Une SCPI à Ratingen

Une SCPI à Ratingen

Eurovalys vient de procéder à sa seconde acquisition de l’année. La SCPI 100 % Allemagne et 100 % bureaux gérée par Advenis REIM connaît toujours une collecte soutenue (près de 50 M€ sur le 1er trimestre) et maintient un taux de distribution prévisionnel de 4,5 % sur 2019.

Eurovalys ajoute un nouvel actif et un nouveau lieu d’implantation – la région de Düsseldorf, capitale de la Rhénanie du Nord-Westphalie – à son portefeuille déjà 100 % allemand. Cet investissement, un immeuble à usage principal de bureaux d’une surface locative de près de 7 000 m², est la 11acquisition réalisée depuis sa création, en juillet 2015.

Une opération à près de 16 M€

D’un montant unitaire de 15,6 M€ (hors droits), l’actif est loué à 80 % à 7 sociétés, avec des baux fermes d’une durée résiduelle de 5 ans. Construit en 2007, il est situé dans un emplacement « core », à l’image des autres immeubles acquis par Eurovalys qui privilégie en général des immeubles modernes, disposant d’une localisation attractive, et dont les locataires présententtoutes les garanties de solvabilité. Implanté précisément à Ratingen, à quelques kilomètres de Düsseldorf, ce nouvel actif bénéficie d’une desserte routière qui permet de rejoindre l’aéroport ou des villes comme Essen et Cologne en moins de 15 minutes. Rappelons que le marché des bureaux allemand reste l’un des plus dynamiques d’Europe. En 2018, selon les dernières statistiques de BNP Paribas Real Estate, 30 Md€ y ont été investis, et les loyers restent toujours orientés à la hausse.

Plus de 285 M€ de capitalisation

Eurovalys connaît par ailleurs une collecte toujours aussi soutenue, qui lui permet de poursuivre sereinement sa stratégie d’investissement. Après un niveau record en 2018 (125 M€, soit plus de deux fois le niveau enregistré en 2017), elle a enregistré près de 50 M€ (48,7 M€) de nouvelles souscriptions au 1er trimestre 2019, portant sa capitalisation à 285 M€. Elle dispose donc encore de réserves importantes pour continuer à faire croître son patrimoine qui frôle désormais les 100 000 m². Très correctement géré, celui-ci affiche toujours un taux d’occupation financier supérieur à 97 %, dans le haut de la fourchette du marché. En revanche, si la valeur vénale globale de ce patrimoine s’est appréciée en 2018, sa valeur « unitaire » – divisée par le nombre de parts – accuse un léger recul par rapport à 2017. La valeur de reconstitution par part est ainsi passée de 1 056,42 € en 2017 à 1 039,10 € en 2018, réduisant ainsi la décote sur le prix de souscription de 5,3 % à 3,7 %.

Dividende maintenu

Si les perspectives d’une revalorisation du prix de souscription sont donc moins évidentes, les actionnaires d’Eurovalys peuvent en revanche espérer continuer à recevoir un rendement « net » – c’est-à-dire après impôts étrangers et prélèvements à la source – constant. La SCPI envisage en effet de distribuer en 2019 un montant identique (45 €) à celui des deux années précédentes, maintenant donc un taux de rendement inchangé de 4,5 %.

Frédéric Tixier


A propos d’Advenis REIM(i)

Advenis Real Estate Investment Management (Advenis REIM), agréée auprès de l’Autorité des marchés financiers sous le n° GP18000011, est depuis août 2018 la société de gestion des SCPI d’Advenis, groupe indépendant créé en 1995 et coté sur Euronext Paris. Advenis REIM conçoit et gère une gamme de neuf fonds immobiliers (SCPI) à destination d’une clientèle privée et institutionnelle. Ces neuf SCPI à vocation fiscale ou d’entreprise, conçues avec une approche innovante, sont principalement investies en France, en Allemagne et désormais en Europe du Sud. L’offre immobilière d’Advenis REIM se distingue par une maîtrise de la chaîne de valeur immobilière et leur financiarisation au travers des différentes filiales du groupe Advenis. La capitalisation des fonds immobiliers gérés par Advenis REIM est de près de 438 millions d’euros à fin mars 2019.

(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société