La SCPI Pierre Sélection, gérée par BNP Paribas REIM France, publie son Bulletin Trimestriel pour le troisième trimestre 2025. Ce trimestre enregistre deux nouvelles signatures de baux à Paris, trois libérations entraînant un recul du taux d’occupation à 92,6%, et une cession génératrice de plus-value dans le cadre de la stratégie d’arbitrage.
Marché secondaire : transactions et évolution des prix
Pierre Sélection est une SCPI à capital fixe dont les parts s’échangent exclusivement sur le marché secondaire. Le trimestre comptabilise 2 970 parts échangées. Le dernier prix d’exécution au 30 septembre 2025 s’établit à 219,60 euros par part côté acquéreur et 200,00 euros côté vendeur. Depuis le début 2025, 7 872 parts ont été échangées à un prix acquéreur moyen de 219,60 euros. Ce prix moyen acquéreur affiche une progression de 3% par rapport à 2024, passant de 213,00 à 219,50 euros. Le nombre de parts inscrites à la vente au 30 septembre atteint 2 775 unités, représentant 0,38% du nombre total de parts. Le marché demeure partiellement décorrélé des fondamentaux immobiliers de la SCPI.
Investissements et arbitrages : poursuite de la stratégie de cession
Aucune acquisition n’est réalisée durant le troisième trimestre 2025. Conformément à sa stratégie d’arbitrage, Pierre Sélection poursuit la cession d’actifs arrivés à maturité. La SCPI vend l’immeuble situé au 33 rue Victor Basch à Saint-Quentin dans l’Aisne. Le prix de cession s’élève à 130 000 euros hors droits. Cette transaction génère une plus-value de 55 000 euros. Le nombre d’immeubles du portefeuille passe à 129 actifs à fin de trimestre, contre 130 au 30 juin 2025. Cette cession s’inscrit dans une démarche de rotation du patrimoine visant à optimiser la qualité du portefeuille. Les arbitrages permettent de se séparer d’actifs arrivés à maturité pour repositionner le patrimoine.
Activité locative : recul du taux d’occupation
Le taux d’occupation financier ASPIM s’établit à 92,60% au troisième trimestre 2025, en baisse de 2,1 points par rapport au trimestre précédent. Le taux d’occupation brut atteint également 92,60%, dont 0,55% de locaux loués en franchise de loyer. Les locaux disponibles à la location représentent 7,40% du patrimoine. Aucun local n’est vacant en restructuration ni sous promesse de vente. Deux entrées locatives sont enregistrées durant le trimestre. Une bijouterie s’installe dans le 10ème arrondissement de Paris sur 63 mètres carrés. Une enseigne de produits cosmétiques ouvre dans le 20ème arrondissement sur 70 mètres carrés. Ces entrées génèrent 70 000 euros de loyers annualisés sur 133 mètres carrés. Trois libérations interviennent sur la période. Une enseigne de prêt-à-porter quitte 2 263 mètres carrés à Lille. Une blanchisserie libère 88 mètres carrés au Kremlin-Bicêtre. Une enseigne de prêt-à-porter quitte 500 mètres carrés à Bayonne. Ces sorties totalisent 437 000 euros de loyers annualisés sur 2 852 mètres carrés. Les départs anticipés permettent d’accompagner la rotation naturelle des locataires et de repositionner certains actifs vers des secteurs d’activité plus dynamiques.
Distribution et rendement : stabilité maintenue
L’acompte trimestriel versé s’élève à 4,00 euros par part de pleine jouissance. Ce montant se compose exclusivement de 4,00 euros de revenus fonciers. Aucun revenu financier ni distribution de plus-values n’intervient ce trimestre. Aucun prélèvement sur revenus financiers n’est appliqué. Le versement intervient le 25 octobre 2025. La distribution comprend 100% de revenus récurrents. La distribution prévisionnelle annuelle s’établit à 16,00 euros par part pour 2025, comprise dans la fourchette indicative de 15,00 à 17,00 euros. La distribution brute 2024 s’est élevée à 15,25 euros par part. L’augmentation de la distribution trimestrielle de 3,75 à 4,00 euros témoigne de la solidité des revenus locatifs.
Patrimoine : composition et positionnement
Le portefeuille compte 129 immeubles au 30 septembre 2025. Le patrimoine bénéficie d’une diversification typologique et géographique. L’exposition au commerce de détail demeure significative. Les localisations couvrent l’ensemble du territoire français avec une présence marquée en région parisienne et dans les grandes métropoles régionales. La stratégie de repositionnement de certains actifs vise à adapter le portefeuille aux évolutions du marché immobilier commercial. Les départs de locataires permettent d’anticiper les mutations sectorielles et de rechercher des secteurs d’activité plus dynamiques. La SCPI relève de l’article 6 du Règlement SFDR sur le développement durable.
Autres informations : appel à candidatures
Un appel à candidatures est lancé pour le conseil de surveillance. Quatre postes de membres sont à pourvoir lors de l’assemblée générale annuelle 2026. Les associés doivent détenir au minimum 50 parts de la SCPI Pierre Sélection pour candidater. Le dossier de candidature complet doit être retourné avant le 31 janvier 2026. Les documents sont disponibles sur le site internet de la société de gestion dans la rubrique « Documentation » puis « Autres informations réglementaires ». Les candidatures peuvent être envoyées par email ou par courrier postal. Cette procédure permet aux associés de participer activement à la gouvernance du fonds.
Perspectives : gestion dynamique et arbitrages
La stratégie d’arbitrage se poursuivra avec la cession progressive d’actifs arrivés à maturité. Les efforts de commercialisation s’intensifieront sur les surfaces vacantes représentant 7,40% du patrimoine. Le repositionnement de certains actifs vers des secteurs d’activité plus dynamiques constituera un axe prioritaire. L’objectif vise à maintenir une distribution annuelle comprise entre 15,00 et 17,00 euros par part. La rotation naturelle des locataires sera accompagnée pour améliorer la qualité du portefeuille. Les arbitrages permettront d’optimiser la composition du patrimoine face aux évolutions du marché immobilier commercial. La gestion dynamique restera de mise pour préserver la résilience du fonds dans un environnement de marché contrasté.
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