La SCPI spécialiste de l’acquisition et de la revalorisation des commerces de centre-ville, gérée par Sofidy, a entamé une nouvelle augmentation de capital en septembre dernier. L’opération, qui devait s’achever en mars, est prolongée jusqu’en août prochain.
Comme quasiment chaque année depuis sa création, en juillet 2011, Immorente 2 s’est ouverte aux nouvelles souscriptions en septembre dernier. La SCPI à capital fixe, spécialiste de l’acquisition et de la revalorisation des commerces de centre-ville, visait une collecte de près de 15 M€.
Prolongation jusqu’au 3 août 2018 – Elle n’avait toutefois recueilli que 27% de cette somme au 31 décembre dernier (soit environ 4 M€). Et pas non plus atteint son objectif au 31 mars dernier, date de clôture initiale de l’opération. Sofidy, la société de gestion d’Immorente 2, a donc décidé de « proroger » l’augmentation de capital jusqu’au 3 août prochain¹. Notons que la SCPI relève chaque année son objectif de collecte. Elle avait drainé 7,9 M€ en 2014, 9,7 M€ en 2015 et 13,6 M€ en 2016, après d’ailleurs avoir relevé en cours de route son plafond de souscriptionl’an dernier.
Revalorisation régulière du prix de la part – Ces augmentations de capital s’accompagnent systématiquement d’une revalorisation du prix de la part. Celle amorcée en septembre dernier fixe le nouveau prix de souscription à 290 €, en hausse de 5,45% par rapport au prix de la précédente augmentation. Pour les SCPI qui, comme Immorente 2, privilégient la valorisation à long terme de leur patrimoine, cette progression de la valeur de la part constitue d’ailleurs l’indicateur clef de leur performance. Depuis sa création, le prix de souscription d’Immorente 2 a ainsi progressé de plus de 20%, ce qui est largement supérieur à la moyenne du marché des SCPI. A l’inverse, ce véhicule distribue moins que la moyenne du secteur (2,98% en 2017, contre 4,6% pour l’ensemble des SCPI de commerce). Notons toutefois que la baisse du taux de distribution (il était de 3,06% en 2016) s’explique précisément par la revalorisation du prix de souscription, le niveau des dividendes distribués par part étant inchangé d’une année sur l’autre (8,40 € par part).
Forte rentabilité des investissements – La stratégie de la SCPI consiste en effet à sélectionner des emplacements de haute qualité, en centre-ville, dont les loyers existants sont inférieurs à la moyenne des valeurs locatives du secteur. Son objectif : réhabiliter et revaloriser les fonds de commerce afin d’améliorer les conditions locatives lors de la renégociation des baux ou leur transfert à un nouveau locataire. Une opération qui, lorsqu’elle se dénoue, conduit mécaniquement à la revalorisation des actifs détenus. Ce qui n’empêche pas la SCPI d’améliorer régulièrement la rentabilité immédiate de ses investissements. Le taux de rentabilité moyen de ses investissements qui ressortait à 3,83% en 2014, est ainsi passé à 4,3% en 2015, à 4,32% en 2016 et à 4,9% en 2017. Dans le même temps, Immorente 2 a réduit son niveau d’endettement, très élevé lors de ses premières années d’existence. Il s’établissait à fin 2017 à 34,66% de la valeur de son patrimoine, contre 43,31% à fin 2016 et … 50,27% à fin 2014.
Frédéric Tixier
A propos de Sofidy(i)
Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée par l’AMF, SOFIDY est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. SOFIDY gère pour le compte de plus de 40 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier d’une valeur de près de 4,5 milliards d’euros, constitué de plus de 4 100 actifs commerciaux et de bureaux.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
[1]Sauf clôture anticipée
