La part des actifs investis hors de France de la SCPI historique de Perial avoisinait les 13% à la fin du 2e trimestre. L’acquisition de deux hôtels, en Allemagne et aux Pays-Bas, finalisée fin juillet, renforce encore l’exposition internationale et sectorielle de PFO.
Le prix de ces récentes acquisitions n’est pas – encore –communiqué,mais il est clair que ces deux nouveaux actifs hôteliers, situés respectivement à Leipzig, en Allemagne, et à Eindhoven, aux Pays-Bas, vont contribuer au renforcement de l’exposition internationale de la SCPI PFO entamée début 2017.
Internationalisation croissante
Redynamisée fin 2015, avec sa transformation en SCPI à capital variable, PFO a commencé à s’ouvrir aux investissements étrangers en se portant acquéreur, au 3e trimestre 2017, d’un établissement pour personnes âgées à Essen, en Allemagne. Depuis, sa diversification géographique n’a cessé d’augmenter. Fin2017, elle ne détenait que moins de 5% de ses actifs hors de France. A la fin du 2e trimestre 2018, après 57 M€ d’investissements consacrés à des biens situés aux Pays-Bas et en Italie, cette proportion était passée à 13%. Les deux hôtels récemment acquis, dont la valeur unitaire est a priori supérieure à 10 M€ (si on la compare au prix déboursé dernièrement par Atream Hôtels pour un ensemble hôtelier de moindre capacité en Allemagne – l’hôtel Park Inn by Radisson Göttingen -), vont très probablement porter cette proportion au-delà des 15%.
Diversification vers les actifs acycliques
Ces deux opérations sont également en phase avec la nouvelle stratégie de la SCPI visant à diversifier son portefeuille sur des actifs dits acycliques ou de nouvelles typologies d’immeubles. « Nous nous intéressons énormément à l’hôtellerie, pour pouvoir bénéficier de la reprise de l’économie au travers de cette classe d’actif », expliquait d’ailleurs récemment David Seksig, directeur des fonds grand public de Perial Asset Management, dans son point marché du 10 octobre dernier. « L’hôtellerie bénéficie d’une conjoncture très favorable, et offre des flux long terme, sécurisés sur des durées supérieures à 20 ans. Les résidences gérées (hôtelières, seniors, étudiantes, médicalisées) complètent notre cible de diversification» précisait déjà quant à lui Yann Guivarc’h, directeur général de Perial Asset Management, dans le dernier bulletin trimestriel de la SCPI.
Baux de long terme
Les deux hôtels acquis – le « 7 Days Premium » à Leipzig (150 chambres), et l’«Holiday Inn » à Eindhoven (180 chambres) – sont de fait assortis de baux de long terme, contractés avec des opérateurs internationaux de premier plan : le groupe Plateno, détenu par Jin Jiang Hotels (5e groupe hôtelier mondial) pour l’actif allemand, le groupe GS Star (15 hôtels en Europe et 11 ouvertures prochaines) pour le second. Le « 7 Days Premium », neuf, est déjà opérationnel, « l’Holiday Inn » sera livré fin 2019.
Maintien du dividende
L’adaptation de PFO depuis sa réouverture aux souscriptions et la mise en œuvre de sa nouvelle stratégie de rotation et de diversification de ses actifs s’accompagnent d’une amélioration significative de ses indicateurs de gestion. Le taux d’occupation financier de la SCPI, sans pour autant atteindre les niveaux affichés par des produits plus récents, est progression constante. Sur le 2e trimestre 2018, il est passé à 93,15%, contre 88,59% à la fin du 1er trimestre. De bons résultats qui permettent à PFO de maintenir un dividende constant depuis 2014 (46 € par an), et d’avoir déjà procédé à deux versements trimestriels de 11,25 € en 2018, identiques aux distributions effectuées lors du 1er semestre 2017. Rappelons que la SCPI avait procédé à la revalorisation de son prix de souscription en juin 2017.
Frédéric Tixier
A propos de Perial AM(i)
PERIAL a près de 50 ans d’expérience dans la gestion d’actifs. Nous avons été précurseurs sur un nouveau mode d’épargne immobilier, les SCPI, en créant PF1 et PF2, qui ont depuis fusionné. Aujourd’hui, notre offre est constituée de produits collectifs d’épargne (SCPI, FPCI et OPCI) destinés aux épargnants particuliers ainsi qu’aux investisseurs institutionnels. PERIAL Asset Management assure la gestion de fonds immobiliers pour compte de tiers et la distribution de produits d’épargne immobiliers, en partenariat avec les professionnels du patrimoine. Toujours proches des préoccupations de nos clients, nous proposons également des fonds sur mesure pour la clientèle institutionnelle.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
