Sociétés civiles immobilières : leurs performances du 1T 2025

Les sociétés civiles immobilières sont repassées dans le vert au 1^er trimestre. Leur performance moyenne s’affiche à +0,37%, selon les données de l’ASPIM. Les écarts restent importants. La mieux-disante progresse de plus de 7%. La moins performante accuse un repli de plus de 15%. Datas…

Les performances des sociétés civiles immobilières s’affichent enfin à la hausse. Au 1^er trimestre 2025, elles progressent en moyenne de +0,37%, selon les données de l’ASPIM. Après deux années de recul, de respectivement -6,8% et de -4,7% en 2023 et 2024, les unités de compte immobilières semblent cette fois en mesure de boucler un exercice positif en 2025. Comme de coutume, toutes les UC ne profitent pas dans les mêmes proportions de l’amélioration des marchés immobiliers sous-jacents.

Seulement 12% des sociétés civiles immobilières en territoire négatif au 1T 2025

Parmi les 52 véhicules recensés par l’ASPIM au 1T 2025, 44 affichent une performance trimestrielle positive (soit environ 85%). Et 6 seulement une performance négative (12%). C’est beaucoup moins qu’en 2024, où plus de 42% des sociétés civiles immobilières étaient dans le rouge. Parmi celles qui reculent ce trimestre, trois seulement accusent des replis supérieurs à 5%. Et notamment deux unités de compte gérées historiquement par Keys REIM… La moins disante, la SCI Y Immo, accessible exclusivement via un contrat d’assurance-vie Yomoni Vie, recule de 15,65%. Il est important de souligner que la gestion de ce véhicule est désormais assurée, depuis avril dernier, par Epopée Gestion. Keys Selection Vie, toujours gérée par Keys REIM, accuse quant à elle une contre-performance de -6,09%. Rappelons que Keys REIM, en difficulté l’an dernier, a fait l’objet d’une proposition de rachat par Atland en avril. Le dossier est toujours en cours d’instruction par l’AMF.

Quatre unités de compte immobilières au-dessus des 4% ce trimestre

Parmi les UC qui se détachent positivement ce trimestre, on notera la performance de la SCI Etxea Nova Life (+7,43%). Cette unité de compte immobilière spécialisée sur la thématique du viager a été lancée en avril 2024 par la jeune société de gestion Etxea Capital. Pour mémoire, cette structure est dirigée par Charlotte Evanguelidis, déjà à l’origine des deux autres fonds viagers du marché, ViaGénérations et Silver Avenir… Lesquels avaient également délivré des performances supérieures à 6% lors de leurs premiers exercices. Fin mai, la SCI Etxea Nova Life, selon son dernier reporting, détenait 18 actifs, d’une valeur d’environ 16 M€. Sa performance depuis le début de l’année 2025 avait encore augmenté, s’établissant alors à +9,85%. Trois autres UC affichent des performances trimestrielles supérieures à 4%. Il s’agit de Fidimmo, chez Fiducial Gérance (+4,61%). De MeilleurImmo chez Sofidy (+4,26%). Et d’Allianz Immobilier Durable, chez Allianz Immovalor (+4%).

Les véhicules en souffrance l’an dernier repassent dans le vert

On notera que MeilleurImmo avait déjà réalisé un très beau score l’an dernier (3^e position du classement annuel, avec une performance de 5,78%). Nao Logistics, chez Telamon, qui occupait la première position en 2024 (+9,87%) reste en territoire positif au 1T 2025 (+1,2%). On notera aussi que les UC gérées par des gestionnaires historiques en souffrance l’an dernier (comme LF Multimmo, à La Française REM, ou Capimmo, chez Praemia REIM), sont toutes revenues en territoire positif en termes de performances…

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A propos de l’ASPIM⁽ⁱ⁾

L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2022, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 314 milliards € et 4 millions d’épargnants.

(i) Information extraite d’un document officiel de la société.