La SCPI Urban Cœur Commerce, gérée par Urban Premium, publie son Bulletin Trimestriel du 2ᵉ trimestre 2025. Spécialisée dans les commerces de proximité situés en centre-ville, la SCPI maintient une activité dynamique marquée par une collecte soutenue, un taux d’occupation de 90,6 % et un dividende stable à 3,90 € par part. Son taux de distribution cible 2025 reste fixé à 5,50 %, confirmant la résilience du modèle sur le segment du commerce de centre-ville.
Collecte et souscriptions
La collecte nette du trimestre s’élève à 4,23 M€, portant la capitalisation totale de la SCPI à 82,0 M€, pour 271 075 parts réparties entre 1 590 associés. Le prix de souscription demeure fixé à 300 € par part, avec une valeur de retrait de 263,84 €, soit une décote de 7,1 % par rapport à la valeur de reconstitution (321,26 €). L’offre au public reste ouverte jusqu’à un plafond statutaire de 83,5 M€, ce qui laisse une marge de croissance modérée.
Investissements et projets en cours
Aucune cession d’actifs n’a été réalisée au 2ᵉ trimestre, la SCPI concentrant ses efforts sur plusieurs opportunités d’investissement. Au 30 juin 2025, six nouveaux locaux sont sous promesse d’acquisition et six autres sous exclusivité. Parmi eux figurent :
- un portefeuille de 5 commerces en sale & leaseback dans des centres-villes français ;
- un local à Saint-Denis (93) destiné à une enseigne internationale après rénovation lourde ;
- un portefeuille parisien de 2 restaurants affichant un rendement AEM de 7,1 % ;
- un ensemble de 4 commerces en régions (AEM 8,0 %).
Activité locative et taux d’occupation
Au 30 juin 2025, le taux d’occupation physique (TOP) atteint 90 %, tandis que le taux d’occupation financier (TOF) ressort à 90,6 %. Deux nouveaux baux ont été signés :
- à Tigery (Essonne) pour 45 m², loué à un nouvel exploitant en bail 3/6/9,
- à Paris (17 rue Gustave Courbet) pour 33 m², reloué après vacance
Les locaux vacants de Lille, Perpignan et Tours font actuellement l’objet de négociations commerciales avancées. La SCPI gère 110 actifs immobiliers, représentant 29 000 m² et 99 locataires.
Distribution et rendement
Le dividende trimestriel brut s’élève à 3,90 € par part, identique à celui du 1ᵉʳ trimestre. Ce niveau soutient la projection de rendement annuel cible à 5,50 %, stable par rapport à 2024. Les loyers quittancés sur le trimestre atteignent 1,20 M€, confirmant une bonne régularité des flux locatifs. La distribution nette après prélèvements à la source reste conforme aux prévisions de la société de gestion.
Valeur du patrimoine et structure financière
La valeur de réalisation du patrimoine ressort à 264,50 € par part, tandis que la valeur de reconstitution s’élève à 321,26 €, traduisant une hausse de la valeur économique du portefeuille depuis la fin 2024 (316,57 €). Le patrimoine demeure majoritairement régional (86 % des loyers), avec 14 % situés en Île-de-France, et une prédominance des enseignes nationales (76 %).
Vie sociale et gouvernance
L’Assemblée Générale Mixte du 19 juin 2025 a approuvé l’ensemble des résolutions à la majorité des associés présents ou représentés, incluant la validation des comptes 2024, la modification de la politique d’investissement et le renouvellement du Conseil de Surveillance. Urban Premium envisage la création d’un fonds de remboursement pour améliorer la liquidité des parts.
Conclusion et perspectives
La SCPI Urban Cœur Commerce confirme sa solidité opérationnelle et sa bonne visibilité locative dans un marché des commerces de centre-ville en phase d’adaptation. L’année 2025 devrait être marquée par la finalisation de plusieurs acquisitions, la recommercialisation des surfaces vacantes et la poursuite d’un rendement proche de 5,5 %, dans un cadre de gestion prudente et sélective.
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