La plus grosse SCPI du marché en termes de capitalisation (2,2 Md€ à fin 2015) vient d’annoncer l’acquisition d’un nouvel actif commercial. Immorente, gérée par Sofidy, a réussi l’an dernier à maintenir un taux de distribution (4,90%) supérieur à la moyenne du marché (4,85%). Elle demeure dans le top ten des SCPI ayant le plus collecté en 2015.
Sofidy continue d’enrichir le patrimoine de sa SCPI paquebot, la plus importante SCPI du marché en termes de capitalisation, qui signe également l’une des plus fortes collectes en 2015 (8e place, avec une collecte nette de près de 225 M€). Immorente vient en effet d’acquérir un actif commercial en VEFA[1] d’environ 13 723 m2 à Saint-Ouen (93). Ces locaux sont loués à Leroy Merlin dans le cadre d’un bail de 9 ans. Le prix d’acquisition et la rentabilité nette de l’opération ne sont pas communiqués, en raison d’une clause de confidentialité établie avec le vendeur.
Intensification du renouvellement du parc locatif
Sofidy poursuit donc le renouvellement de son parc locatif. En 2015, le groupe avait déjà réalisé 614 M€ d’investissements sur l’ensemble de ses véhicules collectifs, et procédé à 71 M€ de cessions. Sur Immorente, rien qu’au dernier trimestre 2015, ce ne sont pas moins de 204,5 M€ qui ont été investis, notamment dans des murs de centre-ville aux Pays-Bas (53,6 M€), en bureaux (75,4 M€ dans des actifs français et allemands) ou en surfaces commerciales en France (39,5 M€). Dans le même temps, la SCPI avait dégagé 14 M€ de plus-values générées par 28,9 M€ de cessions. Les acquisitions directes réalisées l’an dernier, affirme Sofidy, dégagent une rentabilité nette moyenne de 6%.
Stratégie prudente de distribution
Immorente, à l’instar de l’ensemble du marché, affiche un taux de distribution sur valeur de marché (TDVM[2]) en baisse, celui-ci passant de 5,22 % en 2014 à 4,90% en 2015. Une diminution qui s’explique essentiellement par un dividende en retrait par rapport à 2014 (15,72€ vs 16,70€), le prix moyen de la part acquéreur n’ayant que peu varié entre 2014 et 2015 (+0,27%). Il faut toutefois noter que le dividende ordinaire est demeuré quasi stable entre les deux exercices (14,52 € vs 14,76 €) : c’est donc essentiellement la moindre ponction sur les réserves de plus-values (1,20 € vs 1,94 €) qui explique la baisse du taux de rendement 2015. Une stratégie prudente de distribution qui préserve donc l’avenir, les anciens porteurs de parts d’Immorente ayant en outre bénéficié de la revalorisation du prix de souscription en octobre dernier (+1,56%).
A propos de Sofidy(i)
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerce, et de bureaux. Premier acteur indépendant du monde des SCPI avec 3,7 milliards d’euros sous gestion au 31 décembre 2015, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée par l’AMF avec le statut de Société de gestion de portefeuille, Sofidy est régulièrement distinguée pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plus de 37 000 porteurs de parts, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier d’une valeur de près de 3,7 milliards d’euros ; constitué de plus de 3 700 actifs commerciaux et de bureaux.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
[1] Vente en état de futur achèvement.
[2] Le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM) est le ratio entre le dividende brut distribué par part et le prix moyen de la part sur l’année.
