Close Menu
    X (Twitter) YouTube LinkedIn
    mercredi 14 mai
    • Qui sommes-nous ?
    • Contact
    LinkedIn X (Twitter) YouTube
    Pierrepapier.fr
    • Accueil
    • Actualités
      • SCPI
      • OPCI
      • SIIC
      • OPCVM immobiliers
      • Crowdfunding immobilier
      • Les analyses
      • Le Best-Of de Pierre Papier
    • Placements
      • SCPI
        • Qu’est-ce qu’une SCPI ?
        • Parlez-vous SCPI ?
        • La fiscalité des SCPI
        • L’aventure des SCPI
      • OPCI
        • Qu’est-ce qu’un OPCI ?
        • Comment investir en OPCI
        • La fiscalité des OPCI
      • SIIC
        • Qu’est-ce qu’une SIIC ?
        • La fiscalité des SIIC
        • Glossaire
      • OPCVM immobiliers
        • Qu’est-ce qu’un OPCVM immobilier ?
        • Comment investir en OPCVM immobiliers
        • La fiscalité des OPCVM immobiliers
        • Glossaire
      • Crowdfunding immobilier
        • Qu’est-ce que le crowdfunding immobilier ?
        • Comment investir dans le crowdfunding immobilier ?
        • Crowdfunding immobiler : les acteurs
        • Le statut juridique des plateformes de crowdfunding immobilier
        • Crowdfunding immobilier : quels risques ?
        • La fiscalité du crowdfunding en pratique
        • Crowdfunding immobilier, les chiffres clés
    • Indicateurs
      • SCPI
        • Les chiffres clés des SCPI
        • Les performances des SCPI
        • Les frais des SCPI
        • La capitalisation des SCPI
        • La collecte des SCPI
        • La cartographie des SCPI “entreprise”
        • La cartographie des SCPI “résidentiel”
        • La liquidité des SCPI
        • Les sociétés de gestion des SCPI
        • Toutes les SCPI “entreprise”
        • Toutes les SCPI “résidentiel”
      • OPCI
        • Les chiffres clés des OPCI
        • Les performances des OPCI
        • La capitalisation des OPCI
        • La collecte des OPCI
        • Les sociétés de gestion d’OPCI
        • Tous les OPCI
      • SIIC
        • Les chiffres clés des SIIC
        • Les performances des SIIC
        • La capitalisation des SIIC
        • Les dividendes des SIIC
        • Toutes les SIIC
      • CROWDFUNDING IMMOBILIER
      • IMMOBILIER
    • Tout savoir
      • Guide de l’investisseur
      • La mécanique des placements
      • Comprendre les placements
      • Le podcast de l’investisseur intelligent
      • Parlons avec les experts (Vidéos)
      • Parlons avec les acteurs du marché (Podcasts)
      • Conseils pour les conseillers en gestion de patrimoine
      • Définitions clés
    • Acteurs
      • Les partenaires
      • Les régulateurs
      • Les associations professionnelles
    • Guy Marty
      • Les billets Radio Immo
      • Histoires extraordinaires
      • Anecdotes
      • Analyses
    • SCPI en direct
      • Rapport annuels des SCPI
    Pierrepapier.fr
    Green/ESG/ISR
    logo

    Des labels ISR, aussi, pour les fonds investis en immobilier coté

    Par Frédéric Tixier28 avril 20228 Mins de lecture
    Des labels ISR, aussi, pour les fonds investis en immobilier coté
    Partagez sur :
    Facebook Twitter LinkedIn Email

    Il n’y a pas que les SCPI, OPCI ou sociétés civiles immobilières qui peuvent prétendre au label ISR. Certains fonds majoritairement investis en foncières cotées en Bourse, des OPCVM donc, développent eux aussi des stratégies responsables en matière d’immobilier. Focus sur les trois véhicules aujourd’hui labellisés ISR…

    Depuis l’apparition du label ISR immobilier, en octobre 2020, il ne se passe pas un mois sans qu’un nouveau véhicule ne revendique l’obtention de cette distinction. Selon le dernier pointage de l’ASPIM, 42 fonds immobiliers grand public(SCPI, OPCI ou société civile immobilière) l’avaient décrochée fin mars dernier. Ils représentaient alors déjà 41% de la capitalisation des fonds immobiliers non cotés grand public. Et 45% de leur collecte nette du 1er trimestre 2022.

