PERIAL Hospitalité Europe (PERIAL AM) publie son bulletin trimestriel « PERIAL AM & Vous » n° 2026-04 pour le 1er trimestre 2026 (période du 1er janvier au 31 mars 2026). La SCPI 100 % européenne, labellisée ISR, dédiée au marché de l’hospitalité, affiche de bons fondamentaux malgré un environnement immobilier prudent, avec une capitalisation de 333 M€ et un taux d’occupation financier de 99,3 %.
Collecte et marché des parts
Au 1er trimestre 2026, la capitalisation de la SCPI s’établit à 333 041 448 € pour 1 840 008 parts, un capital nominal de 276 001 200 € et une prime d’émission nette de retrait de 91 555 883 €. Le total des capitaux souscrits est de 367 557 083 €. Sur le trimestre, 2 149 parts ont été souscrites pour 388 969 € collectés (322 350 € de nominal et 66 619 € de prime d’émission), mais 2 149 parts ont également fait l’objet de retraits, et 37 302 parts sont actuellement en attente de retrait. Le prix de souscription est de 181 € par part (nominal 150 €, prime d’émission 31 €), avec une valeur de retrait de 165,61 €.
Investissements et arbitrages
Aucun nouvel investissement n’est intervenu au cours du trimestre. Les équipes étudient de nouvelles opportunités en Europe (hors France), notamment dans l’hôtellerie ou l’hébergement spécialisé, dans le cadre d’une stratégie de diversification visant à améliorer progressivement le potentiel de revenus. Le portefeuille compte 29 immeubles pour une superficie totale de 164 407 m². La répartition géographique est : Allemagne 65,1 %, Espagne 18,0 %, Italie 13,2 %, Pays-Bas 3,7 %.
Activité opérationnelle
Les loyers encaissés au 1er trimestre 2026 s’élèvent à 5 611 045 € HT. Le taux d’occupation financier (TOF) est de 99,3 % au 31/03/2026 (99,3 % de locaux occupés, 0,7 % de locaux vacants en recherche de locataires). La durée ferme des baux (WALB) est de 16 ans, témoignant de la visibilité appréciable sur les revenus futurs. La répartition sectorielle est : 59 % santé et éducation, 40,4 % hôtels/tourisme/loisirs, 0,6 % alternatifs (résidence étudiante). Le taux d’endettement est de 28,1 % (max 40 %), avec un taux d’intérêt moyen de 3,95 % et une durée résiduelle moyenne de 3,7 ans.
Distribution et rendement
Le premier acompte sur dividendes 2026 s’établit à 1,86 € brut par part (1,59 € de revenus locatifs + 0,01 € de revenus financiers + 0,26 € d’impôts payés par la SCPI), soit 1,60 € net versé. L’ensemble des revenus est issu de loyers étrangers. Le taux de distribution 2025 était de 4,11 % et la performance globale annuelle 2025 de 4,11 % (la valeur de part n’ayant pas évolué en 2025). Le TRI cible sur 10 ans est de 4,50 %.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31/12/2025 (dernière expertise disponible), la valeur de réalisation (actif net) est de 261 984 191 € (142,38 € par part) et la valeur de reconstitution de 324 702 321 € (176,47 € par part). Les 5 principaux immeubles représentent 43,3 % du patrimoine : l’Almar Jesolo Resort à Venise (HNH Hospitality, 13,2 %), la Clinique Limes à Lindlar (10,8 %), le Pro Seniore à Homburg (Senior Residenz Erbach, 7,7 %), le Premier Inn à Hanovre (6,0 %) et la Klinik Sellin (5,6 %).
Autres informations – Focus ESG
L’alignement de PERIAL Hospitalité Europe à la Taxonomie européenne a progressé de 44 % ce trimestre, passant de 25,8 % à 37,04 % (vs objectif de 5 %), grâce à des immeubles plus économes en énergie et/ou bénéficiant d’un DPE de niveau A. La dette durable représente 47 % de l’assiette éligible. Tous les SCPI, SCI et FPCI gérés par PERIAL AM sont labellisés ISR. L’Assemblée Générale est convoquée le 11 juin 2026 (10, rue du Débarcadère, Paris 17e). Le rapport annuel sera disponible uniquement sous forme digitalisée sur perial.com.
Perspectives
Dans un contexte de prudence généralisée sur le marché immobilier européen, PERIAL Hospitalité Europe mise sur la résilience de ses secteurs défensifs (santé, éducation, hospitalité) qui répondent à des besoins démographiques durables. La société de gestion maintient une stratégie de distribution stable et régulière sur l’ensemble de l’année 2026, dans la trajectoire de distribution projetée en début d’année. Des actions commerciales sont menées pour relancer la collecte en mettant en avant les points forts de la SCPI et ses engagements extra-financiers.
