Les volumes investis sur le marché français de l’immobilier d’entreprise ont chuté de 51% l’an dernier, selon le dernier pointage de BNP Paribas RE. Le 4e trimestre, habituellement plus dynamique que les autres, accuse même un recul de -68%. Statistiques.
Le recul est « inédit ». Notamment celui constaté au 4e trimestre, « historiquement » reconnu comme un trimestre de « rattrapage », comme le rappelle BNP Paribas RE dans son dernier « At a glance » de l’année[1]. Le conseil chiffre le niveau des investissements en immobilier d’entreprises enregistrés sur ce 4T 2023 à 3,5 Md€. Soit un repli de 68% par rapport à la moyenne décennale des 4T (11,1 Md€). Sur l’ensemble de l’année 2023, avec un total de 14,3 Md€ investis, la baisse est à peine moins brutale : -51%, par rapport au niveau constaté en 2022 (29,4 Md€).
L’immobilier de bureau accuse le plus fort repli
Un pourcentage qui confirme les premiers résultats publiés par le groupement ImmoStat[2] le 5 janvier dernier. Dans le détail, toutes les classes d’actifs immobilières sont touchées. Mais certaines plus que d’autres. Celle des bureaux accuse le plus fort recul. Avec 6,3 Md€ recueillis, ces derniers affichent un repli de -57% des montants investis, par rapport à 2022. Ils demeurent néanmoins toujours le secteur privilégié des investisseurs, en drainant 44% des capitaux. La classe d’actifs numéro deux, celle des locaux d’activité et des actifs logistiques, subit, elle aussi, un repli important. A 3 Md€, elle recule de -56%. En termes de poids relatif, logistique et locaux d’activité font désormais jeu égal avec le secteur du commerce. En captant chacun environ 21% des investissements. Les commerces accusent toutefois un recul -à peine- moins significatif : -49%.
Recul de la part des investisseurs étrangers sur le marché immobilier français
L’hôtellerie, enfin, avec un peu moins de 2 Md€ d’investissements recueillis, affiche un repli de -13,9%, équivalent à sa part de marché (14%). Les chiffres publiés par BNP Paribas RE constatent par ailleurs une concentration des investissements sur la région Ile-de-France (8,1 Md€, contre 6,2 Md€ en régions). Mais également le recul de la part des investisseurs étrangers sur le marché français. Cette prépondérance des investisseurs locaux sur le marché hexagonal (10,9 Md€ en 2023) « pourrait refléter une stratégie de concentration sur le marché intérieur en réponse aux incertitudes économiques mondiales », estime BNP Paribas RE. Le conseil rappelle aussi les drastiques évolutions subies l’an dernier par les rendements immobiliers.
Hausse exceptionnelle des taux de rendement prime de l’immobilier
Les taux prime du secteur des bureaux ont augmenté, en moyenne, de 150 points de base. Atteignant les 4,5% à fin 2023. Ceux de la logistique ont bondi de 95 points de base (4,75% à fin 2023). Les taux prime de l’immobilier de commerce ont quant à eux progressé de 75 points de base entre 2022 et 2023, se positionnant à 4,25% en fin d’année dernière. On mesure donc clairement le choc de valeur qui a affecté les actifs immobiliers en 2023…
Lire aussi
- « 2024 sera l’année d’inflexion des conditions des marchés immobiliers en Europe… »
- Immobilier d’entreprise : le fort repli de 2023 confirmé
- Quels marchés immobiliers vont résister en 2024 ?
- Reprise « cyclique » des marchés immobiliers européen prime en 2024
- Transactions en immobilier d’entreprise : un volume réduit de plus de 50%
- Immobilier d’entreprise: effondrement des transactions au 2T 2023
- Attentisme des investisseurs en immobilier confirmé
A propos de BNP Paribas Real Estate(i)
BNP Paribas Real Estate est un leader international de l’immobilier, offrant à ses clients une large gamme de services couvrant l’ensemble du cycle de vie d’un bien immobilier. Promotion, Transaction, Conseil, Expertise, Property Management et Investment Management. Avec 4 500 collaborateurs et en tant qu’entreprise « à guichet unique », BNP Paribas Real Estate accompagne propriétaires, locataires, investisseurs et collectivités. Grâce à son expertise locale, dans 23 pays (à travers ses implantations et son réseau d’alliances) en Europe, au Moyen-Orient et en Asie. BNP Paribas Real Estate fait partie du groupe BNP Paribas, leader mondial de services financiers.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] « Investissements en France : un recul historique du marché » – « At a glance, 2023 4T », BNP Paribas Real Estate.
[2] BNP Paribas Real Estate, CBRE, Cushman & Wakefield et JLL