    Le label ISR immobilier, adapté à l’investissement en actifs immobiliers non cotés

    Ce label ISR immobilier, on le sait, a été spécialement adapté à l’univers de l’investissement en actifs immobiliers non cotés. Il n’est donc pas tout à fait de même nature que celui qui prévalait initialement pour le seul univers financier[1]. Comme le rappelait Arnaud Dewachter dans une tribune en avril 2021, la différence fondamentale tient au fait que « le fonds immobilier labellisé ISR, au contraire de celui spécialisé dans les titres financiers, est directement propriétaire de l’actif qui est la source de ‘’l’effet ESG’’ ». Le gestionnaire d’un fonds investi en titres cotés ne dispose donc certes pas du même « pouvoir » de transformation de ses investissements qu’un gestionnaires d’actifs réels. Il est néanmoins en capacité de sélectionner les entreprises les mieux disantes en matière de critères environnementaux, sociaux, ou de gouvernance…

    Seuls 3 OPCVM immobiliers ont pour l’heure reçu le label ISR d’Etat

    C’est ce que font les gérants d’OPCVM engagés dans une démarche responsable. Que leurs fonds soient généralistes. Ou dédiés à une thématique d’investissement en particulier, telle que l’immobilier. Au 12 avril dernier, 954 fonds avaient obtenu le label ISR d’Etat[2]. Parmi eux, la grosse quarantaine de fonds majoritairement investis en actifs immobiliers non cotés évoqués précédemment. Mais, pour l’heure, seulement 3 OPCVM dédiés aux foncières cotées en Bourse. Le dernier en date[3] est le fonds Sofidy Sélection 1. Géré par Laurent Saint Aubin, celui-ci met en œuvre une évaluation extra-financière reposant « sur une combinaison d’approches normatives et « best-in-universe » », explique le gestionnaire. Autrement dit, en excluant les émetteurs les moins bien notés. L’analyse extra-financière proprement dite est réalisée en interne, sur la base « d’une grille d’analyse propriétaire spécialement adaptée à la thématique immobilière ».

    Sofidy Sélection 1, labelisé en avril 2022

    Cette dernière est classiquement structurée autour de 3 piliers. Elle prend en compte 24 critères. Des critères de gouvernance. C’est-à-dire l’éthique et la transparence des affaires, la structure de la gouvernance, etc. Des critères sociaux ensuite. Comme la contribution aux politiques d’urbanisme local, la fidélisation des talents, etc. Et, enfin, environnementaux. Lesquels s’intéressent, notamment, à la trajectoire de réduction des émissions carbone. Ou à la modernisation énergétique des foncières ou autres opérateurs immobiliers figurant dans le portefeuille. Les gestions Sofidy s’appuient aussi sur l’expertise développée par le groupe Tikehau et la plateforme à impact lancée en 2020 par Tikehau Capital[4]. Fin mars dernier, le dernier reporting mensuel du fonds Sofidy Sélection 1 créditait le fonds d’une note ESG globale de 40%. Dont 24% au titre de la Gouvernance. 56% pour le critère Social. Et 47% pour le critère Environnement.

    BNP Paribas Immobilier ISR, un score ESG global de 66,12

    BNP Paribas Immobilier ISR a lui obtenu sa labellisation ISR en mars 2021. Le fonds géré par BNP Paribas Asset Management s’appuie lui aussi, à l’instar de la division gestion d’actifs immobiliers de la banque, sur une méthodologie ESG propriétaire. Le fonds vise une note ESG supérieure à celle de son indice de référence[5], dont sont exclus les 20% de titres les moins bien notés. Fin mars, son dernier reporting trimestriel lui attribuait un score ESG global de 66,12. Contre 59,64 pour son indice de référence. Sa contribution environnementale (9,30) est notamment significativement supérieure à celle de l’indice (5,01). BNP Paribas Immobilier ISR précise aussi, comme d’ailleurs le fonds Sofidy Sélection 1, l’empreinte carbone de son portefeuille. Ces deux véhicules sont en outre l’un et l’autre investis majoritairement en foncières européennes. Même si leurs indices de référence[6] et, surtout, leurs stratégies de gestion, diffèrent sensiblement.

    Immobilier 21, focus sur les certifications environnementales

    Le champ d’investissement d’Immobilier 21 est quant à lui limité aux seules foncières cotées de la zone euro[7]. Cet OPCVM, géré par Laurent Gauville chez Gestion 21, a obtenu le label ISR en novembre 2021. Son approche ESG est elle aussi construite à partir d’une méthodologie propriétaire. Et volontairement axée en priorité sur le climat, que les gestionnaires considèrent comme l’enjeu majeur du développement durable. La notation ESG des foncières cotées intègre donc beaucoup d’indicateurs climatiques. Mais aussi des indicateurs sociaux et de gouvernance. Tels que la formation des salariés. Ou les critères RSE dans la rémunération des dirigeants. A cette approche « classique », comme celles développées par les fonds précédents, les gestionnaires d’Immobilier 21 ajoutent toutefois une touche originale : la prise en compte d’un indicateur « certification environnementale ».

