La Bourse enthousiasmée par les résultats d’Affine

L’action de la société d’investissement immobilier cotée (SIIC)  Affine s’appréciait de 5,8% à 14,51 euros, à la mi-séance de jeudi dans le sillage de la publication d’un bénéfice de 18,5 millions aux normes professionnelles européennes (EPRA) en hausse de 15,6%.

Tous les indicateurs sont d’un vert étincelant pour la maison mère d’Affiparis et de Banimmo. Les loyers progressent à 43,1 millions d’euros, tout comme le résultat opérationnel courant (34,6 millions) et le résultat net comptable (16,6 millions). Seule la juste valeur des immeubles de placement baisse légèrement à 709 millions d’euros (droits inclus) par rapport à fin 2010, les investissements (36,2 M€) n’ayant que partiellement compensé les cessions (-53,4 M€). Mais à périmètre constant la juste valeur reste stable (+0,1 %). En conséquence, l’Actif Net Réévalué EPRA (hors droits), déduction faite des quasi-fonds propres (TSDI), et après retraitement de la juste valeur des instruments dérivés et des impôts différés, augmente de 5,7 M€ (+2,0 %) par rapport à fin 2010, pour s’établir à 287,6 M€ à fin 2011. Par action (hors autocontrôle et après dilution des ORA), l’ANR recule légèrement, passant de 30,3 € à 29,0 €, en raison de l’émission de 514 076 actions nouvelles lors du paiement du dividende en actions. Droits inclus, l’ANR EPRA ressort à 326,5 M€, ou 32,9 € par action.

Affine parvient à maîtriser efficacement son endettement malgré un ratio plutôt élevé de 50,8 % (contre 51,5 % en 2010) d’endettement rapport à la valeur des actifs (loan to value). Le coût de la dette de 435 millions d’euros n’est que de 4 % (frais de couverture inclus). Un dividende de 1,20 euros sera proposé : il procure un rendement de 8,3 % au titre Affine.

A propos d’Affine
Foncière spécialisée dans l’immobilier d’entreprise, Affine et sa filiale AffiParis possèdent et gèrent, à fin 2011,70 immeubles d’une valeur de 709 M€ droits inclus et répartis sur une surface globale de 556 000 m². La société est présente pour l’essentiel dans les bureaux (60 %), l’immobilier commercial (11 %) et les entrepôts (27 %). Son activité est localisée à parts sensiblement égales entre l’Ile de France et les autres régions.
Affine est l’actionnaire de référence de Banimmo, foncière de repositionnement belge présente en Belgique, en France et au Luxembourg, et de Concerto European Developer, filiale spécialisée dans le montage d’opérations de développement dans l’immobilier logistique.
Dès 2003, Affine a opté pour le régime des Sociétés d’Investissements Immobiliers Cotées (SIIC). L’action Affine est cotée sur NYSE Euronext Paris. Elle fait partie des indices CAC Mid&Small, SIIC IEIF et EPRA. AffiParis et Banimmo sont également cotées sur NYSE Euronext.
Au cours de 14,51 euros, le 23 février 2012, la capitalisation boursière d’Affine ressort 130,6 millions d’euros.

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