La SCPI Eurovalys, gérée par Advenis Real Estate Investment Management, publie son Bulletin Trimestriel du quatrième trimestre 2025. Le trimestre est marqué par une collecte brute en hausse, une distribution conforme aux objectifs, une amélioration de l’activité locative et un positionnement maintenu sur l’immobilier tertiaire allemand, dans un contexte macroéconomique plus favorable en Allemagne.
Collecte et souscriptions
Au cours du quatrième trimestre 2025, 5 498 parts ont été souscrites, permettant de compenser un volume équivalent de retraits. La collecte brute progresse de 49 % par rapport au trimestre précédent. Sur l’ensemble de l’année, la collecte atteint 17 484 parts, représentant environ 16,8 M€. Le nombre de parts en attente de retrait s’établit à 6 363 au 31 décembre 2025, en baisse de 5,8 % par rapport à fin septembre.
Investissements, arbitrages et financement
La SCPI détient 36 immeubles situés exclusivement en Allemagne, représentant une valeur vénale de 1 129 M€ et une surface totale de 454 450 m². Aucun investissement ni arbitrage majeur n’est signalé sur le trimestre. La gestion a en revanche porté sur le refinancement ou la prorogation de 145 M€ de dettes, ciblant des actifs identifiés comme plus résilients. Le taux d’endettement ressort à 35,92 % selon la méthodologie ASPIM.
Activité opérationnelle et situation locative
Le taux d’occupation financier s’établit à 90,10 % au 31 décembre 2025. Sur l’exercice, 12 861 m² ont été reloués et 13 036 m² ont fait l’objet de renouvellements ou prolongations de baux. Le trimestre est marqué par plusieurs signatures et renouvellements significatifs, ainsi que par le versement d’une indemnité compensatrice de 2,4 M€ liée au départ anticipé d’un locataire. Les loyers encaissés sur le trimestre atteignent 14,74 M€.
Distribution et performance
Le dividende brut versé au titre du quatrième trimestre s’élève à 13,33 € par part. Sur l’année 2025, la distribution annuelle atteint 47,84 € brut par part, soit un taux de distribution de 4,98 %. La performance globale annuelle 2025 ressort également à 4,98 %, intégrant l’absence de variation du prix de souscription, maintenu à 960 € par part. Le TRI sur 10 ans est indiqué à 4,14 %.
Valeur du patrimoine et valeur des parts
Au 31 décembre 2025, la valeur de reconstitution prévisionnelle est estimée à 961,23 € par part et la valeur de réalisation à 749,06 €. Le prix de souscription reste inchangé à 960 € et la valeur de retrait s’établit à 850,56 €. Aucune modification du prix de part n’est intervenue sur le trimestre.
Autres informations trimestrielles
La SCPI conserve son label ISR, renouvelé en 2025, et reste classée article 8 au sens du règlement SFDR. Le bulletin mentionne des évolutions réglementaires devant être soumises à la prochaine assemblée générale, notamment sur les modalités de gouvernance, de tenue des assemblées et de communication des rapports annuels.
Conclusion et perspectives
Eurovalys clôt l’exercice 2025 en ligne avec ses objectifs de distribution et de gestion locative. L’amélioration progressive du contexte économique allemand et la reprise attendue des volumes d’investissement en 2026 constituent des facteurs favorables, tandis que la stratégie demeure centrée sur la sécurisation des loyers, l’optimisation du taux d’occupation et une gestion prudente de l’endettement.