    L’ESG, une opportunité de performance relative

    Cet indicateur est constitué à partir des immeubles certifiés BREEAM, HQE, LEED ou équivalent, détenus par les foncières entrant dans son univers de référence (environ 70). Pour obtenir ces informations, Immobilier 21 se base sur les communications officielles des foncières. Mais, afin d’affiner ces données, les gestionnaires les recueillent aussi directement auprès des entreprises. Via un questionnaire envoyé périodiquement. L’intérêt de cet indicateur ? « Les actifs certifiés seront de plus en plus recherchés. Tant par les locataires que les investisseurs. Ils offrent donc une opportunité de performance relative tout à fait significative », estime Laurent Gauville (voir son interview). Au dernier pointage, fin mars, 56% du patrimoine des foncières détenues par Immobilier 21 avaient obtenu une certification environnementale. Contre 49% du patrimoine des foncières de son indice de référence. Une proportion qui était respectivement de 54% et 47% fin décembre dernier.

    Lire aussi

    Immobilier 21, focus sur les certifications environnementales…

    SCPI, OPCI, unités de compte immobilières : les labellisations ISR se multiplient

    A propos de Sofidy(1)

    Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SC, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier d’entreprise. Avec 7,6 milliards d’euros d’encours sous gestion (total des actifs bruts réévalués des fonds gérés) au 31/12/2021, Sofidy gère pour le compte de plus de 50 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier constitué de près de 4 400 actifs locatifs. Sofidy est une filiale de Tikehau Capital.

    A propos de BNP Paribas Asset Management(1)

    BNP Paribas Asset Management propose des solutions d’investissement destinées aux épargnants individuels, aux entreprises et aux institutionnels, au niveau mondial (Europe, Asie, Amériques). Les portefeuilles d’investissement créés sont commercialisés auprès de ces clients finaux par le biais du réseau commercial de distribution de BNP Paribas, tant digital que physique (agences bancaires dans le monde, centres d’affaires dédiés aux entreprises, gestionnaires de patrimoine ou de fortune de BNP Paribas Wealth Management, etc.). Mais pas seulement : 80 % de ses encours sont gérés pour des clients en dehors du Groupe.

    A propos de Gestion 21(1)

    Gestion 21 est une société de gestion indépendante créée en 2007. Son métier consiste à gérer des actions à long terme pour le compte d’investisseurs via des OPC ou des mandats institutionnels. Elle propose son expertise sur deux classes d’actifs : les actions françaises et les foncières cotées de la zone euro. Forte de l’expérience accumulée par ses gérants-fondateurs depuis plus de 20 ans, de ses travaux de recherche appliqués, du suivi approfondi et des rencontres avec les entreprises, l’équipe de gestion travaille avec patience et rigueur dans le but de réaliser des investissements profitables à long terme.


    [1] Le label ISR est un label d’Etat, mis en place en 2016. Il n’était à l’origine attribué qu’à des OPCVM investis en actions et/ou en obligations. Il a été étendu depuis lors aux fonds immobiliers grand public.
    [2] Les contours des labels responsables vont encore évoluer au cours des prochains mois. Un rapport dressé en mars dernier, sous la houlette d’Yves Perrier, président d’Amundi, préconise notamment la création d’un nouveau label dédié à la transition climatique, aux côtés du label ISR français, considéré comme un label ESG généraliste.
    [3] Le label de Sofidy Sélection 1 a été annoncé le 4 avril dernier.
    [4] Cette dernière capitalise sur les stratégies existantes autour de la lutte contre le changement climatique et de la ville durable. Comme celles, par exemple, menées par fonds S.YTIC de Sofidy, détenteur du label ISR depuis mars 2021.
    [5] FTSE EPRA NAREIT Europe.
    [6] L’indice de référence du fonds BNP Paribas Immobilier ISR est le FTSE EPRA NAREIT Europe 8/32 (EUR) NR (Dutch tax rate).
    [7] Immobilier 21 suivait l’indice IEIF Eurozone dividendes nets réinvestis jusqu’au 31 décembre 2021. Depuis le 1er janvier 2022, son indice de référence est devenu le FTSE EPRA Nareit Eurozone Capped dividendes nets réinvestis.

