700 000 m2d’immobilier d’entreprise au travers de : 1 SCPI de bureaux, 8 SCPI fiscales, 2 SCI (sociétés civiles immobilières – unités de compte), 5 OPPCI (organismes professionnels de placement collectif immobilier).
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
