La SCPI Patrimmo Commerce, gérée par Praemia REIM France, publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er trimestre 2025. La SCPI poursuit sa stratégie d’arbitrage pour renforcer sa résilience, avec un volume de cessions significatif et un taux d’occupation toujours élevé malgré un contexte économique incertain.
Collecte et souscriptions
Au 31 mars 2025, la SCPI ne comptabilise aucune nouvelle souscription ni retrait effectif. Le nombre de parts en circulation reste stable à 3 835 627, mais les parts en attente de retrait progressent à 327 728. Le capital social demeure inchangé à 613,7 M€, pour une capitalisation totale de 675,1 M€.
Investissements et arbitrages
Le plan d’arbitrage s’est accéléré avec dix cessions d’actifs réalisées pour un montant total de 19 M€. Parmi ces cessions figurent notamment des magasins Picard et des boutiques de prêt-à-porter en région. En parallèle, un actif est sous promesse pour 3,5 M€ et six autres sont sous exclusivité pour 18 M€.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier s’établit à 90,7 %, avec un taux de recouvrement des loyers de 96 %. Dix nouveaux baux ont été signés pour une surface de 2 318 m², tandis que 17 libérations ont concerné 2 528 m². Le portefeuille comprend 211 actifs totalisant 221 053 m², majoritairement situés en régions (44,3 %) et à Paris (16,4 %).
Distribution et rendement
La SCPI a versé une distribution brute de 1,30 € par part au titre du 1er trimestre, dont 0,99 € de revenus locatifs et 0,31 € de revenus financiers. Le taux de distribution 2024 s’est élevé à 3,75 %, dont 14,17 % issus de revenus non récurrents. La projection pour 2025 est une distribution de 5,90 à 6,00 € par part, soit un taux estimé autour de 3,4 %.
Valeur du patrimoine et des parts
La valeur de reconstitution s’élève à 160,01 €, pour un prix de souscription à 160 € et une valeur de retrait à 145,60 €. L’effet de levier reste faible à 1,5 %, reflétant une gestion prudente de l’endettement (ratio des engagements à 26,7 %).
Informations diverses
La SCPI n’a pas réalisé d’acquisition au cours du trimestre. Elle demeure exposée principalement aux commerces (84,7 %), avec des locataires significatifs comme Altice, Tigros et Maxibazar. La durée moyenne des baux atteint 5,09 ans (WALT).
Conclusion
Patrimmo Commerce entame 2025 avec une stratégie active de rotation de portefeuille, visant la réduction de l’endettement et l’optimisation des revenus. Malgré une liquidité tendue et une performance prévisionnelle prudente, la SCPI conserve une dynamique locative stable et un positionnement cohérent sur le marché européen du commerce.
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