Le rendement des SCPI campe fièrement au-dessus des 5%
Le rendement moyen des SCPI ressort à 5,13 % pour l’année 2013, alors que l’orientation du prix des parts a retrouvé une orientation légèrement positive. La prime de rendement par rapport aux emprunts d’Etat reste historiquement élevée.
Année après année, les SCPI se révèlent comme l’un des placements les plus fiables. En 2013, le rendement des parts de SCPI (le taux de distribution sur valeur de marché dans le jargon officiel) a atteint en moyenne 5,13 % contre 5,20 % un an plus tôt. Compte tenu de la variation positive du prix moyen de la part, de 0,66 % en 2013 contre une érosion de 0,2 % en 2012. La masse des revenus versés aux associés s’est pour sa part très légèrement effritée (0,2 %), plus sensiblement pour les SCPI de bureaux (-1,4%), alors que les SCPI de commerces ont au contraire accru leur distribution de 6,3 % en 2013.
Les associés qui ont reçu une rémunération représentant 5,13 % du prix de leurs parts ont encaissé deux fois plus que s’ils avaient détenus des emprunts d’Etat (2,5 % de rendement pour l’OAT à 10 ans). Certes, le différentiel s’amenuise puisque les taux sont remontés l’an dernier et la prime du rendement des SCPI sur l’OAT est revenue de 32 points de base (3,22 %) à 250 points de base. Cette prime reste pourtant historiquement élevée au regard des 25 dernières années. En 1990, elle était négative de 315 points de base ! Les SCPI soutiennent également la comparaison avec les autres classes d’actifs. Sur 5 ans leur TRI (taux de rendement interne associant la distribution et l’évolution du prix des parts) ressort au niveau appréciable de 6,9 % seulement battu par les actions françaises (11,9 %) et les foncières cotées (18 %) quand l’Or (5,6 %) est dépassé et que l’inflation n’a été que de 1,4 % par an en moyenne. Sur 10 ans, les SCPI battent les actions françaises avec un TRI de 8,7 % contre 6,7 % comme sur 15 ans (11,1 % contre 4,9 %). La palme des TRI revient aux SCPI diversifiées avec un TRI sur 5 ans de 7,28 %, sur 10 ans de 11,86 % et sur 15 ans de 13 %. Sur les cinq dernières années, le TRI des SCPI de Bureaux atteint 6,36 %, celui des SCPI de Commerces 8,24 % et celui des SCPI Spécialisées 6,46%. Enfin, la prime du rendement des SCPI sur les contrats en Euros dépasse maintenant 2% (200 points de base).
L’an dernier, 9 SCPI ont offert à leurs associés un rendement de leurs parts supérieur à 6%. Mais d’avantage que ces performances des champions, le constat du bas du tableau est rassurant. Les cinq SCPI qui présentaient le plus faible rendement en 2012 ont toutes vu celui-ci remonter en 2013 alors que le prix de leurs parts reprenait lui aussi le chemin de la hausse.
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