Benjamin Stutzmann, président de Spirit REIM Services, revient, avec Guy Marty, sur les caractéristiques de la SCPI Esprit Horizon, lancée en octobre dernier. Sa gestion bénéficie notamment de l’expertise acquise ces 25 dernières années dans sa classe d’actifs de prédilection : les locaux et parcs d’activités. Interview.
Guy Marty – Spirit REIM Services vient de lancer une nouvelle SCPI, Esprit Horizon. Ma question est simple : encore une SCPI ?
Benjamin Stutzmann – C’est vrai, une trentaine de néo-SCPI ont vu le jour ces trois dernières années. Cela peut sembler beaucoup. Mais il en manquait une : la SCPI Esprit Horizon.
Une SCPI thématique française, pas une diversifiée paneuropéenne
Guy Marty – Expliquez-nous ce qui distingue cette SCPI des autres déjà présentes sur le marché…
Benjamin Stutzmann – Contrairement à la plupart des nouvelles SCPI, Esprit Horizon sera dédiée à une classe d’actifs spécifique, sur le territoire français. Ce n’est pas une SCPI diversifiée paneuropéenne.
Guy Marty – D’accord, une seule classe d’actifs. Laquelle exactement ?
Benjamin Stutzmann – Les locaux et parcs d’activités. C’est notre spécialité chez Spirit REIM Services. Nous gérons déjà 400 millions d’euros sur cette classe d’actifs. Cette classe d’actifs est très résiliente et diversifiée. Elle accuse un certain retard par rapport à d’autres marchés européens. En Allemagne et au Royaume-Uni, ce segment est bien plus développé qu’en France. Sur le marché français, les loyers ont progressé de 30 % sur les trois dernières années. Et un chiffre qui va vous surprendre : le taux de vacance sur l’intra-A86 s’établit aujourd’hui à seulement 6 %.
Les locaux d’activités : une classe d’actifs résiliente
Guy Marty – Intra-A86, qu’est-ce que cela signifie ?
Benjamin Stutzmann – L’intra-A86 désigne la couronne située entre l’autoroute A86 et les portes de Paris.
Guy Marty – D’accord, donc 6 % de vacance sur les parcs d’activités. Vous avez évoqué la diversification. Or, nous sommes ici sur une thématique précise : les locaux et parcs d’activités. Où se situe la diversification ?
Trois axes de diversification pour la SCPI Esprit Horizon
Benjamin Stutzmann – La diversification s’exerce à trois niveaux sur cette classe d’actifs. D’abord, la diversification géographique. Nous investissons partout en France. Aujourd’hui, nous détenons des parcs d’activités en Île-de-France, mais aussi dans le Nord, à Toulouse, Marseille, Toulon, Lyon, et ailleurs. C’est le premier vecteur de diversification. Le deuxième vecteur concerne les usages. Au travers des parcs d’activités, nous investissons dans des entrepôts, de l’industrie, du stockage, de la formation… Troisième facteur de diversification : la typologie des locataires. Nos locataires sont aussi bien des grands comptes – Hilti, Nissan, France Télévisions – que des TPE ou des artisans.
Et notamment une diversification locative, des grands comptes aux artisans
Guy Marty – Un exemple concret ?
Benjamin Stutzmann – À Bois-d’Arcy, nous détenons une zone comprenant plusieurs bâtiments d’activités. Sur ce site, nous avons Hilti, un grand compte. Nous avons également la plus grande pharmacie de Paris, qui stocke l’ensemble de ses produits dans l’un de nos parcs. Et un brasseur local qui produit de la bière artisanale. Voilà une illustration concrète de ce que nous sommes capables de faire sur les locaux et parcs d’activités.
Guy Marty – Très bien. Passons à la minute promotion. Qu’est-ce que la SCPI Esprit Horizon offre de plus ?
35 ans d’expérience du groupe Spirit au service de la SCPI Esprit Horizon
Benjamin Stutzmann – La SCPI Esprit Horizon, nous l’avons dit, est dédiée aux locaux et parcs d’activités. Qu’a-t-elle de plus ? Elle s’appuie sur une quinzaine de collaborateurs de Spirit Reim Services, spécialisés sur cette classe d’actifs. Ce sont de véritables experts. Elle bénéficie également de 35 ans d’expérience du groupe Spirit sur ce segment. Et elle investit dans une classe d’actifs particulièrement résiliente.
Guy Marty – Pour conclure, quel est le principal atout d’Esprit Horizon ?
Une première acquisition qui illustre le positionnement de la SCPI
Benjamin Stutzmann – Le mot de la fin est parfaitement illustré par notre première acquisition. Il s’agit d’un local d’activités situé à Tourcoing, loué à GRDF, le premier distributeur français de gaz. Une enseigne reconnue, qui démontre le potentiel des locaux et parcs d’activités. Quand vous circulez aux abords des grandes villes ou sur les grands axes routiers, vous pouvez les apercevoir en bordure de route.
Guy Marty – Nous ferons donc attention sur l’autoroute… Il me reste à souhaiter bonne chance à cette nouvelle SCPI.
Propos recueillis le 16 décembre 2025
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A propos de Spirit REIM Services(i)
Spirit REIM Services est une société de gestion de portefeuilles immobiliers gérant aujourd’hui 300 M€ d’actifs sur des fonds régulés. Agréée par l’Autorité des Marchés Financiers depuis décembre 2020, elle offre aux investisseurs professionnels un accès à l’ensemble du marché immobilier, par la création et la gestion de fonds d’investissement ainsi que par la structuration de club deals dédiés. Acteur indépendant, l’entité intervient en tant que Fund manager, Asset et Property Manager, sur de l’immobilier tertiaire, résidentiel et hôtelier à travers différents supports d’investissement comme Esprit Pierre, Esprit Pierre Plus, l’OPPCI Esprit Pierre Résidences ou Esprit Pierre Hôtellerie. Spirit REIM Services met en œuvre des stratégies d’investissement Core, Core+, Value-added ou Opportuniste en intervenant avec ses équipes intégrées sur toute la chaîne de valeur de la gestion immobilière.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
