La SCPI GMA Essentialis, gérée par Greenman Arth, publie son Bulletin d’Information n°15 couvrant la période du 1er août au 31 décembre 2025. La SCPI affiche une capitalisation de 44,5 M€, un taux d’occupation financier de 99,70 % et un taux de distribution annuel de 4,00 %, dans un contexte de collecte nette quasi nulle sur la période.
Collecte et souscriptions
Sur la 3e période 2025, 3 551 nouvelles parts ont été souscrites pour 3 501 parts retirées, soit une progression nette symbolique du nombre de parts (219 563 au total). Le nombre d’associés atteint 999 au 31 décembre 2025, contre 946 à fin 2024. La capitalisation s’établit à 44 550 858 €, en légère progression depuis les 42 317 468 € de fin 2024.
Investissements et patrimoine
Le document ne mentionne aucune acquisition ni cession réalisée sur la période. Le portefeuille comprend 14 actifs pour une surface totale de 43 711 m² et une valeur estimée de 59 353 343 €. La répartition géographique est majoritairement allemande (60 %), le solde étant investi en France (40 %). Les principaux locataires sont Edeka, REWE et Carrefour.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier ressort à 99,70 % et le taux d’occupation physique à 99,83 %, avec une vacance résiduelle de 0,17 %. Les loyers encaissés sur la 3e période s’élèvent à 1,5 M€ HT pour 19 locataires actifs. Le secteur commerce alimentaire représente 96,49 % de la répartition sectorielle.
Distribution et rendement
L’acompte sur dividendes de la 3e période 2025 s’établit à 3,43 € par part en pleine jouissance, versé le 4 février 2026. La distribution annuelle 2025 totalise 8,24 €/part, pour un taux de distribution de 4,00 %, stable par rapport à 2024 (4,00 %) et en nette progression par rapport à 2023 (3,01 %).
Valeurs de référence
Le prix de souscription demeure fixé à 206 € depuis juillet 2024. La valeur de reconstitution ressort à 208,04 €/part, légèrement supérieure au prix de souscription. La valeur de réalisation s’établit à 160,42 €/part, soit une décote significative par rapport au prix de souscription. Le ratio d’endettement atteint 38,8 %, représentant 25,2 M€ de dette rapportée à la valeur des actifs.
Perspectives
GMA Essentialis aborde 2026 avec un portefeuille stabilisé, ancré sur le commerce alimentaire en France et en Allemagne. La collecte nette quasi nulle sur la période et le maintien du taux de distribution à 4,00 % suggèrent une phase de consolidation plutôt que d’expansion accélérée. La solidité des locataires de référence et un TOF proche de 100 % constituent les principaux facteurs de résilience pour l’exercice à venir.
