Jean-Paul Dumortier, son président, et l’ensemble du management de la Foncière Paris France (FPF) – mis sur la sellette avec la prise de contrôle hostile du concert PHRV/Cofitem-Cofimur maintenant certain de la contrôler à hauteur de 84 % – a publié un bénéfice net historique en hausse de 81 millions d’euros. Le résultat opérationnel courant passe de 24,94 millions d’euros à 40 ,29 millions en raison principalement de la forte progression des loyers (51,8 millions contre 31,9 millions). Ces résultats permettent de porter le dividende) 6,25 euros offrant un rendement de 5,72 %.
L’année 2011 a été marquée par l’intégration réussie du patrimoine de la Sagi IE acquise fin 2010. L’an dernier FPF a signé ou renouvelé des baux pour une surface de 30 000 mètres carrés. Trois cessions sont intervenues représentant 23,9 millions d’euros faisant ressortir un bonus de 6,6 millions sur la juste valeur estimée au 31 décembre 2010.
L’actif net réévalué suivant le référentiel EPRA progresse de 15 % en un an à 138,8 euros (135,3 euros en EPRA triple net).
Le cours de FPF est remonté à 110 euros jeudi matin en raison de la réouverture de l’OPA à 110 euros, avant de de revenir à 109,21 euros ne conservait qu’une fraction de hausse (+ 0,09 %). A ce cours la capitalisation de FPF capitalise 190,68 millions d’euros ne capitalisant son bénéfice 2011 que 2,35 fois.
Le changement de contrôle a pour conséquence de rendre immédiatement exigible une partie de la dette précédemment libellée à long terme. Selon la société « Du fait du lancement de l’opa et de l’existence de clauses de remboursement anticipé en cas de changement de contrôle, la société a reclassé de dette à long terme en dette à court terme (à moins d’un an) dans ses comptes 2011, la totalité des encours originellement à plus d’un an pouvant être exigible à ce titre, soit un montant de 160 millions d’euros ». Elle ajoute « la connaissance de la société, à ce jour, le montant qui sera effectivement à rembourser à court terme représente 93,9 millions d’euros, LA société a pris toutes dispositions pour éviter une rupture de continuité de l’exploitation du fait de cet évènement et le nouvel actionnaire majoritaire a confirmé au conseil d’administration du 8 février qu’il procèderait au refinancement bancaire de cette ligne le moment venu »
Le cours de FPF est remonté à 110 euros jeudi matin en raison de la réouverture de l’OP ;A à 110 euros, avant de de revenir à 109,21 euros ne conservait qu’une fraction de hausse (+ 0,09 %). A ce cours la capitalisation de FPF capitalise 190,68 millions d’euros ne capitalisant son bénéfice 2011 que 2,35 fois.
Christophe Tricaud
