Trois des SCPI gérées par La Française, dont sa SCPI « paquebot » Epargne Foncière, ont procédé à la revalorisation du prix de leur part le 1er mars dernier. Les progressions s’échelonnent de +0,79% (pour Sélectinvest 1) à +1,5% (pour LF Opportunité Immo, le véhicule dédié au secteur logistique). Explications.
A La Française, comme chez plusieurs gestionnaires immobiliers, la valeur des actifs sous gestion est orientée à la hausse. Surtout lorsque ces actifs appartiennent aux secteurs ou aux typologies réputés les plus résilients. C’est d’ailleurs le véhicule dédié au secteur très en vogue depuis le début de la crise sanitaire – la logistique – qui affiche, parmi les 3 SCPI dont le prix de souscription vient d’être réévalué par La Française, la hausse la plus significative de sa valeur patrimoniale.
Valeurs d’expertise en hausse de près de 3% pour LF Opportunité Immo
Dans le communiqué annonçant la revalorisation du prix de sa part, le gestionnaire précise en effet que les valeurs d’expertise des actifs de LF Opportunité Immo « se sont appréciées de près de 3% » en 2021. Pour expliquer cette progression, La Française met en avant « la forte amélioration de la situation locative de la SCPI ». Son taux d’occupation financier est en effet passé de 85,4% en début d’année à 94,6% fin 2021. LF Opportunité Immo a bénéficié de la livraison de plusieurs parcs d’activités qui ont pu être commercialisés dans le courant de l’année. La collecte nette de la SCPI, qui a atteint 30 M€ en 2021 (soit plus d’une fois et demie son score 2020), lui a en outre permis de poursuivre ses investissements.
Une SCPI positionnée à plus de 80% sur le secteur des parcs d’activités et des actifs logistiques
Elle a réalisé 4 acquisitions l’an dernier, pour un total de 33,5 M€. Le dernier actif acquis – un immeuble mixte de bureaux et d’activités situé à Saint-Denis – est « parfaitement en phase avec la stratégie d’investissement de biens dédiés à la logistique du dernier kilomètre, qui répondent à une demande croissante », explique La Française dans le dernier bulletin trimestriel de LF Opportunité Immo. Fin 2021, le patrimoine de cette SCPI était à près de 82% positionné sur cette catégorie d’actifs. Le solde étant constitué d’entrepôts proprement dits (un peu plus de 2%) et de bureaux (16% environ). Compte tenu de ces éléments, le prix de souscription de LF Opportunité Immo (une opération qu’elle n’avait jamais menée depuis sa création) est revalorisé de 1,5%. Depuis le 1er mars dernier, il est passé de 200 € à 203 €.
Le prix de souscription de Sélectinvest 1 revalorisé de 0,79%
La hausse retenue pour Sélectinvest 1, l’une des plus anciennes SCPI gérées par La Française (elle a été créée en 1968…), est plus modeste. Le prix de la part de ce véhicule à forte dominante bureaux (77,4%), essentiellement investi en Ile-de-France (73%), progresse de 0,79%. Il passe de 635 € à 640 €. Là encore, ce prix de souscription n’avait pas été réévalué depuis de nombreuses années. Il avait même été, à une certaine époque, révisé à la baisse… De l’histoire ancienne. Les opérations de restructuration des immeubles et d’arbitrage du patrimoine ont conduit, dans un premier temps, « au redressement du résultat immobilier » de Sélectinvest 1, précise La Française. Puis, dans un second temps, à la revalorisation des actifs. Désormais constatée par la hausse de la valeur de la part. En 2021, 13 cessions d’un total de 18,7 M€, ont été entreprises.
Epargne Foncière capitalise sur sa taille
Permettant de « résorber plus de 3 100 m² de locaux vacants », précise le gestionnaire. Parallèlement, le produit de ces arbitrages et la collecte nouvelle (près de 29 M€) ont permis à Sélectinvest 1 de participer à l’acquisition de 5 actifs à hauteur de 91 M€. Dont 2 sur le dernier trimestre 2021. Les valeurs d’expertise d’Epargne Foncière, devenue la plus importante capitalisation du marché depuis les opérations de fusion menées début 2021, ont elles aussi été « favorablement orientées en fin d’année », explique La Française REM. Le succès commercial de la SCPI, qui pèse désormais plus de 4,5 Md€, a été « renforcé » par cet effet taille. Sa collecte 2021 (219 M€) lui a permis de réaliser 10 acquisitions – dont 4 sur le dernier trimestre – pour un montant total de 212 M€.
Réévaluation de 0,97% pour Epargne Foncière
« En privilégiant les actifs centraux de dernière génération et présentant de bonnes caractéristiques en matière énergétique », précise le gestionnaire. Fin 2021, Epargne Foncière détenait, directement ou indirectement, près de 430 actifs. Essentiellement des bureaux (77,5%). Et en partie situés hors de France (10% environ). Quant au prix de sa part, elle est réévaluée de 0,97%, passant de 827 € à 835 €. Côté rendements 2021, les 3 SCPI font quasiment jeu égal d’une année sur l’autre. Le taux de distribution d’Epargne Foncière ressort à 4,40%, comme en 2020. Idem pour Sélectinvest 1, à 4,10%. Celui de LF Opportunité Immo passe en revanche de 4,52% (TDVM 2020) à 5,21% (taux de distribution 2021). Il pourrait encore progresser en 2022. Le budget établi pour l’année en cours table en effet sur un taux de distribution de 5,34 %… A suivre.
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A propos de La Française(i)
Les changements majeurs liés aux défis environnementaux et sociétaux sont autant d’opportunités de reconsidérer l’avenir. Les nouveaux leviers identifiés constitueront la croissance et la performance financière de demain. C’est dans cet esprit que La Française, groupe de gestion, forge ses convictions d’investissement et conçoit sa mission. Organisé autour de 2 piliers que sont les « actifs financiers » et les « actifs immobiliers », La Française déploie un modèle multi-boutiques auprès d’une clientèle institutionnelle et patrimoniale en France et à l’international. Convaincu des profondes transformations inhérentes à un monde plus digitalisé et connecté, le Groupe a créé une plateforme d’innovation qui vient fédérer les nouvelles activités identifiées comme des business clés pour demain. La Française dispose de 53 milliards d’euros d’actifs en gestion en date du 31/12/2020 et exerce ses activités à Paris, Frankfurt, Hambourg, Londres, Luxembourg, Madrid, Milan, Hong Kong et Séoul.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
