La valeur des parts en attente de retrait des SCPI représente 2,1 Md€. Soit 2,3% de la capitalisation du marché des SCPI, à fin 2023. Quels sont les véhicules concernés ? Datas.
Les données publiées par l’ASPIM le 8 février dernier confirment le tassement de la collecte des SCPI. Au 3e et 4e trimestre, son rythme trimestriel, en souscriptions nettes, n’était plus que d’un peu plus de 800 M€. Contre des volumes compris entre 2,3 Md€ et 2,6 Md€ sur les mêmes périodes en 2022. Mais le vrai sujet est celui de l’augmentation du volume des ordres de rachats de parts…
Valeur des parts de SCPI en attente de retrait : 2,1 Md€
Une grande partie n’étant plus compensée, faute d’une collecte suffisante, elle conduit à une augmentation encore plus significative du nombre de parts en attente de retrait. Selon l’ASPIM, la valeur des parts en attente s’élevait à 2,1 Md€ fin 2023. Soit 2,3% de la capitalisation des SCPI. Une situation à comparer à une moyenne historique toujours inférieure à 0,2%. Et à celle qui prévalait aux trimestres précédents. Le ratio parts en attente sur capitalisation n’était encore que de 0,36% à la fin du 1er semestre 2023. Mais déjà de 1,3% à la fin du 3e trimestre. En 3 mois, le niveau des parts en attente a donc été multiplié par deux… La bonne -et la mauvaise- nouvelle est que cette situation se cristallise sur une partie seulement des SCPI.
17 sociétés de gestion de SCPI sont touchées par ce phénomène
Ce sont tout de même 45% des véhicules qui sont concernés. Selon l’ASPIM, ces 99 fonds sont gérés par 17 sociétés de gestion. A l’inverse, 55% du marché ne connaît aucun problème de parts en attente. Soit 121 véhicules, gérés par 40 sociétés de gestion. Ces SCPI ont d’ailleurs trusté 80% de la collecte du 4e trimestre 2023. Parmi les sociétés de gestion dont au moins l’un des véhicules connaît un problème de liquidité, sont plus particulièrement concernées La Française REM, Primonial REIM France, Paref Gestion, Aestiam, et Fiducial Gérance. Viennent ensuite AEW Patrimoine, Perial AM, Amundi Immobilier, et BNP Paribas REIM France. A noter que certains de ces gestionnaires font partie de ceux qui ont annoncé des révisions à la baisse des prix de souscription de certains de leurs véhicules l’an dernier. D’autres, non…
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A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2022, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 314 milliards € et 4 millions d’épargnants.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
