18,4 Md€ ont été investis en immobilier d’entreprise au cours des neuf premiers mois de l’année, soit à peu près le même montant que sur la même période en 2015. La part des SCPI dans le volume global est passée à 16%, versus 15% l’an dernier. BNP Paribas Real Estate estime que le record de 2015 (29 Md€) ne devrait pas être atteint cette année.
Même si le volume constaté sur le 3e trimestre a été particulièrement dynamique (7,7 Md€), le marché français de l’investissement en immobilier d’entreprise ne devrait pas rééditer son exploit de l’an dernier (29 Md€, la 2e performance historique après les 30,9 Md€ enregistrés en 2007). Selon BNP Paribas Real Estate, « la traditionnelle hausse des volumes enregistrée en fin d’année ne devrait pas atteindre le volume record du 4e trimestre 2015 (13,5 Md€) ». Le broker anticipe en conséquence un volume « compris entre 26 et 28 Md€ » pour l’ensemble de l’année 2016.
Les bureaux, toujours en tête des actifs privilégiés des investisseurs – Même si d’autres types d’actifs intéressent désormais les investisseurs, tels les entrepôts (+8% vs 2015), ce sont toujours les bureaux qui dominent dans leurs stratégies d’allocation (61% des montants investis sur 9 mois). Les commerces sont en revanche en retrait, ils ne représentent plus que 13,6% des volumes, contre 17,1% sur l’exercice précédent. Les services, dynamisés notamment par la cession du portefeuille de santé Gecimed à Primonial finalisée en juillet (1,35 Md€), progressent en termes relatifs. En termes géographiques, c’est l’Ile-de-France qui reste dominante – et renforce même encore sa suprématie -, avec 78% des volumes investis (versus 74% sur les 9 premiers mois de 2015).
Les fonds d’investissements, toujours dominants – Les fonds d’investissement s’affirment comme les premiers investisseurs, avec 38%[1] des volumes engagés (32% en 2015, 27% en 2014). La part des SIIC est en revanche en baisse (8%, 11% avec les autres foncières), au profit notamment des SCPI qui, avec une part relative de 16% retrouvent leur niveau de 2014 (versus 15% sur 2015). Les investisseurs français sont cette fois très nettement majoritaires (77% des transactions), à comparer avec une part de marché moyenne de 63% sur les cinq dernières années. « Les fonds asiatiques sont revenus sur le marché hexagonal récemment (4 % des montants investis) avec une présence importante des Coréens. De leur côté, les Qataris représentent 3 % de l’investissement », souligne BNP Paribas dans son étude[2].
Ralentissement de la compression des taux « prime » – Les taux de rendements, en baisse constante ces derniers mois, poursuive sur la même tendance, mais à un rythme moindre. Ainsi, le taux « prime » des bureaux « QCA » se comprime à 3,15% (versus 3,5% au 3T 2015), et pourrait « atteindre les 3% en 2017 », estime BNP Paribas Real Estate. Pour les commerces de pied d’immeuble parisien (3% au 3T 2016), il pourrait avoisiner 2,75% l’an prochain, selon le broker.
A propos de BNP Paribas Real Estate(i)
BNP Paribas Real Estate, l’un des principaux prestataires de services immobiliers de dimension internationale, offre une gamme complète de services qui intègre l’ensemble du cycle de vie d’un bien immobilier : promotion, transaction, conseil, expertise, Property Management et Investment Management. Avec 3 800 collaborateurs, BNP Paribas Real Estate apporte à ses clients sa connaissance des marchés locaux dans 36 pays (16 implantations directes et 20 via son réseau d’alliances qui représente, aujourd’hui, plus de 3 200 personnes) avec plus de 180 bureaux. BNP Paribas Real Estate est une société́ du Groupe BNP Paribas.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
[1] Et 41% avec les fonds souverains
[2] At a Glance, Investissement en France, 2016 T3
