SCPI, sociétés civiles immobilières et OPCI ont collecté 3,8 Md€ au 1er trimestre 2022. Soit 25% de mieux qu’au trimestre précédent. Et 43% de plus qu’au 1er trimestre 2021, chiffrent les dernières statistiques communiquées par l’ASPIM et l’IEIF. Focus.
« Les fonds immobiliers poursuivent sur leur dynamique de 2021 avec une collecte majoritairement drainée par les SCPI et les sociétés civiles unités de compte immobilières » résume Jean-Marc Coly, président de l’ASPIM, dans le communiqué détaillant les statistiques du 1er trimestre 2022.
Collecte record de 3,8 Md€ pour l’ensemble des fonds immobiliers grand public non cotés
Avec 3,8 Md€ de collecte nette, SCPI, unités de compte immobilières dédiées à l’assurance-vie et OPCI sont effectivement clairement sur un trend haussier. Le niveau de leurs souscriptions nettes cumulées[1] progresse de plus de 25% par rapport au 4e trimestre 2021 (3 Md€[2]). Comparée au 1er trimestre 2021 (2,7 Md€), la hausse est encore plus significative. Elle dépasse les 40%. Petit à petit, les fonds immobiliers non cotés grand public semblent donc revenir sur leurs niveaux d’avant-crise sanitaire. Si l’on exclut le score exceptionnel du 1er trimestre 2020 (4,8 Md€), ils les ont même dépassés. Les trois premiers trimestres de 2019 – année historique, avec une collecte totale de 14,8 Md€ – s’échelonnaient en effet entre 3,3 et 3,5 Md€. En deçà, donc, du niveau du 1er trimestre 2022.
Les SCPI captent 68% des souscriptions nettes des fonds immobiliers au 1T 2022
L’optimisme qui prévalait après l’annonce des résultats 2021 reste donc de rigueur. Si la tendance actuelle se confirmait, le millésime 2022 pourrait dépasser les exercices 2020 et 2021. Chiffrés l’un et l’autre autour des 10,8 Md€… Cette reprise de la collecte, comme on l’observait déjà en 2021, ne profite pas en revanche à l’ensemble des supports immobiliers. Les mieux disants sont de nouveau, clairement, les SCPI. Ces dernières, selon les données ASPIM-IEIF, ont attiré au 1er trimestre 2,6 Md€ de souscriptions nettes. C’est leur meilleur score trimestriel depuis 2017… Les SCPI font clairement mieux qu’au 1T 2021 (1,7 Md€). Et, surtout, jeu égal avec le 1T 2020 (2,5 Md€), précédent record en termes de souscriptions. Boostées par des performances 2021 « conformes aux attentes des investisseurs » souligne l’ASPIM, les SCPI continuent donc de capter l’essentiel des flux adressés aux fonds immobiliers non cotés (68%). Et ce sont, comme en 2021, les SCPI de bureaux qui recueillent la majorité des nouvelles souscriptions (47% au 1T 2022).
Les UC confirment leur montée en puissance
La catégorie « montante » des sociétés civiles immobilières dédiées à l’assurance-vie confirme elle aussi sa percée, au détriment des OPCI. Les UC, dont le nombre s’enrichit mois après mois, affichent une collecte nette de 973 M€ sur le 1er trimestre. Soit 14% de plus qu’au 1T 2021. Elles s’arrogent ainsi plus de 25% du total des souscriptions. C’est un peu moins bien que sur l’ensemble de l’année 2021 (29,4%). Mais en raison, principalement, du rebond de la collecte des OPCI. Lesquels affichent, ce trimestre, 204 M€ de souscriptions nettes. Soit deux fois plus qu’au 1er trimestre 2021. Une hausse conséquente qui ne ramène toutefois pas, loin s’en faut, les OPCI à leurs niveaux d’avant-crise.
Les OPCI redressent – un peu – la tête…
Rappelons que ces véhicules pouvaient alors représenter jusqu’à 20% de la collecte totale (18% au 1T 2020, avec 1,3 Md€ de souscriptions nettes)… Leur capitalisation, à la fin du 1T 2022, reste pour l’heure encore légèrement supérieure (20,9 Md€) à celle des unités de compte immobilières (19,9 Md€). Mais pour combien de temps encore ?…
Lire aussi
Les véhicules immobiliers de plus en plus présents au sein des unités de compte de l’assurance-vie
Fonds immobiliers non cotés : une collecte 2021 dans l’épure de 2020
A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2021, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 280,5 Md€.
A propos de l’IEIF(i)
Créé en 1986, l’IEIF est un centre d’études, de recherche et de prospective indépendant spécialisé en immobilier. Son objectif est de soutenir les acteurs de l’immobilier et de l’investissement dans leur activité et leur réflexion stratégique, en leur proposant des études, notes d’analyses, synthèses et clubs de réflexion.
L’approche de l’IEIF intègre l’immobilier à la fois dans l’économie et dans l’allocation d’actifs. Elle est transversale, l’IEIF suivant à la fois les marchés (immobilier d’entreprise, logement), les fonds immobiliers (cotés : SIIC, REIT ; non cotés : SCPI, OPCI, FIA) et le financement.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] Sans prise en compte des doubles comptes, notamment au niveau de l’investissement des sociétés civiles.[2] Montant révisé. Il était estimé à 2,9 Md€ mi-janvier.
