Telamon lance le FPCI « Telamon Value Add 1 ». Sa stratégie : le repositionnement d’actifs cœur de marché obsolètes ou sous-performants. Il vise un TRI cible supérieur à 10%, sur une maturité de 6 à 8 ans. Détails.
Le marché des FPCI[1] dédiés à la thématique immobilière compte un véhicule supplémentaire. Telamon Value Add 1, lancé le 24 juillet dernier par Telamon, se positionne exclusivement, comme son nom l’indique, sur des stratégies de type value add. Son objectif : acquérir des immeubles urbains bien situés, mais obsolètes ou vacants, en bénéficiant de décotes à l’acquisition. Puis les repositionner en actifs « core », qu’il s’agisse d’immobilier logistique, résidentiel, de bureaux, d’hôtellerie ou de commerces.
FPCI Telamon Value Add 1 : déjà deux actifs sécurisés
Ce travail de repositionnement sera renforcé par une forte dimension environnementale. De manière à pouvoir revendre rapidement ces actifs désormais conformes aux nouvelles normes techniques et environnementale. La maturité de Telamon Value Add 1 est en effet assez courte : 6 ans, prorogeable de deux fois un an. S’agissant d’un fonds professionnel, le ticket d’entrée est de 100 000 €. Classiquement, Telamon Value Add 1 est éligible au dispositif de report d’imposition de l’article 150-0 B ter du Code général des impôts. Un régime, on le sait, favorable aux investisseurs souhaitant réemployer le produit d’une cession[2]. Classé article 8, il vise une labélisation ISR auprès de l’AFNOR. Son Taux de Rentabilité Interne cible potentiel est supérieur à 10%, annonce le gestionnaire, qui précise également avoir déjà sécurisé deux premiers actifs pour le fonds Telamon Value Add 1.
Télamon élargit sa gamme de solutions d’investissement
Avec ce nouveau véhicule, Telamon élargit donc sa gamme de solutions d’investissement. Rappelons que ce gestionnaire indépendant revendique 1,5 Md€ investis sur les dix dernières années pour le compte d’investisseurs institutionnels. Il s’est plus récemment positionné sur le marché des fonds immobiliers grand public, avec le lancement en 2023 d’une unité de compte immobilière, Nao Logistics. Cette année, il a également pris position sur le marché des SCPI, avec la création de Telamon Borea. Cette SCPI diversifiée vient d’ailleurs de réaliser -le 1er septembre dernier- sa première acquisition : un actif commercial situé à Sutton, au sud-ouest de Londres. Ce magasin exploité par l’enseigne Halfords, acquis pour 4,6 M€, offre un rendement immédiat net AEM de 8 %. Avec la mise sur le marché de ce premier FPCI immobilier, Telamon rejoint d’autres gestionnaires qui se sont engouffrés dans ce créneau.
Deux autres FPCI immobiliers lancés en 2025
En 2025, plusieurs autres sociétés de gestion ont en effet déjà suivi le même chemin. On citera notamment Elevation Capital Partners, société de gestion du groupe Inter Invest, qui a lancé Elevation Immo Opportunités en juin dernier. Ou Mindston Capital, avec le FPCI Hôtels Signature 2. Ces deux véhicules partagent un tropisme affirmé pour le secteur hôtelier, bien plus marqué toutefois pour Hôtels Signature 2. Il s’agit en effet d’un fonds exclusivement dédié à l’acquisition et à la revalorisation d’hôtels indépendants situés sur l’ensemble du littoral français. Il cible des établissements à fort potentiel de montée en gamme. Via leur rénovation, avec la mise en place de nouveaux services (spa, restauration, séminaires). Ou l’optimisation de leur gestion. Doté d’un objectif de 60 M€, il vise une rentabilité nette de 9 % à l’échéance.
Un intérêt marqué pour le secteur hôtelier
Elevation Immo Opportunités vise quant à lui plus largement « des projets de réhabilitation, des montages de marchands de biens ou des repositionnements d’actifs à fort potentiel ». L’intérêt pour les actifs hôteliers vient du fait qu’Elevation Capital Partners juge que ce secteur présente toujours des fondamentaux solides. Ces deux FPCI sont également éligibles au régime de l’article 150-0 B ter du CGI.
A propos de Elevation Capital Partners(i)
Fondée en 2015 et basée à Paris, Elevation Capital Partners est la société de gestion du Groupe Inter Invest. Avec + 700 millions d’euros d’encours sous gestion,elle déploie 3 stratégies d’investissement distinctes. En Private Equity, avec des prises de participation dans des sociétés non cotées suivant des approches généralistes ou thématiques. En fonds de fonds, avec des investissements dans un portefeuille diversifié de fonds primaires et secondaires internationaux. Et en real estate, avec des acquisitions d’actifs immobiliers physiques.
A propos de Mindston Capital(i)
Mindston Capital est une société de gestion indépendante agréée par l’AMF et spécialisée dans la gestion de fonds d’investissement dédiés à l’immobilier. Ses associés, anciens cadres dirigeants de grandes sociétés immobilières cotées, ont déjà réalisé plus de 10 milliards d’euros d’investissements et développements immobiliers. L’approche de Mindston Capital est basée sur les évolutions des modes de vie et la transformation des usages de l’immobilier. La société de gestion repose sur 4 associés et une équipe aux expertises complémentaires permettant de couvrir tout le cycle d’investissement et toutes les classes d’actifs immobiliers.
A propos de Telamon(i)
Promoteur, investisseur et asset manager, Telamon développe et réalise des opérations en immobilier d’entreprise et en résidentiel. Société de Gestion Agréée, l’entreprise intervient comme investisseur pour son propre compte ainsi que pour celui de ses clients et partenaires. Depuis 2022, Telamon est également producteur d’énergies renouvelables : il conçoit et réalise des projets solaires pour participer activement à l’évolution du mix énergétique et contribuer à un avenir plus responsable. À travers ses différents métiers, Telamon est actif en résidentiel, bureau, logistique et activité, commerce et hôtellerie.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] Un FPCI, ou Fonds Professionnel de Capital Investissement, est un véhicule d’investissement non coté destiné à des investisseurs avertis. Il permet d’investir dans des entreprises non cotées ou dans des projets immobiliers. Souvent avec un fort potentiel de valorisation, mais aussi avec un niveau de risque plus élevé.
[2] Investir dans un fonds éligible à l’article 150-0 B ter du Code général des impôts (CGI) permet à un investisseur de différer l’imposition d’une plus-value réalisée lors de la vente d’une entreprise ou de titres non cotés. Concrètement, au lieu de payer immédiatement l’impôt sur la plus-value, il peut réinvestir tout ou partie du produit de la cession dans un fonds éligible (comme un FPCI). Et ainsi reporter l’imposition. Ce mécanisme est particulièrement avantageux pour un chef d’entreprise qui vend sa société. En réinjectant les fonds dans un véhicule de capital-investissement dans les 24 mois, il peut continuer à faire fructifier son capital. Sans être fiscalement amputé à court terme. L’impôt n’est dû qu’en cas de remboursement ou de cession des parts du fonds. Ce qui laisse le temps de revaloriser le capital investi. Attention toutefois : les conditions sont strictes et nécessitent un accompagnement professionnel…
