L’ASPIM a publié pour la 1ère fois la performance moyenne des unités de compte immobilières en assurance-vie. 42% de l’échantillon affiche un score compris entre 4% et 5%. La moyenne s’établit à 3,8%. Mais certaines SCI ont délivré des performances supérieures à 8%.
Les sociétés civiles immobilières ont fait leur grand retour médiatique en 2020. Les statistiques publiées par l’ASPIM dans son dernier rapport annuel démontraient alors que, non seulement ces unités de compte dédiées à l’assurance-vie pesaient déjà fortement dans le paysage des fonds immobiliers non cotés (plus de 17 Md€ d’encours fin 2020), mais que leur poids relatif allait croissant. Les chiffres 2021 confirment cette tendance.
Sociétés civiles immobilières, près de 30% de la collecte des fonds immobiliers en 2021
Toujours selon les données de l’ASPIM, la part relative des UC immobilières dans l’ensemble de la collecte des fonds immobiliers non cotés grand public est passée de 25,7%, en 2020, à 29,4% en 2021. L’an dernier, les 31 sociétés civiles recensées par l’association professionnelle ont collecté 3,1 Md€. 10% de plus qu’en 2020. Leur capitalisation, fin 2021, atteignait les 18,7 Md€. 24% de plus qu’en fin d’exercice précédent. Une forte croissance qu’il convient toutefois de relativiser. Car très inégale selon les supports. L’ASPIM ne fournit pas le détail des progressions des encours individuels. Mais précise néanmoins, dans son communiqué du 18 janvier dernier, que « près d’un tiers de la collecte annuelle a été réalisée par les fonds ayant des stratégies de niches dans le secteur résidentiel ».
Une collecte tirée par les fonds viagers, et leurs performances
Sans les citer, l’association fait donc référence aux deux fonds viagers, ViaGénérations et Silver Avenir, dont la collecte a effectivement littéralement explosé l’an dernier. Le premier, lancé par Turgot AM en 2017, pesait environ 140 M€ fin 2020. Au 15 février dernier, son encours dépassait les 850 M€. Celui de Silver Avenir, lancée mi-2020 par Suravenir, en partenariat avec Arkéa Investment Services, est quant à lui passé d’environ 80 M€, fin 2020, à plus de 500 M€ mi-février… Ce succès s’explique en grande partie par les performances relativement hors norme affichées par ces deux véhicules. ViaGénérations, depuis 2018, aligne des progressions annuelles de sa valeur liquidative proches ou supérieures à 6,5%. En 2021, il a fait un peu moins bien. Mais 5,79% quand même… Silver Avenir, après un 7,40% annualisé en 2020, s’affiche lui à 8,80% en 2021.
La performance globale des SCI s’établit à 3,8% en 2021
Des progressions bien supérieures donc à la moyenne du marché des unités de compte immobilières que l’ASPIM évalue à 3,8% en 2021[1]. Selon les statistiques fournies par l’association, 42% de l’échantillon (en termes d’actifs nets sous gestion) ont délivré une performance globale comprise entre 4% et 5%. Un groupe dans lequel on retrouve par exemple les unités de compte gérées par Primonial (avec l’historique Capimmo) ou par Sofidy (avec Sofidy Convictions Immobilières). Dans le top des classements, on trouve donc Silver Avenir (qui entre dans le groupe des 2,5% de l’échantillon ayant délivré une performance comprise entre 8% et 9%). Puis ViaGénérations, ainsi que la SC Fidimmo, chez Fiducial Gérance (groupe des 7% d’UC ayant délivré une performance comprise entre 5% et 6%). Les unités de compte ayant subi une baisse de leur valeur liquidative restent très minoritaires : 0,1% de l’échantillon…
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A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2020, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 250 milliards €.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] Moyenne des UC ayant plus d’une année civile d’historique, pondérée par leurs actifs nets au 31 décembre 2021.
