Eurosic est au rendez-vous de ses ambitions, la Bourse applaudit
Le cours d’Eurosic a fait un bond de 3,6 % à l’annonce des résultats qui valident la stratégie de foncière dynamique adopté depuis 2011. Le dividende offre un rendement proche de 7 %.
En prenant le contrôle de la petite SIIC Eurosic, en 2001, avec sa holding, Immobilière Monroe et le soutien de quelques institutionnels, Charles Ruggieri, classé parmi les 100 premières fortunes de France selon le magazine Challenge ne venait pas pour faire de la figuration. Les résultats 2013 de la foncière suffisent à le démontrer.
Les résultats sont au-rendez-vous. Tous les indicateurs sont au vert. En 2013, le cash flow courant a progressé de 11,2% à 2,92 euros par action. La valeur d’actif net se hisse de 37,63 euros par action « triple net », soit une progression de 6,1%. Et le dividende suit à 2,30 euros en hausse de 20 centimes (soit un rendement de 6,93% à 33,15 euros). Le tout obtenu avec des loyers stable (104,9 millions d’euros) malgré une recomposition du portefeuille d’actifs et l’effet des cessions sur les revenus locatifs.
En 2013, le foncière entrepreneuriale a poursuivi sa stratégie de rotation d’actifs en réalisant 105 millions de cessions et 120 millions d’acquisitions. Depuis octobre 2011, avec 635 millions d’euros de cessions et 600 millions d’acquisitions résumées ci-dessous, le Groupe a renouvelé 45% de son patrimoine. Parmi ses acquisitions figurent plusieurs opérations prometteuses de développement. Depuis 2012, Eurosic a initié six opérations de développement, bénéficiant d’ores et déjà d’autorisations de construire définitives et qui seront en 2014 toutes en phase de réalisation pour plus de 50 000 m² .
La gestion du passif n’est pas en reste. Le Groupe Eurosic a négocié ou renégocie près de 650 millions d’euros de financements dans l’année, dont 450 millions de nouveaux crédits et 200 millions de crédits renégociés à moindre coût. A noter dans les nouveaux crédits, la première émission obligataire de 125 M€ de 2013, au taux de 3,95% pour une maturité de 6 ans. Au global, le coût moyen de la dette a été réduit à 3,3% contre 4,0% en 2012. La maturité de la dette a été allongée de 3 ans à 5, 6 ans. La prochaine échéance de remboursement est reportée à avril 2018 alors que le taux d’endettement encore limité à 36,6 % de la valeur du patrimoine laisse subsister des marges de manœuvre pour que la foncière poursuive ses investissements.
A propos d’Eurosic
Eurosic est une société d’investissement immobilier (SIIC) qui détient et gère un patrimoine évalué à 1,44 milliard d’euros, principalement composé de bureaux récents, situés à Paris, en première couronne parisienne et dans les grandes métropoles régionales. Son patrimoine immobilier est évalué à 1437,2 millions d’euros.
Au cours de 33,15 euros, le 21 février 2014 sa capitalisation boursière ressort à 757 millions d’euros.
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