La SCPI France Investipierre, gérée par BNP Paribas REIM France, publie son Bulletin Trimestriel du quatrième trimestre 2025, marqué par une gestion proactive combinant arbitrages ciblés, poursuite des restructurations d’actifs et maintien d’une distribution stable malgré un taux d’occupation en repli, dans un contexte de marché immobilier en reprise progressive mais sélective.
Collecte et souscriptions
France Investipierre est une SCPI à capital fixe. Aucune collecte nouvelle n’est réalisée sur le trimestre. Le nombre total de parts s’élève à 1 686 780 pour 12 834 associés. Le marché secondaire a enregistré 28 642 parts échangées en 2025, représentant 0,56 % du capital, pour un volume de transactions de 4,7 M€ en prix vendeur.
Investissements, arbitrages et projets
Au second semestre 2025, la SCPI a procédé à deux cessions significatives : l’actif de bureaux du Kremlin-Bicêtre pour 7,5 M€ HD, soit 3,7 M€ en quote-part, et l’ensemble Tolbiac Massena à Paris 13e pour 45,5 M€ HD, soit 12,5 M€ en quote-part, portant le produit total des cessions à 16 M€. Parallèlement, l’OPPCI PAPF1 a acquis partiellement un camping 5* à Saint-Jouan-des-Guérets pour 15 M€ AEM. Plusieurs projets de restructuration sont en cours ou livrés, notamment aux Dômes (92), rue du Dessous-des-Berges (Paris 13e) et rue de la Victoire (Paris 9e).
Activité opérationnelle et occupation
Le taux d’occupation financier ressort à 79,58 % au second semestre 2025, en baisse de 3,52 points sur un an. Quatre nouveaux baux ont été signés sur 797 m² pour 471 k€ de loyers annualisés, tandis que sept libérations ont concerné 5 986 m² pour 1 018 k€ de loyers. Le patrimoine représente 122 immeubles, 114 961 m² et 82 locataires, avec une valeur vénale de 472,2 M€ au 31 décembre 2024.
Distribution et rendement
La distribution brute 2025 atteint 13,10 € par part, correspondant à un taux de distribution de 7,14 % sur le prix moyen acquéreur 2024. La performance globale annuelle ressort à 5,32 %. La distribution a été soutenue par un report à nouveau équivalent à 12,9 mois de distribution, permettant de compenser la baisse temporaire du taux d’occupation et l’impact des travaux.
Valeur du patrimoine et des parts
Au 31 décembre 2024, la valeur de réalisation s’établit à 279,94 € par part, la valeur de reconstitution à 318,00 € et la valeur comptable à 267,86 € par part. Les valeurs au 31 décembre 2025 seront publiées au premier trimestre 2026. Sur le marché secondaire, le prix moyen acquéreur ressort à 180,19 € en 2025.
Autres informations trimestrielles
L’assemblée générale annuelle se tiendra le 11 juin 2026. La SCPI relève de l’article 6 du règlement SFDR et affiche un indicateur de risque de 4 sur 7. BNP Paribas REIM France a rejoint BNP Paribas Asset Management depuis le 1er janvier 2026, entraînant une évolution de l’identité visuelle des supports.
Conclusion et perspectives
Pour 2026, la société de gestion prévoit d’accélérer la résorption de la vacance, de commercialiser les surfaces rénovées, de poursuivre des arbitrages sélectifs et de réinvestir les produits de cession dans des opportunités offrant un meilleur couple rendement/risque, avec l’objectif de stabiliser les revenus et de renforcer la qualité du patrimoine à moyen terme.
