Les OPCI restent, globalement, en territoire négatif. Leur performance moyenne semestrielle s’établit à -3,1%, selon les données de l’ASPIM. Le plus résistant progresse d’environ 1%. Le moins-disant accuse un recul de plus de 6,5%. Datas…
Les OPCI sont entrés en territoire négatif en 2022. Ils y restent au 1er semestre 2024. Selon les données ASPIM-IEIF, publiées le 25 juillet dernier, leur recul moyen semestriel s’établit cette fois à -3,07%.
Performance de nouveau négative pour les OPCI au 1er semestre 2024
Un résultat en phase avec celui obtenu l’an dernier sur la même période (-3,19%). L’année 2023 s’était soldée sur un score encore plus accablant : -7,6%. Les OPCI avaient pâti l’an dernier de la correction de valeur des actifs immobiliers. C’est encore le cas depuis le début de l’année. Selon l’indice IEIF OPCI Grand Public Mensuel, qui les crédite d’une contre-performance globale de -3,36% sur le premier semestre, c’est clairement la composante « capital » qui continue de se déprécier. Cette dernière recule de -4,56%. La composante « revenus », qui demeure bien sûr positive (+1,20%), ne suffit pas à compenser la perte de valeur des actifs sous gestion.
Les OPCI d’AXA REIM aux premières places sur le semestre
A la différence des semestres précédents, ce ne sont pas cette fois les OPCI les moins investis en actifs financiers (poche financière ou actions de foncières cotées) qui tirent le mieux leur épingle du jeu. Les deux meilleures performances du semestre sont en effet réalisées par deux OPCI gérés par AXA IM. Le mieux-disant, AXA Selectiv’Immo A, progresse de +0,97%[1]. Il est certes majoritairement investi en actifs immobiliers directs. Mais détient néanmoins une poche d’actions de foncières cotées supérieure à 7%. Ainsi que des placements obligataires -essentiellement des obligations émises par des foncières-, à hauteur de près de 15%. C’est, toutefois, également dans la catégorie « OPCI disposant d’une poche financière ou de foncières cotées » que l’on retrouve la plus mauvaise performance du semestre.
L’OPCI Opcimmo en queue de peloton ce semestre
Elle revient à l’OPCI phare d’Amundi Immobilier, Opcimmo. Ce dernier, qui a encore subi une décollecte nette de plus de 700 M€ sur le semestre, ramenant sa capitalisation à 4,3 Md€[2], affiche un recul de -6,56%. Cette contre-performance s’explique exclusivement par la dépréciation de la poche immobilière d’Opcimmo. Cette dernière, qui représente environ 67% de l’actif du fonds, a perdu plus de 9% depuis le début de l’année… A l’inverse, la poche financière, essentiellement obligataire (14% environ), a rapporté un peu plus de 2,3% sur le premier semestre.
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A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2022, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 314 milliards € et 4 millions d’épargnants
A propos de l’IEIF(i)
Créé en 1986, l’IEIF est un centre d’études, de recherche et de prospective indépendant spécialisé en immobilier. Son objectif est de soutenir les acteurs de l’immobilier et de l’investissement dans leur activité et leur réflexion stratégique, en leur proposant des études, notes d’analyses, synthèses et clubs de réflexion. L’approche de l’IEIF intègre l’immobilier à la fois dans l’économie et dans l’allocation d’actifs. Elle est transversale, l’IEIF suivant à la fois les marchés (immobilier d’entreprise, logement), les fonds immobiliers (cotés : SIIC, REIT ; non cotés : SCPI, OPCI, FIA) et le financement.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] Source ASPIM – Le reporting d’AXA Selectiv’Immo A au 30 juin 2024 le crédite d’une performance de 1,01%.
[2] La capitalisation d’Opcimmo dépassait les 8 Md€ avant la crise…
