Après avoir lancé un véhicule dédié à l’Allemagne l’an dernier, AEW Patrimoine vient de mettre sur le marché deux nouvelles SCPI spécialisées. L’une sur la santé. L’autre sur le commerce. Pour le gestionnaire, il s’agit de « compléter son offre ». Et d’offrir à ses clients de « nouvelles opportunités de diversification ».
La première a été officiellement lancée le 2 mai dernier. AEW Patrimoine Santé, comme son nom l’indique, est dédiée à la thématique santé. Un secteur « en expansion », comme l’expliquait alors le gestionnaire dans son communiqué. La seconde, AEW Paris Commerces, n’est pas à proprement parler une création. Cette SCPI est en effet issue de la fusion-absorption de trois véhicules existants, finalisée le 30 juin dernier.
AEW Paris Commerces, issue de la fusion des SCPI Actipierre 1, 2 et 3
Ce véhicule reconfiguré dispose donc déjà d’un patrimoine significatif. Les 255 actifs détenus précédemment par Actipierre 1, Actipierre 2, et Actipierre 3[1], trois SCPI lancées entre 1981 et 1991, ont en effet une valeur estimée à plus de 360 M€. Exclusivement constitué de murs de commerces, ce patrimoine est majoritairement localisé – en valeur vénale – à Paris. Aux 65% d’actifs parisiens s’ajoutent 33% de locaux situés en région parisienne. Ce qui justifie la nouvelle appellation de la SCPI. Majoritairement parisienne et commerces, donc… La capitalisation d’AEW Paris Commerces était de 309,6 M€ au 30 juin dernier. Son Taux de Distribution reconstitué 2021 est estimé à 5,46% par AEW Patrimoine. Le gestionnaire, qui distribue, rappelons-le, ses produits à travers trois grands réseaux bancaires (Caisse d’Epargne, Banque Populaire et La Banque Postale)[2] annonce un Taux de Distribution 2022 prévisionnel de 5,73%.
AEW Paris Commerces : un Taux de Distribution prévisionnel de 5,73% en 2022
SCPI à capital fixe, AEW Paris Commerces affichait en revanche une variation négative du prix acquéreur moyen de sa part l’an dernier. De -3,02% entre 2020 et 2021. Depuis le début de l’année, au 30 mars, cette variation est de nouveau positive. De +0,35%, selon le dernier bulletin trimestriel de la SCPI. Le dernier prix acquéreur, au 30 août, témoigne d’une nouvelle progression de la valeur de la part[3]. La SCPI, précise ce même bulletin, est actuellement en situation de « surinvestissement ». Pour environ 12 M€. Cette position est financée par « la mobilisation de la trésorerie courante ». Et « le recours à une facilité de caisse ». Ceci n’empêche pas le gestionnaire de « rester attentif aux opportunités d’acquisitions compatibles avec la stratégie d’investissement et l’essence de la SCPI ».
AEW Patrimoine Santé, nouvelle SCPI thématique
Cette rationalisation de la gamme d’AEW Patrimoine, qui ne compte donc plus aujourd’hui que 3 SCPI à prédominance Commerces (contre 5 précédemment), est complétée par un nouvel enrichissement sectoriel. Après avoir ajouté l’Allemagne au nombre de ses expertises, en novembre dernier, le gestionnaire a donc décidé de se lancer également sur le segment de l’immobilier de santé. L’objectif : offrir aux clients « de nouvelles opportunités de diversification de leur patrimoine ». AEW Patrimoine Santé investira « de manière sélective et diversifiée » dans des actifs immobiliers de l’univers de la santé. Quatre thématiques seront prioritaires. Celle des hôpitaux et des cliniques. Des résidences seniors. Celle des bureaux « occupés par des acteurs de la santé ». Et celle enfin, plus originale, « de la logistique occupée par des acteurs de la santé ».
Un focus spécifique sur la logistique dans le secteur de la santé
Le secteur de la santé requiert en effet, rappelle AEW Patrimoine, « des entrepôts modernes, sécurisés et flexibles ». Afin d’assurer la livraison « des produits médicaux de manière optimale ». Le prix de souscription d’AEW Patrimoine Santé est de 1 000 €. Assorti d’un minimum de souscription de 5 parts. Cette nouvelle SCPI à capital variable vient donc s’ajouter aux 6 véhicules dédiés au secteur santé déjà présents sur le marché. Et enrichir la gamme d’AEW Patrimoine, dorénavant composée de 10 SCPI d’entreprises diversifiées ou sectorielles[4]…
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A propos d’AEW(i)
AEW est l’un des leaders mondiaux du conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers avec 87,7 Mds€ d’actifs sous gestion au 30 juin 2022. AEW compte plus de 800 collaborateurs avec des bureaux notamment à Boston, Londres, Paris et Hong Kong. Il offre à ses clients une large gamme de produits d’investissement immobiliers incluant des fonds sectoriels, des mandats, des valeurs immobilières cotées au travers d’une vaste palette de stratégies d’investissement. AEW représente la plateforme d’asset management immobilier de Natixis Investment Managers, l’un des leaders de la gestion d’actifs dans le monde. Au 30 juin 2022, AEW gérait en Europe 39,7 Mds€ d’actifs immobiliers pour le compte de nombreux fonds et mandats.
[1] Actipierre 1 et Actipierre 2 ont été absorbées par Actipierre 3, cette dernière ayant pris à l’issue de l’opération de fusion-absorption la dénomination de AEW Paris Commerces.
[2] Mais aussi via les principales plateformes d’assurance et une sélection de conseillers en gestion de patrimoine partenaires.
[3] Le prix acquéreur moyen de la part en 2021 était de 298,67 €. Le prix acquéreur moyen de la part 2022 (entre janvier et mars) était de 299,70 €. Pour mémoire, les marchés des parts des SCPI Actipierre 1, 2 et 3 ont été suspendus au 2ème trimestre 2022, suite à l’annonce du projet de fusion. Ils ont rouvert en juillet dernier, avec une première confrontation le 27 juillet. La dernière confrontation date du 31/08/2022, où 924 parts ont été échangées sur la base d’un prix acquéreur de 303,60 € et d’un prix vendeur de 275,00 €.
[4] Auxquelles il faut ajouter 13 SCPI fiscales.
