Le gestionnaire vient d’estimer la capacité de distribution de ses SCPI sur 2021. Sauf exception, les dividendes seront globalement supérieurs à ceux versés en 2020. Sofidy annonce par ailleurs la labellisation ISR très prochaine de sa SCPI Sofidy Europe Invest. Et le lancement d’un nouvel OPCI thématique, dédié au résidentiel européen.
Côté collecte, tout va bien. « Le marché est de nouveau en croissance », se félicite d’entrée de jeu Guillaume Arnaud, le président de Sofidy. La société de gestion enregistre, sur les neuf premiers mois de l’année, une collecte brute, tous véhicules confondus, de 530 M€, à 70% drainée par ses 6 SCPI. Et espère au moins 100 M€ de plus d’ici la fin 2021.
Les SCPI de Sofidy ont collecté près de 300 M€ sur les neuf premiers mois de l’année
Fin septembre, la collecte nette des seules SCPI (297,8 M€) est déjà dans l’épure 2020, à pareille date (292,5 M€). Le millésime 2021, compte tenu du contexte de marché, pourrait donc s’avérer supérieur au score de l’an dernier (319,7 M€[1]). Car Sofidy a multiplié ces derniers mois les partenariats de distribution. Auprès des CGP, mais aussi des réseaux bancaires. Ses produits sont par exemple désormais présents dans 13 des 15 Caisses d’Epargne régionales. Ils sont également référencés sur les plateformes en ligne lancées par les « nouveaux acteurs fintech ». Le gestionnaire compte par ailleurs sur Sofidy Financement, son récent service spécialisé dans le financement des parts de SCPI, pour développer une nouvelle source de collecte. Compte tenu d’un démarrage supérieur aux attentes, Jérôme Grumler, directeur général délégué de Sofidy, espère « une production de crédit de l’ordre de 30 à 35 M€ en rythme annuel ».
Lancement prochain d’un OPCI dédié au résidentiel européen
Le gestionnaire peut aussi compter sur une montée en puissance de sa nouvelle SCPI, Sofidy Europe Invest, lancée en juillet dernier. Fin septembre, celle-ci a déjà collecté 25 M€. Sa prochaine labellisation ISR – « d’ici quelques semaines », précise Sofidy – pourrait doper son attractivité. Sofidy, décidément actif sur tous les fronts, s’apprête aussi à lancer un nouveau véhicule, source d’une nouvelle collecte potentielle. Il s’agit d’un OPCI grand public spécialisé sur le segment du résidentiel. Outre les actifs logements « classiques », il investira également le créneau des résidences gérées. Sofidy va évidemment s’appuyer sur le savoir-faire de ses équipes actions – dont Laurent Saint Aubin, aux commandes notamment du fonds à succès Sofidy Sélection 1 – pour doper la performance de la poche immobilier coté de ce futur OPCI.
Des distributions 2021 globalement supérieures à celles de 2020
Enfin, et surtout, le gestionnaire peut toujours s’appuyer sur un track record de nature à rassurer les futurs souscripteurs. En 2020, en dépit du contexte sanitaire, ses SCPI avait fait preuve d’une grande résilience. Elles devraient faire encore mieux en 2021. Le taux de recouvrement des loyers, en 2020, fut finalement supérieur aux attentes : 97,3%, en moyenne. Les SCPI de Sofidy n’auront abandonné, au final, que 1,3% de leurs loyers annuels. Sur les 9 premiers mois de l’année, la situation n’est pas tout à fait revenue à la normale. Mais les loyers non recouvrés se situent finalement dans l’épure de 2019, à 1% près. Ces bons résultats, et les réserves accumulées ces dernières années, permettent donc d’envisager des distributions globalement supérieures à celles de 2020.
Sofipierre, Immorente 2 et Immorente feront mieux qu’en 2020
C’est vrai pour la « petite » SCPI diversifiée Sofipierre (128 M€ de capitalisation). Son dividende, estime Sofidy, devrait se situer dans une fourchette « de 29,50 € à 30,50 € par part ». Contre 27 € en 2020. Ce qui conduirait à un taux de distribution (TDVM) prévisionnel compris entre 4,76% et 4,92% (4,39% en 2020). C’est vrai aussi pour Immorente 2, la SCPI spécialiste de la revalorisation des commerces de centre-ville. Si son crédo est davantage la revalorisation du prix de ses parts[2] que la distribution de dividendes, ces derniers vont néanmoins progresser en 2021. Sofidy envisage un dividende par part de 10,92 €. Soit un TDVM de 3,58% (vs 2,96% en 2020). C’est vrai enfin aussi pour la SCPI poids lourd du groupe, Immorente (3,3 Md€).
Efimmo 1 va piocher dans son report à nouveau
Celle-ci pourrait distribuer entre 14,90 € et 15,30 € par part en 2021. Contre 14,88 € l’an dernier. Son TDVM se situerait donc dans une fourchette de 4,42%-4,54%. Contre 4,42% en 2020. Sofidy ne sait pas encore si ces dividendes seront en partie issus des plus-values de cession qui pourraient intervenir d’ici la fin de l’année. Ou en partie piochés dans les reports à nouveau. Cette seconde option est en tout cas celle retenue pour Efimmo 1. Cette SCPI de bureaux a constitué un important « RAN » en 2020. Il sera mis à contribution pour pallier quelques difficultés « conjoncturelles », mais « anticipées » par le gestionnaire : un taux anormalement élevé de congés de locataires. Ayant conduit à une baisse assez conséquente du taux d’occupation financier, passé de 93% en 2020 à 87,6% fin septembre.
Un rendement annualisé de 4,5% à 4,6% pour Sofidy Europe Invest
Sofidy envisage un dividende 2021 pour Efimmo 1 dans l’épure (11,20 € à 11,50 €) de 2020 (11,38 €). Soit un rendement lui aussi assez proche. De 4,73% dans l’hypothèse basse. Ou de 4,85% dans l’hypothèse haute (vs 4,80% en 2020). Sofiprime, la SCPI dédiée au résidentiel haut de gamme parisien – et qui elle non plus n’a pas vocation à distribuer d’importants revenus, mais mise sur la revalorisation de son patrimoine -, devrait quant à elle verser un dividende d’environ 0,96 € par part. Quant à la nouvelle SCPI européenne, Sofidy Europe Invest, son rendement annualisé devrait se situer entre 4,5% et 4,6%… Au-delà, donc, du taux moyen de rendement des SCPI (4,4%) anticipé par certains observateurs…
Frédéric Tixier
[1] Source : IEIF.[2] Immorente 2 devrait prochainement s’ouvrir de nouveau aux souscriptions, en adoptant le statut de SCPI à capital variable. Son prix de souscription pourrait alors s’apprécier d’un peu plus de 4%.
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A propos de Sofidy(i)
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI, avec 6,7 Md€ sous gestion, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée par l’AMF, Sofidy est régulièrement distinguée pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plus de 50 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier constitué de plus de 4 200 actifs commerciaux et de bureaux. Sofidy est une filiale de Tikehau Capital.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
