Le gestionnaire Atland Voisin vient d’annoncer les performances 2021 de ses trois principaux véhicules. La SCPI Epargne Pierre affiche un taux de distribution de 5,36%. Ceux des SCPI Immo Placement et Foncière Rémusat progressent par rapport à l’exercice précédent. Etat des lieux.
Atland Voisin valide ses prévisions. En novembre dernier, lors de l’augmentation du prix de souscription d’Epargne Pierre, la SCPI phare du gestionnaire, celui-ci estimait que le rendement 2021 de ce véhicule serait, « sur la base du prix de part en vigueur au 1er janvier 2021 », compris en « 5,20% et 5,35% »… Le résultat final est dans l’épure.
5,36% pour Epargne Pierre, 5,53% pour Immo Placement, 4,85% pour Foncière Remusat
Atland Voisin annonce un taux de distribution de 5,36% pour Epargne Pierre. Identique donc à son TDVM 2020, même si ces deux indicateurs – taux de distribution et TDVM – ne sont pas directement comparables[1]. Ses deux autres SCPI, Immo Placement et Foncière Rémusat, font mieux que lors de l’exercice précédent. Immo Placement, une SCPI à capital fixe investie dans les bureaux en régions, affiche un taux de distribution de 5,53%. C’est mieux qu’en 2020, où son taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) atteignait 5,50%. Foncière Rémusat, autre SCPI à capital fixe, mais positionnée quant à elle sur l’immobilier de commerce, rebondit plus nettement. Son rendement, affecté en 2020 par les conséquences de la crise sanitaire, remonte à 4,85%. Contre un taux de distribution sur valeur de marché de 4,40% en 2020. Et de 5,31% en 2019.
Altand Voisin : des rendements obtenus sans ponction sur les reports à nouveau ni distributions de plus-values
La valeur des parts de Foncière Remusat baisse en revanche de 8% sur l’exercice. Un repli qui devrait toutefois être gommé en 2022. Atland Voisin précise que « le prix des parts est de nouveau orienté à la hausse depuis novembre ». Et que, compte tenu des bonnes perspectives en termes de revenus, tout milite « pour la poursuite du redressement ». Surtout, souligne Atland Voisin, le marché secondaire des parts de Foncière Remusat est, et demeure, parfaitement liquide. Côté rendement, le gestionnaire rappelle que « ces taux de distribution sont supérieurs à la moyenne attendue du marché ». Ils ont en outre été obtenus exclusivement grâce à l’augmentation des résultats. Et « sans ponction sur les reports à nouveau ni distributions de plus-values », précise Atland Voisin. En ajoutant que les valeurs de reconstitution de ces trois SCPI « restent significativement supérieures aux prix de souscription des parts ».
Epargne Pierre : une valeur de reconstitution toujours supérieure à son prix de souscription
C’est le cas notamment pour Epargne Pierre qui, en dépit de la revalorisation de son prix de souscription (passé, donc, de 205 € à 208 €, soit +1,46%), affichait encore une décote de 5,62% par rapport à la valeur de reconstitution 2020 (220,38€). Cette dernière avait légèrement progressé en 2020. Elle s’établissait en effet à 219,04 € fin 2019. Elle pourrait encore s’apprécier en 2021, compte tenu de la résilience du patrimoine d’Epargne Pierre. Atland Voisin, dans le dernier bulletin de la SCPI, confirme que cette valeur de reconstitution (qui sera publiée au cours du 1ertrimestre 2022) restera bien, en tout cas, très supérieure au prix de la part d’Epargne Pierre. La SCPI boucle l’année avec une collecte de 388 M€, portant sa capitalisation à plus de 1,7 milliard d’euros. C’est mieux qu’en 2020 (359 M€). Mais en deçà du record enregistré en 2019 (481 M€). En termes d’investissement, Epargne Pierre ne s’est pas non plus reposée sur ses lauriers.
Stratégie de diversification maintenue pour la SCPI Epargne Pierre
Elle a procédé pour environ 400 M€ d’acquisitions l’an dernier. Avec l’objectif, notamment, de renforcer sa diversification sur de nouvelles classes d’actifs. Au 3e trimestre elle a par exemple pris position dans l’hôtellerie de plein air. « Un secteur en croissance stable et régulière depuis plus de 10 ans », expliquait alors Atland Voisin, en finalisant l’acquisition d’un portefeuille de 9 actifs exploités par Vacanceselect pour un montant total de 83 M€. Cette stratégie de diversification sera maintenue et accentuée en 2022. Le gestionnaire rappelle aussi que l’intense travail de gestion locative a permis de stabiliser le taux d’occupation financier d’Epargne Pierre au-dessus de 95%. Et de maximiser le recouvrement des loyers. En outre, avec une durée ferme moyenne résiduelle des baux de près de 5 ans, la SCPI « dispose d’une bonne visibilité » en termes de revenus.
Renforcement de la stratégie ESG d’Atland Voisin et enrichissement de la gamme
Atland Voisin aborde donc l’exercice en cours avec des objectifs identiques à ceux des années précédentes : « assurer des revenus réguliers à ses clients, valoriser le capital investi et afficher des taux de distribution significativement supérieurs à la moyenne du marché ». Jean-Christophe Antoine, le président d’Atland Voisin, souligne par ailleurs les trois atouts sur lesquels le gestionnaire peut s’appuyer pour poursuivre son développement : « la résilience et la performance de ses fonds, la satisfaction et la confiance de ses partenaires et clients, la prise en compte des enjeux environnementaux ». Le gestionnaire, qui a obtenu le label ISR pour la SCPI Epargne Pierre en mai 2021, compte effectivement encore renforcer sa stratégie ESG. Il annonce par ailleurs son intention d’enrichir sa gamme de fonds « à destination des particuliers comme des institutionnels ».
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A propos d’Atland Voisin(i)
Pionnier en matière de placement immobilier collectif, avec la création d’Immo Placement dès 1968, Atland Voisin gère 4 SCPI en immobilier d’entreprise pour le compte de 36 000 associés et 1 OPCI professionnel, ainsi sur des mandats de gestion, qui représentent 2,9 Md€ d’actifs sous gestion (au 31/12/2021). Atland Voisin est filiale de Foncière Atland, Société d’Investissement Immobilier Cotée.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] Il s’agit du taux de distribution, conforme aux nouvelles recommandations de l’ASPIM. En l’espèce, le taux de distribution 2021 d’Epargne Pierre, qui a notamment procédé à la revalorisation du prix de ses parts l’an dernier, n’est pas directement comparable à son TDVM 2020.