    Foncière Immobilier coté Immobilier en bourse Label ISR OPCVM immobilier
    Share. Facebook Twitter LinkedIn Email
    Previous ArticleImmobilier 21, focus sur les certifications environnementales…
    Next Article Mansour Khalifé, MNK Partners : « L’opportunisme pourrait faire peur… »
    Avatar photo
    Frédéric Tixier
    • X (Twitter)

    Journaliste financier, il a collaboré à de nombreux magazines et quotidiens (Les Echos, La Tribune, Le Monde, Option Finance, l’Agefi, MTF, La Vie Financière, 60 Millions). Très tôt passionné par la digitalisation, il a été au début des années deux-mille le directeur éditorial du projet de banque en ligne Zebank (devenue Egg). Il est conseil éditorial auprès de banques et de sociétés de gestion françaises et internationales. Son ambition : apporter les meilleures informations et surtout des analyses précises, pointues, pertinentes permettant aux Conseils de renforcer la qualité de leurs services

    Articles qui pourraient vous intéresser

    Prix ESG 2025 Assises de la Pierre-Papier

    Remise des Prix ESG des sociétés de gestion aux Assises de la Pierre-Papier

    3 mars 2025 Green/ESG/ISR

    Novaxia Développement recycle le Musée Pierre Cardin

    3 mars 2025 COMMUNIQUÉ

    Remake lance la Fondation Remake, une initiative abritée par la Fondation de France

    3 décembre 2024 COMMUNIQUÉ
    Altixia REIM
    Abonnez-vous à la newsletter Pierre Papier !
    loader

    Veuillez renseigner votre adresse email pour vous inscrire*

    J'accepte de recevoir vos e-mails et confirme avoir pris connaissance de votre politique de confidentialité et mentions légales."

    Les dernières actualités
    Fonds forestiers

    Fonds forestiers : dynamisme confirmé

    14 mai 2025
    Performances des foncières cotées

    Foncières cotées : la défense est aujourd’hui la meilleure attaque

    13 mai 2025
    40 ans de performances comparées

    Performances des placements sur longue période : l’immobilier poursuit son ajustement

    12 mai 2025
    OSMO ÉNERGIE

    « L’expertise que nous mettons au service de cette SCPI est particulièrement singulière… »

    7 mai 2025
    Fusion SCPI Aestiam

    Aestiam amorce un recentrage de sa gamme de SCPI

    6 mai 2025
    En direct des SCPI

    La SCPI Optimale poursuit sa croissance régionale au 1er trimestre 2025

    La SCPI Optimale, gérée par Consultim Asset Management, confirme au 1er trimestre 2025 sa dynamique…

    En savoir +

    Remake Asset Management étoffe ses équipes avec deux nominations stratégiques

    Remake Asset Management renforce ses effectifs pour accompagner sa croissance rapide sur le marché européen…

    En savoir +

    La SCPI Patrimonia Capital et Rendement fait ses premiers pas en Espagne

    La SCPI Patrimonia Capital et Rendement ouvre son portefeuille à l’international avec un premier focus…

    En savoir +

    Consultim Groupe renforce sa gouvernance avec trois nominations clés

    Consultim Groupe annonce une série de nominations stratégiques pour structurer sa direction et soutenir son…

    En savoir +
    Newsletter Pierre Papier
    loader

    Veuillez renseigner votre adresse email pour vous inscrire*

    J'accepte de recevoir vos e-mails et confirme avoir pris connaissance de votre politique de confidentialité et mentions légales."

    • SCPI
    • OPCI
    • SIIC
    • OPCVM IMMOBILIERS
    • CROWDFUNDING IMMOBILIER
    • LES PARTENAIRES
    • QUI SOMMES-NOUS ?
    Suivez Pierre Papier
    • Twitter
    • YouTube
    • LinkedIn
    Copyright © 2025. Réalisé par The First Blossom. / Mentions légales.

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.

    Gérer le consentement aux cookies
    Nous utilisons des cookies pour optimiser notre site web et notre service.
    Fonctionnel Toujours activé
    Le stockage ou l’accès technique est strictement nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de permettre l’utilisation d’un service spécifique explicitement demandé par l’abonné ou l’utilisateur, ou dans le seul but d’effectuer la transmission d’une communication sur un réseau de communications électroniques.
    Préférences
    Le stockage ou l’accès technique est nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de stocker des préférences qui ne sont pas demandées par l’abonné ou l’utilisateur.
    Statistiques
    Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement à des fins statistiques. Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement dans des finalités statistiques anonymes. En l’absence d’une assignation à comparaître, d’une conformité volontaire de la part de votre fournisseur d’accès à internet ou d’enregistrements supplémentaires provenant d’une tierce partie, les informations stockées ou extraites à cette seule fin ne peuvent généralement pas être utilisées pour vous identifier.
    Marketing
    Le stockage ou l’accès technique est nécessaire pour créer des profils d’utilisateurs afin d’envoyer des publicités, ou pour suivre l’utilisateur sur un site web ou sur plusieurs sites web ayant des finalités marketing similaires.
    Gérer les options Gérer les services Gérer {vendor_count} fournisseurs En savoir plus sur ces finalités
    Préférences
    {title} {title} {title}