Les SCPI gérées par Sofidy affichent toutes -ou presque- des Taux de Distribution 2022 supérieurs à 2021. Le prix de souscription de certaines progresse. Quant à leurs valeurs d’expertise, elles restent « globalement stables ». Focus.
Sofidy annonçait, en octobre dernier, des résultats 2022 pour ses SCPI « supérieurs ou équivalents à ceux de 2021 ». Annonce tenue… Les six véhicules gérés par le gestionnaire indépendant affichent en effet tous des Taux de Distribution en progression par rapport à l’exercice précédent.
La SCPI phare de Sofidy fait mieux que prévu
Immorente, la SCPI phare de Sofidy (4,2 Md€ de capitalisation) fait même mieux que prévu. Avec un dividende finalement retenu de 15,46 € par part (contre 15,34 € annoncé), son Taux de Distribution 2022 s’affiche à 4,82%. Il n’était que de 4,64% en 2021. Les perspectives sont également encourageantes. Car le dernier acompte sur dividende (4T) est en progression de +6,8% par rapport à celui des trimestres précédents. Le Taux d’Occupation Financier est toujours au-delà des 94%. Et la rentabilité moyenne des investissements reste à un niveau satisfaisant : +6,6%. La SCPI, qui a collecté 471 M€ l’an dernier, annonce en outre un pipe d’investissements sécurisés d’environ 50 M€.
Fourchette haute du dividende pour Effimo 1
Effimo 1, la SCPI dédiée aux bureaux, frise désormais les 2 Md€ de capitalisation (1,9 Md€). Grâce à une collecte encore soutenue l’an dernier (227 M€). Son dividende par part s’inscrit dans la fourchette haute annoncée : 11,36 €. Son Taux de Distribution (4,98%) est donc lui aussi en progression par rapport à 2021 (4,90%). Sachant que, là encore, le dernier acompte s’affiche en hausse (+5%) par rapport aux trimestres précédents. La SCPI dispose elle aussi d’un pipe d’investissements sécurisés (8,7 M€). Son Taux d’Occupation Financier est en revanche inférieur à celui d’Immorente (90,14% au 4T 2022).
Hausse du dividende et du prix de la part pour Immorente 2
Immorente 2, la SCPI commerces de proximité de Sofidy, dépasse comme prévu les objectifs fixés en début d’année. Son dividende se positionne finalement à 14,04 €. Soit une hausse de 29% par rapport à son niveau 2021. Le Taux de Distribution 2022 ressort ainsi à 4,39%. Contre 3,59% en 2021. Les associés d’Immorente 2 bénéficient en outre d’un autre moteur de performance : la revalorisation du prix de leurs parts. La SCPI, dont le marché secondaire était suspendu depuis octobre 2021, s’est rouverte aux souscriptions en juin dernier. Tout en adoptant le statut de SCPI à capital variable. La hausse du prix de souscription, par rapport à 2021, ressort à 4,92%.
Sofidy Europe Invest prête à saisir des opportunités d’investissement
La jeune Sofidy Europe Invest, SCPI diversifiée européenne lancée en 2021, fait en revanche un peu moins bien que l’année précédente. Son Taux de Distribution 2022 se positionne néanmoins dans le haut de la fourchette prévisionnelle (4,65%). Et la comparaison avec 2021 (4,92%) n’est en fait pas totalement pertinente, ce précédent exercice ne courant pas sur une année calendaire complète. Parmi les autres aspects positifs, l’accélération de la collecte tout au long de l’année 2022 : 155 M€ au total, dont 46 M€ sur le seul 4e trimestre. Ainsi qu’un programme d’investissement « prudent et discipliné » qui s’est progressivement mis en place. Fin 2022, Sofidy Europe Invest disposait toutefois encore d’une trésorerie disponible de 45 M€. Laquelle va lui permettre de « saisir les opportunités d’investissement à venir »…
Double moteur de performance aussi pour Sofipierre
Sofipierre, historiquement positionnée sur le secteur commerces, poursuit quant à elle sa stratégie de diversification. Les investissements réalisés l’an dernier lui ont permis de porter la part des bureaux à près de 30%. Et son résultat progresse. Son Taux de Distribution passe à 5,10%. Contre 4,80% en 2021. Là encore, les associés ont bénéficié du « kicker » revalorisation. Sofidy a en effet rehaussé le prix de la SCPI en octobre dernier, à 655 €. Soit une hausse de 3,97%.
Sofiprime profite de la résilience du résidentiel
Sofiprime, enfin, la SCPI dédiée au résidentiel chez Sofidy, affiche elle aussi des résultats en progression. Son dividende par part, distribué une seule fois par an, s’affiche à 1,32€. Contre 0,96 € en 2021. Son Taux de Distribution 2022 passe donc à 0,51% (0,38% en 2021). Rappelons que l’objectif de cette SCPI n’est toutefois pas de maximiser la distribution de revenus. Mais d’assurer la revalorisation de son patrimoine. Objectif atteint en 2022. Sa valeur d’expertise progresse de 4,13%. En revanche, cette progression reste encore virtuelle pour les associés. Contrairement à 2021 (+5,21%), Sofiprime n’a pas procédé à la revalorisation du prix de ses parts en 2022. Elle devrait intervenir en 2023. Car, précise Sofidy, « une augmentation de capital devrait être lancée prochainement ».
Stabilité des valeurs d’expertise des actifs immobiliers
Côté valeurs d’expertise, les résultats des autres SCPI de Sofidy sont plus contrastés. Seul le patrimoine d’Immorente progresse. A périmètre constant, ce dernier s’apprécie de +0,6% par rapport à fin 2021. Toutes les valeurs d’expertise des autres véhicules sont en revanche en léger recul. Sofidy parle de « stabilité ». C’est celle d’Effimo 1 qui s’érode le plus (- 1%). Le recul de celles d’Immorente 2 (-0,7%) et de Sofipierre (-0,6%) reste encore plus marginal. Le gestionnaire rappelle en outre que la « stratégie historique de diversification de Sofidy, tant sur les typologies d’actifs, que sur le nombre de locataires et les zones géographiques, permet de mutualiser les risques ». Et, donc, « d’amortir les éventuels impacts sur les valorisations ».
Sofidy bien armée pour résister dans le nouveau contexte
Sofidy estime également que la granularité du patrimoine de ses différents véhicules sous gestion, composé d’actifs de petite taille, leur permet de mieux résister à une éventuelle baisse de la demande locative. Qui touche -ou touchera- prioritairement les grandes surfaces. Car leurs locataires – les grandes entreprises -sont plus enclines à utiliser le poste immobilier comme une variable d’ajustement. Enfin, Sofidy compte sur ses équipes -internes- d’asset management, et leur proximité avec les locataires, pour continuer à optimiser le taux d’occupation des actifs sous gestion. Leur valeur, rappelle Sofidy, est en effet aussi directement liée à leur taux de vacance…
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A propos de Sofidy(i)
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe, Sofidy est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plus de 50 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier d’une valeur de près de 7,6 milliards d’euros. Et constitué de plus de 4 600 actifs commerciaux et de bureaux. Sofidy est une filiale de Tikehau Capital.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
