Le groupe Voisin, qui vient de passer dans le giron de la Foncière Atland, annonce la revalorisation du prix de souscription de sa SCPI Epargne Pierre, qui passe de 200 € à 205 € au 1er novembre prochain. Cette petite SCPI affiche un taux de rendement 2014 de 5,64%.
Créée en juillet 2013, Epargne Pierre a officiellement vocation à investir dans un patrimoine composé de bureaux, de locaux d’activité et de locaux commerciaux répartis sur l’ensemble du territoire français. Deux ans après son lancement, cette petite SCPI du groupe dijonnais Voisin (capitalisation de 7,2 M€ au 30/06/2015) ne possède que deux immeubles, l’un à Nantes, l’autre dans la région de Bordeaux.
Deux immeubles en portefeuille – Le premier, situé avenue du Gal de Gaulle à Nantes, a été acquis en 2013 pour une valeur de 3,2 M€. Le second, situé à Pessac, a été acquis en 2014 pour une valeur de 4,82 M€. Cette dernière acquisition, un immeuble neuf à usage de bureaux et de commerces d’une surface de 3 236 m² (dont 608 m² de commerces), a été financée à hauteur de 3 M€ à crédit. Selon Voisin, « 66 % des baux sont sécurisés avec une durée ferme de 6 ans ». La rentabilité de cet investissement ressort à 7,82 %. Entièrement loué, comme l’immeuble de Nantes, il permet à la SCPI Epargne Pierre d’afficher un taux d’occupation financière de 100 %.
Un taux de rendement de 5,64 % en 2014 – L’an dernier, la SCPI a distribué un dividende de 11,28 € par part, soit, sur la base d’un prix moyen acquéreur de 200 €, un taux de distribution sur valeur de marché (DVM[1]) de 5,64 %. Le niveau du report à nouveau a été porté à 0,72 €, dont 0,14 € au titre de l’exercice 2014. Au 31 décembre de l’an dernier, la valeur de réalisation (avant distribution) s’établissait à 169,84 € par part, la valeur de reconstitution[2] à 211,47 €. La décision de relever le prix de souscription de 200 € à 205 €, qui prendra effet le 1er novembre prochain, reste donc dans la fourchette statutaire de plus ou moins 10 % de la valeur de reconstitution. Cette revalorisation devrait toutefois se traduire pour les futurs associés par une baisse du taux de rendement, et ce d’autant plus que le niveau de distribution 2015, à la lecture des derniers versements effectués, pourrait s’avérer inférieur à celui de 2014. Rappelons qu’en 2015, Epargne Pierre a déjà procédé au versement de 3 acomptes trimestriels de 2,49 €, soit 7,47 € au total. La SCPI a également connu une forte collecte en 2015, sa capitalisation passant de 5,96 M€ à 8 M€ entre le 1er janvier et le 30 septembre dernier (+ 34 %), le nombre d’associés étant passé sur la même période de 60 à 136. A noter enfin que cette SCPI peut recourir à l’endettement pour financer ses opérations (jusqu’à 6,5 M€ depuis mai 2015). Au 31 décembre dernier, sa dette bancaire s’élevait à 4,5 M€.
Intégré au groupe Foncière Atland – Le cabinet Voisin occupe une place particulière dans l’univers de la gestion des SCPI. A l’origine, en 1947, ce sont les transactions immobilières qui motivent sa création. Il est devenu par la suite un spécialiste de l’ensemble de la chaîne de la gestion immobilière avec une présence dans la promotion immobilière de logements, maisons, bureaux, locaux d’activité, les transactions immobilières de logements, bureaux, et locaux d’activité, l’administration de biens (gestion locative). Parmi les pionniers de la gestion des SCPI dans les années 60, il a créé une société de gestion agréée par l’AMF pour gérer ses premières SCPI, Immo Placement, Dauphi Pierre, Epargne Habitat (fusionnées en 2014), puis Immauvergne et Foncière Rémusat et de nombreuses SCI patrimoniales. Le cabinet Voisin, dont le patrimoine sous gestion était alors estimé à 200 M€, a été racheté en septembre dernier par la Foncière Atland.
[1] Le taux de distribution sur valeur de marché (DVM) est le ratio entre le dividende brut distribué par part et le prix moyen de la part sur l’année.
[2] La valeur de reconstitution est égale à la valeur de réalisation augmentée du montant des frais afférents à la reconstitution de la SCPI (art. L.214-78 du Code monétaire et financier).
