Les montants investis en immobilier d’entreprise, en France, ont progressé de 2% sur un an glissant à fin mars. BNP Paribas Real Estate espère toujours que la barre des 30 Md€ sera franchie en 2022.
Bon début d’année pour l’investissement en immobilier d’entreprise. Selon BNP Paribas Real Estate, cette classe d’actifs a drainé 5,3 Md€ de capitaux au 1er trimestre 2022. C’est 2% de plus qu’au 1er trimestre 2021. Une année qui s’était soldée par un score final de 27,4 Md€ d’investissement. Le broker est optimiste pour l’exercice en cours.
2022 : une année à 30 milliards ?
« Les montants engagés en immobilier d’entreprise en France pourraient sûrement à nouveau atteindre la barre des 30 milliards d’euros », estime-t-il dans sa dernière étude trimestrielle[1]. A une condition, toutefois. Que « le segment des bureaux en Île-de-France rattrape son retard »… Ces derniers, on le sait, affichent depuis le début de l’année des résultats décevants. Les volumes sont en net retrait : -16% selon le groupement Immostat. Les prix aussi : -2% sur un an glissant, toujours selon Immostat. Seule bonne nouvelle : le retour de la demande placée à un « niveau normal ». Si les bureaux franciliens sont à la peine, cette classe d’actifs est en revanche de plus en plus prisée en régions. Selon BNP Paribas RE, plus de 600 M€ ont été investis en bureaux dans les principales métropoles françaises, hors Paris, au cours du 1er trimestre.
Les bureaux en province plus prisés qu’en région parisienne
« Soit un niveau équivalent aux trois dernières années », souligne le courtier. Dans un autre document[2], BNP Paribas RE observe par ailleurs une très nette reprise des transactions locatives dans les 6 plus grandes villes[3]françaises. A 317 000 m², la progression est de +30% sur un an glissant. Et constitue « la meilleure performance historique pour un 1er trimestre ». En termes d’investissements, c’est le marché lyonnais qui se positionne en 1èreposition (237 M€). Montpellier s’impose à la seconde (76 M€). BNP Paribas RE souligne également que parmi les investisseurs les plus actifs sur les bureaux en régions figurent les SCPI. Elles représentent en effet près de 40% des volumes investis… Le marché de l’immobilier d’entreprise, au niveau national, reste d’ailleurs dominé par le segment des bureaux.
Retour en force du commerce
Au 1T 2022, ces derniers ont drainé environ 50% des montants investis (2,5 Md€, selon BNP Paribas RE). Mais le point saillant de ce début d’année est le retour du commerce. « Après deux années en peine suite à la crise sanitaire, cette classe d’actif a retrouvé son dynamisme », écrit BNP Paribas RE. Elle a attiré 1,3 Md€. Soit un nouveau record historique… Le secteur logistique reste quant à lui toujours aussi dynamique. Près d’un milliard d’euros sont venus s’y déverser. Plus qu’au 1T 2021, souligne BNP Paribas RE. L’hôtellerie confirme son redressement. Environ 400 M€ y ont été engagés. Contre moins de 200 M€ l’an dernier. Parmi les transactions emblématiques, celles menées par des SCPI. Dont PFO2, chez Perial AM. Ou Accimmo Pierre, chez BNP Paribas REIM. Qui ont, l’une et l’autre, récemment mis la main sur des Club Med montagnards.
Rendements : seul les pieds d’immeuble parisiens relèvent la tête
En termes de rendement, la tendance est à la stabilité. Pour les bureaux en Ile-de-France en tout cas, dont les taux prime sur le segment Paris QCA avoisinent 2,7%. Ou à la compression, pour les bureaux en régions. Avec, par exemple, 3,40% à Lyon au 1T 2022. Contre 3,50% au 1T 2021. Ou pour le secteur logistique (3% vs 3,90% un an plus tôt) et commerces, hors pied d’immeuble. Ce segment constitue l’exception, à Paris tout du moins. Leur rendement moyen est en effet passé de 2,50% au 1T 2020 à 3,15% au 1T 2021. Et à 3,20% au 1T 2022…
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(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] « At a Glance 2022 T1 » – Investissement en France[2] « La reprise de l’immobilier de bureaux en régions s’affirme avec une hausse de 30% au 1er trimestre 2022 »
[3] Aix/Marseille, Bordeaux, Lille, Nantes, Lyon et Toulouse
