La foncière poursuit par ailleurs le programme de refinancement de l’acquisition d’Eurosic, en plaçant une nouvelle émission obligataire d’un montant de 500 M€. Gecina est la deuxième SIIC présente au sein de l’indice CAC Next 20, aux côtés de Klépierre, qui a annoncé ce matin avoir tenté une OPA sur la Britannique Hammerson.
« Intégrer le CAC Next 20, l’indice qui regroupe les 20 valeurs les plus représentatives de la Bourse de Paris en termes de capitalisation, de flottant et de liquidité après les 40 valeurs du CAC 40, est un signal important pour Gecina », expliquait Meka Brunel, l’emblématique Directrice Générale de la foncière, quelques jours après la venue du Président de la République, Emmanuel Macron, dans les locaux du groupe salué pour son exemplarité en matière d’égalité professionnelle entre les femmes et les hommes.
Augmentation de la taille du flottant – A défaut de rejoindre Unibail-Rodamco, seule foncière présente au sein de l’indice CAC 40, depuis le retrait de Klépierre il y a tout juste un an, le titre Gecina est la seconde SIIC à intégrer l’indice CAC Next 20. Elle y retrouvera précisément Klépierre, la foncière spécialiste des centres commerciaux, qui a confirmé ce matin avoir tenté une OPA sur la Britannique Hammerson. Une proposition rejetée par Hammerson, mais qui pourrait être prochainement reformulée par Klépierre. L’intégration de Gecina dans les indices CAC Next 20 et CAC Large 60, annoncée par Euronext le 8 mars dernier et effective à compter de ce 19 mars, « récompense » en tout cas effectivement le parcours boursier du titre des dernières années et, surtout, l’augmentation de son flottant consécutive, notamment, à l’acquisition d’Eurosic. Celui-ci, de l’ordre de 54% en janvier dernier, s’est encore amélioré fin février suite à la cession d’un bloc de titres (3,2 millions d’actions, valorisées à 473 M€) par Ivanhoe Cambridge, le principal actionnaire de Gecina (19,6% du capital au 31 décembre 2017, 15,4% suite à cette cession).
Poursuite du refinancement de l’acquisition d’Eurosic – Le désengagement d’Ivanhoe Cambridge, qui semble maintenant se confirmer, et qui a pesé ponctuellement sur le cours du titre Gecina, n’empêche pas la foncière de mener avec succès son programme de refinancement du rachat d’Eurosic. Gecina a en effet placé avec succès le 7 mars dernier une nouvelle émission obligataire, qui fait suite aux opérations réalisées ces derniers mois. D’un montant de 500 M€, ce nouvel emprunt d’une maturité de 12 ans a en outre été réalisé dans des conditions avantageuses (coupon de 1,625%, soit 63 points de base de marge de crédit), dans un marché certes toujours favorable aux émissions des foncières. L’opération permet aussi à Gecina d’allonger la maturité de sa dette (6,9 années à fin 2017) et d’en sécuriser le coût moyen (1,7% à fin 2017). Ces éléments, tout comme les bons résultats publiés par la foncière fin février ou l’amélioration de son « pipeline » de projets, n’empêchent pas le bureau d’analyse Invest Securities de maintenir sa position « vente » sur le titre, adoptée en octobre 2017.
Frédéric Tixier
A propos de Gecina(i)
Gecina détient, gère et développe un patrimoine immobilier de 19,6 milliards d’euros à fin 2017 situé à près de 93% en Ile-de-France. La foncière oriente son activité autour du premier patrimoine de bureaux de France et d’un pôle de diversification composé d’actifs résidentiels et de résidences étudiants. Gecina a inscrit l’innovation durable au cœur de sa stratégie pour créer de la valeur, anticiper les attentes de ses clients et investir en respectant l’environnement grâce à l’implication et l’expertise de ses collaborateurs. Gecina est une société d’investissement immobilier cotée (SIIC) sur Euronext Paris et a intégré les indices SBF 120, Euronext 100, FTSE4Good, DJSI Europe et World, Stoxx Global ESG Leaders et Vigeo. Pour concrétiser ses engagements citoyens, Gecina a créé une fondation d’entreprise dédiée à la protection de l’environnement et au soutien de toutes les formes de handicap.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
